自5月份以来,黄金一直被套在一个横盘区间,这是冻结驱动因素的结果。在上涨行情达到历史最高点后,市场已经反映了美联储的宽松周期和强劲的中央银行需求。从那里开始,局面进入了停滞:美国实际收益率和美元受到限制,通胀预期不确定,降息步伐仍不明朗。在这些条件下,黄金既没有新的上冲行情动力,也没有深度下跌的理由。



要突破横盘区间,需要朝一个方向的变化——要么更深更明显的美元疲软,要么收益率下降,或者是新的需求/地缘政治冲击。实际收益率下降和美元疲软本质上为黄金和风险资产的同时上涨提供了动力,而实际收益率上升/美元走强则对BTC和股票施加压力,同时支持黄金作为保险。
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