桥水创办人 Dalio：美债规模达 36.4 兆镁急需改革，美中 AI 竞争影响全球供应链

知名投资人、桥水基金创办人 Ray Dalio 于 2/4 受访时表示美国国债规模已达 36.4 兆美元，债务占 GDP 比率高达 125%，并且仍在持续攀升。自 2020 年新冠疫情爆发以来，政府债务已增加 80%，但经济成长仅 38%，导致美国财政赤字进一步恶化。

更指出美国政府目前每年支付超过 1 兆美元的利息，这笔费用已占联邦预算的近四分之一。如果不采取措施削减支出或增加收入，未来十年内美国国债恐将再增加 24 兆美元，最终导致经济体系崩溃。

政府印钞救经济，通膨风险越来越大

美国政府过去几年大量举债，联准会 (Fed) 则透过货币宽松政策印钞来购买国债，让市场充满流动性。这种做法短期内刺激经济，但长期来看却加剧通膨问题，让美元购买力下降。

Dalio 表示，这种「印钞救经济」的方式导致物价上涨，民众手中的钱变得越来越不值钱。他形容这种现象为 「财富被通膨侵蚀」，表面上经济数据看似成长，但实际上人民的生活负担加重。

美国债务风险飙升，市场出现警讯

Dalio 强调，当政府过度举债并开始以债养债时，市场会对美国国债失去信心，进而导致债务危机。近期 FED 虽然试图调降利率，但市场却反向抛售美国国债，导致长期利率上升，这与 2008 年金融危机前的情况类似。此外黄金、比特币等避险资产价格攀升，也显示市场对美元信心减弱。

削减赤字、减少政府开支

针对如何避免经济崩溃，Dalio 提出了 「3% 赤字解决方案」。也就是将美国财政赤字从目前的 7% 降至 3%，以确保国家财政的可持续性。他认为美国政府应该立即采取以下措施：

削减政府开支，减少无效的支出项目。

增加税收，透过合理的税制改革来提升收入。

降低利率，借由市场信心提升来减少借贷成本。

避免过度印钞，控制货币供应，减少通膨风险。

Dalio 强调越早改革，付出的代价就越小。假设政府再不采取行动，未来削减预算过程将会更加严苛，恐会导致更严重的经济萧条。

美中竞争加剧，AI 成关键领域

除了美国自身的财政问题，Dalio 也提到美中竞争加剧，并认为 AI 将成为未来全球经济的关键战场。他指出 AI 技术的发展将决定国家竞争力，而美中两国都不愿在这场战争中落败，这将影响全球供应链与贸易格局。

他进一步说，中国虽然在晶片技术上稍微落后，但在 AI 应用领域则具备领先优势。他预测未来中国将大量生产低成本 AI 晶片，再应用于制造业、机器人、自动驾驶等领域，形塑成新的竞争力。

除了财政问题，Dalio 还提到美国目前的政治分裂。他认为民主、共和两党难以达成共识，使得财政改革更加困难。更担心美国可能不只会出现内部冲突，甚至出现州政府与联邦政府对立，进一步加剧国家财政问题。

美国内部分裂使财政改革难度加深，急需改革

访谈的最后，Dalio 表示美国仍然拥有强大的经济基础，但如果政府不立即采取行动缩减赤字、控制债务成长，美国经济状况将会逐渐恶化。

「美国仍然有机会翻转现状，但这需要政治领袖做出艰难的决策。改革的时间窗口正在快速关闭，错过这个机会，美国的经济与全球影响力将会大幅衰退。」Dalio 强调。

(桥水基金创办人Ray Dalio提 3% 解决方案：美国债务危机令人担忧)

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