加密货币公司创始人表示，过高的估值泡沫即将破裂：现在将成为过去！-币报

随着导致加密货币基础设施项目过度价值化的“Fat Protocol Theory”即将结束，投机性膨胀时期也将成为过去。

加密投资公司DeFiance Capital的创始人Arthur指出，长期来看，“Fat Protocol Theory”时代已经接近尾声，这对加密货币市场的投资潜力造成了严重损害。据Arthur称，该理论在夸大基础设施项目的估值的同时，也使得除比特币(BTC)之外的加密资产的投资变得困难。

Arthur指出，目前市场更现实地定价了成功和活跃使用的应用程序，这些应用程序的估值根据其收入在5至15倍之间。###

然而，他指出，在过去两年中未能实现显著增长的加密基础设施项目的收入仍然被评估为150至1,000倍。这表明基础设施项目的过度定价是不可持续的，暗示了一个投机泡沫的破灭。

(# 为什么估值会膨胀这么多？

在加密货币领域，“Fat Protocol Theory”认为，区块链网络如Ethereum，Solana等基础层应该比运行在其上的应用程序更有价值。这个理论自2017年起吸引投资者投向基础设施项目，并导致许多项目估值过高。然而，这种情况给应用程序开发者和投资者带来了困难，因为对基础设施的过度投资降低了对应用程序的投资欲望。

目前，行业预计将朝向应用为中心且具有实际使用情况的项目发展。人们认为这种转变可能在长期内为加密货币营造更健康的投资环境。