联邦储备保持利率在经济不稳定的背景下

美联储决定在最新的会议上保持利率不变。央行宣布联邦基金利率将保持在4.25%到4.5%的区间，同时仍承诺在2025年进行两次砍庄。尽管通胀仍高于美联储2%的目标，但经济仍继续稳定增长，失业率保持在低位。 经济前景与美联储政策调整 在声明中，美联储承认“最近的指标显示经济活动仍在以稳固的速度扩张”。央行仍然专注于其双重任务：确保最大就业，同时努力降低通货膨胀。然而，官员们承认经济不确定性正在增加，风险也在增加。 除利率外，美联储也在放慢缩减资产负债表的步伐。从4月开始，美联储每月只允许50亿美元的国债到期，比之前的250亿美元上限大幅下降。与此同时，抵押贷款支持证券的350亿美元上限保持不变。此举旨在为美联储在管理流动性和金融状况方面提供更大的灵活性。 在大多数美联储官员同意这些调整的同时，理事克里斯托弗·沃勒是唯一反对的人，他支持维持当前的量化紧缩(QT)速度，尽管利率保持不变。 对未来利率的预期和市场的反应 联邦公开市场委员会(FOMC)强调，可能会根据经济条件进行更多的政策调整。"委员会将在适当时准备调整货币政策立场，如果出现可能阻碍实现委员会目标的风险，"主席杰罗姆·鲍威尔表示。 美联储的点阵图反映了决策者对利率的预期，预示着前景的变化。目前有四位官员预计在2025年不会有任何降息，较上次会议的仅一位官员有所增加。然而，普遍共识仍然预测明年将有两次降息，接下来在2026年再降两次，以及在2027年再降一次。从长远来看，决策者预计利率将在约3%的水平保持稳定。 市场和经济的反应 美联储的决定是在经济和政治环境变化的背景下作出的。当唐纳德·特朗普总统开始第二个任期时，关于贸易政策和通货膨胀的担忧加剧。他的政府对钢铁、铝和其他进口商品征收了关税，并在4月实施了更多贸易限制。消费者调查显示，由于这些政策，公众对更高通货膨胀的预期不断上升。 2月份的零售支出增长温和，但未达到市场预期。然而，根据美国银行首席执行官布赖恩·莫伊尼汉的说法，消费者支出仍然稳定。他指出，"我们的经济学家预计今年经济将增长约2%"。 然而，警告信号正在出现。非农业工资增长在2月份放缓，最广泛的失业状况指标上涨了0.5个百分点，标志着自2021年10月以来的最高水平。自特朗普重新上任以来，股市波动剧烈，标准普尔500指数和道琼斯指数经常进出调整区间。分析师指出，围绕政府经济政策的不确定性是导致市场不稳定的主要动力。 结论 决定保持利率不变，同时放缓美联储缩表的进程，反映了对经济管理的谨慎态度。由于通胀仍高于目标，全球不稳定局势加剧，政策制定者仍保持警惕。未来利率波动将取决于不断变化的经济数据、劳动力市场表现以及贸易政策和更广泛的金融条件所带来的潜在风险。