مقترح توزيعات أرباح Uniswap قادم، هل يمكننا الاستثمار في تمكين جديد؟

[TL ؛ DR]:

في مساء 23 فبراير، يونيسواب أصدرت المؤسسة مقترحًا يهدف إلى منح توزيعات أرباح رسوم LP إلى UNI ، مما تسبب في ارتفاع سريع للرمز UNI بنسبة تزيد عن 50٪.

وفقًا لأحدث البيانات، فإن رسوم LP السنوية الحالية لـ Uniswap تبلغ حوالي 626 مليون دولار. بمجرد الموافقة على الاقتراح، من المتوقع أن يتلقى حاملو UNI توزيعات أرباح سنوية تتراوح بين 62 مليون دولار و 156 مليون دولار، مما سيعزز بشكل كبير السعر السوقي الحالي لـ UNI.

من المرجح أن تظل هذه الاقتراحات مليئة بالمشاكل كما كانت المحاولات السابقة لمنح الأرباح، لكن لا يزال من الجدير بالنظر إليها.

مقدمة

في مساء 23 فبراير، انتشرت اقتراحات مكافأة حاملي رمز UNI برسوم Uniswap بسرعة إلى السوق الرقمية، وارتفع رمز UNI بنسبة 50% عند سماع الأخبار. لذلك، سيتم استكشاف مدى جدوى هذا الاقتراح وما إذا كان سيكون له تأثير إيجابي على رموز صناعة DeFi التي تحكم فقط ولا تصوت في هذه المقالة.

رأى DEX Leader Uniswap (UNI) زيادة في اقتراح توزيعات الأرباح

في مساء يوم 23 فبراير، قام إيرين كوين، قائد الحوكمة في مؤسسة Uniswap، بنشر اقتراح في منتدى حوكمة Uniswap، يقترح فيه إدخال آلية رسوم لمكافأة أصحاب الحوالات الذين قاموا بالفعل بالاعتماد والرهن على رموز UNI الخاصة بهم.

تأثرت عملة الحوكمة UNI التابعة ليونيسواب بنسبة نمو تزيد عن 50% في فترة قصيرة بفعل هذا الخبر، مما جعلها عملة شهيرة. وفقًا لسوق Gate.io، ارتفعت أسعار UNI بسرعة من حوالي 7 دولارات إلى 11 دولارًا ووصلت إلى أعلى مستوى لها مقداره 12.6 دولار تقريبًا في الساعة التالية. حتى تاريخ كتابة هذا المقال، انخفضت أسعار UNI إلى حوالي 10.5 دولار.
المصدر: Gate.io

في الواقع، عندما يتعلق الأمر بـ UNI، نحتاج إلى شرح Uniswap، وهو بروتوكول عملات مشفرة مبتكر. يعتبر Uniswap بورصة لامركزية (DEX) تعتمد على آلية صانع السوق المؤتمتة (AMM)، والتي تم إنشاؤها بواسطة مهندس Siemens هايدن آدامز في نوفمبر 2018.

يتيح هذا التبادل إنشاء حمامات سيولة غير مصرح بها لأي رمز ERC20 ، وتحديد الأصول تلقائيًا من خلال صيغة المنتج الثابت ، وتحقيق تداول فعال وسلس للرموز. يتفاعل المستخدمون مع حمامات السيولة ، ويقوم مزودو السيولة بتعديل الأسعار بناءً على العرض والطلب في الحمام ، ويكسبون رسومًا منه.

على الرغم من المكانة المتزايدة والمستقرة لـ Uniswap في مجال DEX ، إلا أن سعر رمزها UNI ظل في القاع لفترة طويلة ، وذلك بسبب الاقتصاد البسيط للرمز. في مراحل Uni’s الأولى ، تم إصدار مليار رمز وتوزيعها على أعضاء المجتمع وأعضاء الفريق والمستثمرين والمستشارين. ومع ذلك ، بعد إصدار الرموز ، تم منحها فقط حقوق الحوكمة ، بما في ذلك الحق في اقتراح والتصويت على تغييرات البروتوكول وتخصيص الأموال. هذا يترك الرمز بدون أي استخدام عملي بخلاف المشاركة في حوكمة المجتمع ، مما يؤدي إلى تذبذب سعره في القاع لفترة طويلة.

الاقتراح بزيادة توزيعات حاملي رمز UNI هذه المرة هو بوضوح تحسين كبير في اقتصاديات الرمز ، ونتيجة لذلك ، تلقى الرمز زيادة بنسبة 50٪ في التغذية المرتدة من هذا التأثير الإيجابي.

شرح مفصل لنقاط الرئيسية لاقتراح توزيعات الأرباح: LP

أصدر مطور Uniswap وزعيم حوكمة المؤسسة إيرين كوين (@ eek637) اقتراحه في مساء 23 فبراير على أمل الحصول على ترقية واسعة النطاق لحوكمة بروتوكول Uniswap لتحفيز المشاركة النشطة في الوفد.
المصدر: @UniswapFND

من المقدمة الرسمية، تهدف هذه الاقتراحات لمعالجة مشكلة الركوب المجاني واللامبالاة في الحوكمة الحالية، وزيادة المشاركة النموذجية. وفيما يلي بعض الاقتراحات الخاصة:

تحسين آلية حوكمة بروتوكول Uniswap لتحقيق جمع الرسوم التكليفية للبروتوكول بشكل تلقائي وبدون عوائق.

توزيع الرسوم المتفق عليها بشكل عادل على حاملي الرموز UNI الذين قد رهنوا رموزهم ووفَّقوا حقوق التصويت الخاصة بهم وفقًا للنسب المحددة.

الحفاظ على السيطرة على المعلمات الأساسية من قبل فريق الحكم، بما في ذلك تحديد الصناديق التي تحتاج إلى دفع الرسوم والمبلغ المحدد للرسوم.

في حال نجاحها ، ستجذب عملاء جدد وتنقل الإذن القديم إلى الممثلين الذين يدعمون الاتفاقية بنشاط ، بينما تنطوي التنفيذ التكنولوجي على ترقيات حوكمة البروتوكول وتخصيص التكاليف والتحكم في المعلمات الأساسية. يتضمن ترتيب الإيقاع 7 أيام من الحوار المفتوح ومسابقة Code4rena Review لمدة 10 أيام والتصويت على لقطة والتصويت على السلسلة.

يجب الإشارة إلى أن هناك نوعين من الرسوم على يونيسواب، حيث سيتم تحصيل رسوم الواجهة الأمامية بنسبة 0.15% من خلال معاملات الواجهة الأمامية لليونيسواب لابز ابتداءً من منتصف أكتوبر 2023، لضمان استمرار عمل يونيسواب لابز؛ النوع الآخر هو رسوم السيولة، وهي مستمدة من رسوم المعاملات في حمامات يونيسواب، مثل رسوم حمام WBTC/ETH بنسبة 0.3%.

يهدف هذا الاقتراح إلى نفقات السيولة المشتركة، التي تشمل 1⁄10إلى1⁄4 تُنفَقُ مصروفاتُ السيولة النقدية كرسوم اتفاقٍ وتُخصَصُ لحَامِلي الوحدات النقديّة التّابعة للمشروع عن طريق تعديلات الحوكمة. وفقًا لأحدث البيانات، فإن قيمة رسوم السيولة النقدية السنوية الحالية لـ Uniswap تبلغ حوالي 626 مليون دولار. بمجرد موافقة الاقتراح، من المتوقع أن يتسلم حَامِلو الوحدات النقديّة التابعة للمشروع توزيعات سنوية تتراوح بين 62 مليون دولار و 156 مليون دولار، مما سيعزز بشكل كبير السعر السوقي الحالي للعملة UNI.

الاقتراح صعب التحقيق في ليلة وضحاها ، ولكن الآفاق ما زالت واعدة

في الواقع ، فإن Uniswap ، كزعيم في DEX ، قد قام بترسيخ موقعه الصناعي بقوة من خلال الابتكار في المنتجات. أطلقت Uniswap الإصدار V3 في مايو 2021 وتخطط لإصدار الإصدار V4 بعد ترقية Duncan القادمة. تمنح ميزة الخطافات المدخلة في الإصدار V4 Uni البرمجة ، مما يحسن بشكل كبير من التركيب المرن والتحكم في الكفاءة لحوض الأموال ، ويعزز بشكل أكبر القيمة الرأسمالية للمشروع.

قد تكون هذه شرط مهم لمؤسسة Uniswap لتقديم مقترحات توزيع الأرباح لالتقاط تأثير الثروة للرموز في الوقت الحالي، ولكن يمكن التنبؤ بأن هذا المقترح من المحتمل أن يبقى كما هو، كما كانت المحاولات السابقة لمنح الأرباح.

أولاً، لفترة طويلة في الماضي، كان فريق مشروع Uniswap حذرًا تجاه مقترح توزيع الأرباح، مخافة أن يؤذي مصالح مزودي السيولة. ولذلك، تم التخلي عن العديد من المقترحات المماثلة في النهاية.

تمت مقترحة الاقتراح فقط من قبل مؤسسة Uniswap بشكل منفرد، ولم يقم فريق مشروع Uniswap حتى بتحويل المعلومات. ليس من الصعب أن نرى أن اختلافات الجميع كبيرة.

علاوة على ذلك، يتمتع حاملو رموز UNI بصفة أساسية بالمؤسسات الاستثمارية الكبيرة مثل a16z، وهذا يعني أن نتائج اقتراحات التصويت على الحوكمة قد لا تزال تتأثر بهذه المؤسسات رأس المال المغامر.

بالإضافة إلى ذلك، قدمت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) دعاوى قضائية ضد مؤسسات الاستثمار في العملات المشفرة بسبب قضايا تأمين الرموز، وفازت يونيسواب بشكل ضيق في دعوى قضائية العام الماضي. إذا تمت الموافقة على اقتراح حكومة تقاسم الأرباح من قبل يونيسواب، فقد يؤدي ذلك إلى اتخاذ إجراءات تنفيذية من قبل السلطات الأمريكية ضد عملة يوني كونفو تعريف فئات الأمان، مما سيؤثر بشكل كبير على خطة قائمة يونيسواب للمختبرات.
المصدر: @mikewawszczak

لذلك، استنادًا إلى الوضع الحالي، ما زالت موافقة هذا الاقتراح محفوفة بالكثير من عدم اليقين. في موازنة مصالح حاملي UNI وLPs، وإجراءات إنفاذ التنظيم والسعي إلى اللامركزية والاعفاء من التراخيص، فضلاً عن حقوق ومصالح المؤسسات الاستثمارية الكبيرة والمستثمرين الصغار والمتوسطين، لا يزال هناك حاجة لاختبار التوازن بين أطراف المشروع والمجتمعات.

ذهباً أبعد، فإن هذا بلا شك محاولة لتحويل رموز الحوكمة النقية إلى رموز الأداء، مما قد يجلب موجة من الحماس إلى ديفي وحتى مجال العملات الرقمية بأكمله. في اليومين الماضيين، فراكس أعلنت الشركة المالية أنها ستحاكي Uniswap وسيتم تنفيذ خطة توزيع الدخل المقترحة في غضون 10 أيام.

وأخيراً، لم يتم الإعلان عن نتائج التصويت على السلسلة العابرة حتى الآن في 8 مارس. دعنا ننتظر ونرى.