الأسبوع الماضي، كان سوق العملات الرقمية في نقطة تقاطع بين التماسك الفني والمناورات الكلية. من ناحية، لم تتضح سياسات الاحتياطي الفيدرالي (FED) بعد، وتوقعات خفض الفائدة على المدى القصير تتقلب؛ ومن ناحية أخرى، تقدم تشريعات العملات المستقرة، وتدفق الأموال إلى إثيريوم ETF، مما أعطى السوق ثقة معتدلة. بشكل عام، على الرغم من نقص القوة الدافعة الواضحة نحو الصعود، إلا أن الهيكل السوقي يتجه نحو الاستقرار.
1. تقلبات عالية في BTC، هيكل السلسلة مستقر
ظل البيتكوين في الأيام القليلة الماضية يتأرجح عند مستويات مرتفعة، حيث اختبر السعر مرارًا نطاق 108,000 إلى 110,000 دولار. اعتبارًا من 7 يوليو، يُسجل البيتكوين حاليًا 109,500 دولار، بزيادة طفيفة بنحو 2% خلال الأسبوع، ولا يزال في نطاق التصحيح الفني.
تظهر البيانات على السلسلة أن عناوين المحافظ الكبيرة تواصل زيادة حيازاتها، بينما يستمر رصيد BTC في البورصات في الانخفاض، ولم يظهر السوق أي عمليات بيع فزع. أعلنت MicroStrategy في نهاية يونيو عن زيادة حيازتها بمقدار 4,900 BTC، مما زاد من ثقة المستثمرين على المدى المتوسط والطويل.
إثيريوم (ETH) يظهر أداءً قليلاً قويًا، مستفيدًا من تدفقات ETF وتحسن المؤشرات على السلسلة، حيث وصل في وقت ما إلى 2,550 دولار. بلغت عناوين الحيازة التراكمية لـ ETH 22,740,000، مع إضافة أكثر من 6,000,000 عملة في يونيو وحده، وتجاوز حجم الرهانات على السلسلة (Liquid Staking) 35,560,000 عملة، مما سجل أرقامًا قياسية جديدة. من حيث الهيكل العام، لم تغادر الأموال من العملات الرئيسية، وبدأ بعض المستثمرين في توظيف فرص متوسطة الأجل.
٢. تراجع البيئة الاقتصادية والسياسية، واستعادة الميل نحو المخاطر في السوق
أضافت الولايات المتحدة 147000 وظيفة جديدة في تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو، وهو أعلى من التوقعات البالغة 110000. وقد ساهمت هذه النتيجة في تخفيف القلق في السوق بشأن ضعف سوق العمل، كما قللت من احتمالية اتخاذ الاحتياطي الفيدرالي (FED) لخفض أسعار الفائدة بشكل كبير في المدى القصير.
رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول يحافظ على موقفه السياسي القائم على "الاعتماد على البيانات"، ولم يقدم توقيتًا واضحًا لخفض الفائدة. السوق يتوقع حاليًا بشكل عام أن سبتمبر أو نوفمبر هما نقطتا تحول سياسة محتملتان. في الوقت نفسه، صرحت وزيرة الخزانة الأمريكية أنه من المتوقع قبل انتهاء الرسوم الجمركية في "يوم التحرير" في 9 يوليو، التوصل إلى جولة جديدة من الاتفاقيات التجارية مع عدة دول.
فيما يتعلق بالتنظيم، يتم دفع مشروع قانون عملة GENIUS المستقرة بين مجلس الشيوخ ومجلس النواب. يركز مشروع القانون على آليات الإصدار، تدقيق الاحتياطيات، الامتثال لمعايير KYC، ويعتبر نقطة مهمة في دفع الولايات المتحدة نحو تقنين العملات المستقرة. دعا ترامب علنًا إلى تمرير مشروع قانون "النسخة النظيفة" في أقرب وقت ممكن، مما يعكس أيضًا تغيرًا إيجابيًا في موقف الساسة تجاه صناعة التشفير.
ثالثًا، الأمن في المنصة والابتكار في الأصول يتقدمان معًا، مفهوم توكنز الأسهم الأمريكية يكتسب دفعة
على الرغم من أن الأسعار تحتفظ بالمرونة، إلا أن هناك حاجة إلى اليقظة بشأن مشكلات الأمان في الصناعة. وفقًا لبيانات SlowMist، حدثت أكثر من 120 حادثة أمان في نظام إثيريوم البيئي في النصف الأول من عام 2025، مع التركيز بشكل رئيسي على عيوب العقود الذكية وأخطاء إعداد الأذونات. وقد أدخلت بعض المنصات تأمينًا على السلسلة وعقود إدارة المخاطر، مما يعزز القدرة على مقاومة المخاطر.
في الوقت نفسه، يتقدم مجال الابتكار في الأصول بسرعة، حيث أثارت تجارة "تشفير الأسهم الأمريكية" مؤخرًا اهتمام الصناعة. أعلنت روبن هود عن دعمها لتداول عقود الرموز المميزة لشركات مثل OpenAI وSpaceX، لكنها أوضحت أن هذه الأصول ليست ملكية فعلية، بل هي عقود مشتقة تعتمد على السلسلة، مع ربط أسعارها بالقيمة السوقية للأسهم الفعلية. على الرغم من أن OpenAI قد نفت علنًا وجود تعاون مصرح به مع روبن هود، إلا أن اهتمام السوق بمثل هذه المنتجات لم يتراجع.
على الرغم من وجود جدل قانوني وتنظيمي حول هذه الأسهم المرمزة، إلا أنها تكشف عن تسارع اتجاه دمج التمويل التقليدي مع التشفير. إذا كان من الممكن تحسين الأدوات المالية ذات الصلة ضمن إطار قانوني في المستقبل، فقد يفتح ذلك المزيد من قنوات الاستثمار الرقمية للأفراد والمؤسسات.
من ناحية أخرى، صرح مات هوغان، كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise، أن تدفقات الأموال إلى صندوق ETF الخاص بـ ETH الفوري في النصف الثاني من عام 2025 من المتوقع أن تتسارع بشكل كبير. بلغت التدفقات الصافية في يونيو 1.17 مليار دولار، مما يدل على أن المؤسسات التقليدية تعزز ثقتها في نظام إيثريوم البيئي.
ملخص 4E: استراتيجية حذرة، هيكل إيجابي
السوق الحالي لا يزال في مرحلة الجمع بين التقلبات العالية والحساسية للأنباء. على الرغم من عدم وجود أخبار إيجابية قوية، إلا أن البيانات على السلسلة مستقرة، ولم تُظهر الأموال الرئيسية أي تدفق خارج، واستمر الدفع بالسياسات، مما يعزز أساس الثقة في السوق على المدى المتوسط.
أظهرت BTC و ETH مرونة نسبية خلال الأسبوع الماضي، حيث تستمر المنصات الرئيسية وبروتوكولات البلوكتشين في تحسين آليات الأمان. إن تقدم عدة خطوط مثل قانون العملات المستقرة، وابتكارات توكن الأسهم الأمريكية، وETF إثيريوم، وإصلاحات الضرائب، تعيد تشكيل هيكل النظام المالي الرقمي بأكمله.
حول 4E:
كونها الشريك الرسمي لمنتخب الأرجنتين، تدعم منصة 4E العملات المشفرة، الذهب، الأسهم الأمريكية، المؤشرات، الفوركس وغيرها من الأصول، مع تداول شامل لـ USDT. كما أطلقت مؤخرًا حملة تسجيل جديدة للمستخدمين الجدد تمنح 88U كهدية، مما يوفر مزايا تجارية للمستثمرين. من خلال 4E، يمكن للمستثمرين متابعة ديناميكيات السوق، وتعديل استراتيجياتهم بمرونة، واغتنام كل فرصة محتملة.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
أظهر BTC مرونة في التقلبات والتنظيم، حيث أدى تفاعل السياسات ورؤوس الأموال إلى تحسن ثقة السوق.
الأسبوع الماضي، كان سوق العملات الرقمية في نقطة تقاطع بين التماسك الفني والمناورات الكلية. من ناحية، لم تتضح سياسات الاحتياطي الفيدرالي (FED) بعد، وتوقعات خفض الفائدة على المدى القصير تتقلب؛ ومن ناحية أخرى، تقدم تشريعات العملات المستقرة، وتدفق الأموال إلى إثيريوم ETF، مما أعطى السوق ثقة معتدلة. بشكل عام، على الرغم من نقص القوة الدافعة الواضحة نحو الصعود، إلا أن الهيكل السوقي يتجه نحو الاستقرار.
1. تقلبات عالية في BTC، هيكل السلسلة مستقر
ظل البيتكوين في الأيام القليلة الماضية يتأرجح عند مستويات مرتفعة، حيث اختبر السعر مرارًا نطاق 108,000 إلى 110,000 دولار. اعتبارًا من 7 يوليو، يُسجل البيتكوين حاليًا 109,500 دولار، بزيادة طفيفة بنحو 2% خلال الأسبوع، ولا يزال في نطاق التصحيح الفني.
تظهر البيانات على السلسلة أن عناوين المحافظ الكبيرة تواصل زيادة حيازاتها، بينما يستمر رصيد BTC في البورصات في الانخفاض، ولم يظهر السوق أي عمليات بيع فزع. أعلنت MicroStrategy في نهاية يونيو عن زيادة حيازتها بمقدار 4,900 BTC، مما زاد من ثقة المستثمرين على المدى المتوسط والطويل.
إثيريوم (ETH) يظهر أداءً قليلاً قويًا، مستفيدًا من تدفقات ETF وتحسن المؤشرات على السلسلة، حيث وصل في وقت ما إلى 2,550 دولار. بلغت عناوين الحيازة التراكمية لـ ETH 22,740,000، مع إضافة أكثر من 6,000,000 عملة في يونيو وحده، وتجاوز حجم الرهانات على السلسلة (Liquid Staking) 35,560,000 عملة، مما سجل أرقامًا قياسية جديدة. من حيث الهيكل العام، لم تغادر الأموال من العملات الرئيسية، وبدأ بعض المستثمرين في توظيف فرص متوسطة الأجل.
! 2zSMT57UGYznbkN5POsWkwxfO6C3pGfPmEAR9iLv.jpeg
٢. تراجع البيئة الاقتصادية والسياسية، واستعادة الميل نحو المخاطر في السوق
أضافت الولايات المتحدة 147000 وظيفة جديدة في تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يونيو، وهو أعلى من التوقعات البالغة 110000. وقد ساهمت هذه النتيجة في تخفيف القلق في السوق بشأن ضعف سوق العمل، كما قللت من احتمالية اتخاذ الاحتياطي الفيدرالي (FED) لخفض أسعار الفائدة بشكل كبير في المدى القصير.
! M3dE1oHA0z8GNTeemgKb0dCagxPvsANVnaAuismL.jpeg
رئيس الاحتياطي الفيدرالي (FED) باول يحافظ على موقفه السياسي القائم على "الاعتماد على البيانات"، ولم يقدم توقيتًا واضحًا لخفض الفائدة. السوق يتوقع حاليًا بشكل عام أن سبتمبر أو نوفمبر هما نقطتا تحول سياسة محتملتان. في الوقت نفسه، صرحت وزيرة الخزانة الأمريكية أنه من المتوقع قبل انتهاء الرسوم الجمركية في "يوم التحرير" في 9 يوليو، التوصل إلى جولة جديدة من الاتفاقيات التجارية مع عدة دول.
فيما يتعلق بالتنظيم، يتم دفع مشروع قانون عملة GENIUS المستقرة بين مجلس الشيوخ ومجلس النواب. يركز مشروع القانون على آليات الإصدار، تدقيق الاحتياطيات، الامتثال لمعايير KYC، ويعتبر نقطة مهمة في دفع الولايات المتحدة نحو تقنين العملات المستقرة. دعا ترامب علنًا إلى تمرير مشروع قانون "النسخة النظيفة" في أقرب وقت ممكن، مما يعكس أيضًا تغيرًا إيجابيًا في موقف الساسة تجاه صناعة التشفير.
ثالثًا، الأمن في المنصة والابتكار في الأصول يتقدمان معًا، مفهوم توكنز الأسهم الأمريكية يكتسب دفعة
على الرغم من أن الأسعار تحتفظ بالمرونة، إلا أن هناك حاجة إلى اليقظة بشأن مشكلات الأمان في الصناعة. وفقًا لبيانات SlowMist، حدثت أكثر من 120 حادثة أمان في نظام إثيريوم البيئي في النصف الأول من عام 2025، مع التركيز بشكل رئيسي على عيوب العقود الذكية وأخطاء إعداد الأذونات. وقد أدخلت بعض المنصات تأمينًا على السلسلة وعقود إدارة المخاطر، مما يعزز القدرة على مقاومة المخاطر.
في الوقت نفسه، يتقدم مجال الابتكار في الأصول بسرعة، حيث أثارت تجارة "تشفير الأسهم الأمريكية" مؤخرًا اهتمام الصناعة. أعلنت روبن هود عن دعمها لتداول عقود الرموز المميزة لشركات مثل OpenAI وSpaceX، لكنها أوضحت أن هذه الأصول ليست ملكية فعلية، بل هي عقود مشتقة تعتمد على السلسلة، مع ربط أسعارها بالقيمة السوقية للأسهم الفعلية. على الرغم من أن OpenAI قد نفت علنًا وجود تعاون مصرح به مع روبن هود، إلا أن اهتمام السوق بمثل هذه المنتجات لم يتراجع.
على الرغم من وجود جدل قانوني وتنظيمي حول هذه الأسهم المرمزة، إلا أنها تكشف عن تسارع اتجاه دمج التمويل التقليدي مع التشفير. إذا كان من الممكن تحسين الأدوات المالية ذات الصلة ضمن إطار قانوني في المستقبل، فقد يفتح ذلك المزيد من قنوات الاستثمار الرقمية للأفراد والمؤسسات.
من ناحية أخرى، صرح مات هوغان، كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise، أن تدفقات الأموال إلى صندوق ETF الخاص بـ ETH الفوري في النصف الثاني من عام 2025 من المتوقع أن تتسارع بشكل كبير. بلغت التدفقات الصافية في يونيو 1.17 مليار دولار، مما يدل على أن المؤسسات التقليدية تعزز ثقتها في نظام إيثريوم البيئي.
ملخص 4E: استراتيجية حذرة، هيكل إيجابي
السوق الحالي لا يزال في مرحلة الجمع بين التقلبات العالية والحساسية للأنباء. على الرغم من عدم وجود أخبار إيجابية قوية، إلا أن البيانات على السلسلة مستقرة، ولم تُظهر الأموال الرئيسية أي تدفق خارج، واستمر الدفع بالسياسات، مما يعزز أساس الثقة في السوق على المدى المتوسط.
أظهرت BTC و ETH مرونة نسبية خلال الأسبوع الماضي، حيث تستمر المنصات الرئيسية وبروتوكولات البلوكتشين في تحسين آليات الأمان. إن تقدم عدة خطوط مثل قانون العملات المستقرة، وابتكارات توكن الأسهم الأمريكية، وETF إثيريوم، وإصلاحات الضرائب، تعيد تشكيل هيكل النظام المالي الرقمي بأكمله.
حول 4E:
كونها الشريك الرسمي لمنتخب الأرجنتين، تدعم منصة 4E العملات المشفرة، الذهب، الأسهم الأمريكية، المؤشرات، الفوركس وغيرها من الأصول، مع تداول شامل لـ USDT. كما أطلقت مؤخرًا حملة تسجيل جديدة للمستخدمين الجدد تمنح 88U كهدية، مما يوفر مزايا تجارية للمستثمرين. من خلال 4E، يمكن للمستثمرين متابعة ديناميكيات السوق، وتعديل استراتيجياتهم بمرونة، واغتنام كل فرصة محتملة.