朱镕基之子朱云来谈 عملة مستقرة

هذا المقال من: سينار财经

أقيمت الدورة الخامسة من "منتدى بكين" في 10 يوليو في الأكاديمية الصينية الأوروبية الدولية لإدارة الأعمال، حيث ألقى زو يونلاي، الرئيس السابق والرئيس التنفيذي لشركة الصين الدولية المالية والأستاذ الزائر لممارسات الإدارة بجامعة تسينغhua، الكلمة الرئيسية. فيما يلي نص الخطاب.

تشي وان لاي أحدث خطاب

أشكر كلية التجارة الدولية بين الصين وأوروبا على دعوتها لحضور هذه المناقشة. خلال حديثي مع السكرتير ما لي، ذكرت أن "الصين وأوروبا" لا يمكن حذف أي من الكلمتين، فهذا ضروري موجود منذ فترة طويلة. اليوم، أصبحت الجغرافيا السياسية أكثر تعقيدًا، لكن صداقتنا بين شعوب الصين وأوروبا يجب أن تستمر. لقد كانت كلية التجارة الدولية بين الصين وأوروبا نشطة دائمًا في مقدمة التعليم والتنمية الاقتصادية منذ بدء الإصلاح والانفتاح.

طرحت المدرسة قضية في ظل الوضع الحالي: ما هي الاستراتيجيات التي ينبغي على الشركات اتخاذها في ظل إعادة تشكيل النظام التجاري والاقتصادي العالمي؟ أنا محظوظ للمشاركة في هذه المناقشة، وطرح بعض وجهات النظر. دعونا ننظر من منظور ماكر وطويل الأجل، ما هي العوامل التي ينبغي أخذها في الاعتبار، بهدف فهم إمكانيات اتجاهات التنمية المستقبلية بشكل منهجي.

!

أولاً، يمكننا النظر إلى سياق تطور العالم من منظور تاريخي.

لقد مضى 80 عامًا منذ انتهاء الحرب العالمية الثانية في عام 1945. إذا نظرنا إلى الوراء، فقد مرت أكثر من 110 سنوات منذ اندلاع الحرب العالمية الأولى في عام 1914. من خلال هذه الفترة الطويلة، يمكن رؤية الاتجاه العام للتطور العالمي بوضوح: الخط الأزرق في الصورة يمثل القيمة الإنتاجية، بينما يمثل الخط الأحمر السكان. سنكتشف أن عدد السكان في العالم في تزايد مستمر، بينما سرعة تطور الاقتصاد والإنتاج أكثر حيوية، خاصة في العقود الأخيرة. ولكن في الوقت نفسه، يرتفع استهلاك الطاقة باستمرار، وتصبح مشكلة الانبعاثات أكثر وضوحًا - حيث اقتربت انبعاثات ثاني أكسيد الكربون العالمية سنويًا من 40 مليار طن، وهي حقيقة يجب علينا مواجهتها. ومن الأبعاد التي تستحق الانتباه هي التغييرات في كفاءة الطاقة: على الرغم من التحسن الجوهري في استهلاك الطاقة لكل وحدة إنتاجية، إلا أن استهلاك الطاقة للفرد لا يزال في تزايد مستمر. هذا هو النموذج الأساسي للتطور العالمي.

من البيانات التاريخية، بلغ معدل النمو السنوي للسكان العالمي حوالي 5٪، بينما بلغ معدل النمو السنوي للناتج المحلي الإجمالي الاسمي 7٪؛ وإذا تم خصم تأثير التضخم بنسبة 3٪-4٪، فإن معدل النمو الفعلي للاقتصاد الحقيقي سنويًا يبلغ حوالي 3٪. تكشف هذه البيانات عن الاتجاهات طويلة الأجل، وهي أيضًا المتغيرات الرئيسية في المرحلة الحالية التي نمر بها.

تغير المناخ

هناك مسألة أخرى يجب أن ندركها بعمق، في الواقع لقد وضعت بعض الإشارات لذلك سابقاً، وهي تغير المناخ.

يمكن تتبع السجلات المتعلقة بتغير المناخ إلى عام 1850. لجعل الأمر أسهل للجميع لتأسيس ارتباط زمني، يمكننا الإشارة إلى نقطة زمنية مثل: في عام 1851، تم تنظيم أول معرض صناعي في العالم في لندن، وهو حدث يمثل بداية العصر الصناعي الحديث، ولم يكن بعيدًا عن نقطة بدء سجلات المناخ.

!

وفقًا للبيانات، يمثل المنحنى الأحمر في أعلى الصورة إجمالي انبعاثات ثاني أكسيد الكربون السنوية، بينما يمثل المنحنى الأزرق تركيز ثاني أكسيد الكربون في الغلاف الجوي (بوحدات PPM). في البداية، كان تركيز ثاني أكسيد الكربون حوالي 285 PPM، والآن تجاوز 400 PPM، مما يمثل زيادة قدرها 50% عن المستوى الابتدائي. العاقبة المباشرة لهذه الزيادة هي الاحترار العالمي - كما هو موضح في المنحنى البرتقالي في الصورة الثالثة في المنتصف، فإن التغير في متوسط درجة حرارة العالم يتزامن تقريبًا تمامًا مع اتجاه زيادة تركيز ثاني أكسيد الكربون.

توجد استنتاجات واضحة في المجتمع العلمي: إذا تضاعف تركيز ثاني أكسيد الكربون في العالم مقارنةً بما كان عليه قبل الثورة الصناعية، فإن متوسط درجة حرارة العالم سيرتفع بمقدار 3 درجات مئوية. تركيز الغاز الحالي قد زاد بنسبة 50%، وهو بالضبط نصف "التضاعف"، في حين أن درجة الحرارة الفعلية قد ارتفعت بالفعل بنحو 1.5 درجة مئوية، مما يتماشى بشكل كبير مع الاستنتاجات النظرية. وقد أشارت المنظمة العالمية للأرصاد الجوية إلى أنه إذا لم يتم تقليل انبعاثات ثاني أكسيد الكربون، فقد يرتفع متوسط درجة حرارة العالم بمقدار 3 درجات مئوية بحلول عام 2030، مما يعني زيادة أخرى بمقدار الضعف مقارنةً بالوقت الحالي؛ بمعنى آخر، إذا زادت التركيزات بنسبة 50% مما أدى إلى ارتفاع درجة الحرارة بمقدار 1.5 درجة مئوية، فإن استمرار الانبعاثات سيؤدي إلى زيادة أخرى بمقدار 1.5 درجة مئوية في المستقبل.

هذا التغيير يختلف جوهريًا عن التقلبات المناخية التاريخية. على الرغم من أن تاريخ الأرض شهد تبادل بين العصور الجليدية والفترات الدافئة، حيث كانت تقلبات درجات الحرارة تتجاوز حتى 1.5℃ أو 3℃، إلا أن تلك التغيرات كانت مدفوعة بعوامل طبيعية - مثل الانحراف الدوري لمدار الأرض حول الشمس، مما يؤدي إلى تبادل البرد والحرارة غالبًا على مدى آلاف السنين. أما الاحترار المناخي الحالي، فإن العوامل المحركة والنتائج مختلفة تمامًا: إذا لم يتم القضاء على مصادر الانبعاثات البشرية، فإن الاتجاه نحو ارتفاع درجات الحرارة سيكون من الصعب عكسه، ولن يكون هناك إمكانية للتعافي الطبيعي.

إذا كنا نطور الاقتصاد على أمل أن نعيش حياة أفضل، في مواجهة هذه المشكلة المناخية، إذا لم نقم بحلها، قد يصبح هذا الكوكب مكانًا غير مناسب للعيش، حتى أننا قد نفقد موطننا، وهذه مسألة لا يمكن تجاهلها؛ لكن تاريخياً، كانت الاتحاد الأوروبي طرفًا فاعلًا في تعزيز إدارة المناخ وتقليل الكربون، لكن لسوء الحظ، ربما بسبب الركود الاقتصادي، أصبحت الموقف الحالي غير واضح بعض الشيء، يجب أن تظل قضية المناخ جانبًا رئيسيًا تحتاج إلى تعاون بيننا وبين دول العالم.

!

بعد ذلك، دعونا نلقي نظرة على تطور هيكل التجارة العالمية.

من حيث إجمالي التجارة العالمية (مجموع الصادرات والواردات)، فإن هذا الرقم قد بلغ حاليًا 49.2 تريليون دولار أمريكي، حيث تمثل الصادرات والواردات تقريبًا نصف هذا المجموع. تم استخدام طريقة إحصاء مجموع الصادرات والواردات لأن كلاً من الصادرات والواردات تعتبر جزءًا مهمًا من الأنشطة الاقتصادية لكل دولة مشاركة في التجارة، مما يمكن أن يعكس بشكل أكثر شمولية مستوى التفاعل الاقتصادي العالمي. إذا نظرنا إلى الفترة من الستينيات حتى الآن (حيث تتوفر البيانات عن هذه الفترة بسهولة نسبيًا)، فقد حقق حجم التجارة العالمية نموًا كبيرًا؛ وإذا نظرنا إلى نسبة إجمالي التجارة إلى الناتج الاقتصادي العالمي، فقد ارتفعت من حوالي 20% في ذلك الوقت إلى ما يقرب من 50% اليوم، مما يوضح أن التجارة دائمًا ما تترافق مع التطور المتزامن للاقتصاد العالمي.

!

ومع ذلك، شهدت التجارة العالمية بعد عام 2000 فترة من النمو السريع، حتى بعد أزمة الاقتصاد العالمي عام 2008، يبدو أن زخم التجارة والإنتاج الذي كان يتوسع بالتزامن قد واجه عقبة. تستحق أسباب هذا التغيير المناقشة، حتى عندما نركز على مناقشة المستقبل.

من حيث التركيب الإقليمي للتجارة العالمية، إذا تم تقسيمها إلى أجزاء مثل إفريقيا وآسيا (بما في ذلك الصين، أي أن الصين مع بقية مناطق آسيا تشكل جميعها كتلة آسيا الكاملة) وأمريكا الشمالية (بما في ذلك الولايات المتحدة) وأوروبا وغيرها من الأجزاء، فإن مراقبة التغيرات الاقتصادية على مدار الثلاثين عامًا الماضية قد تقدم دلائل على التطورات المستقبلية. تعكس هذه البيانات الوضع الحالي، كما أنها تتضمن ضمنيًا مسار تشكيل هذا الوضع - تكمن قيمتها الأساسية في مساعدتنا على استخلاص الخصائص الأساسية، ومن ثم التفكير في الإجراءات الممكن اتخاذها.

من حيث النسب النسبية، لا تزال أوروبا تمثل حصة كبيرة في التجارة العالمية؛ على الرغم من أن حجم التجارة في الصين قد أصبح كبيرًا جدًا، إلا أنه لا يزال هناك اختلاف مقارنة بأوروبا؛ في الوقت نفسه، فإن حجم التجارة في مناطق أخرى من آسيا يعادل تقريبًا ضعف حجم التجارة في الصين. توضيح هذه العلاقات النسبية سيوفر مرجعًا مهمًا لتحليلنا اللاحق.

!

من منظور صافي التجارة، فإن الدول ذات الصادرات الصافية تقع فوق المحور الصفري (فائض تجاري)، بينما الدول ذات الواردات الصافية تقع تحت المحور الصفري (عجز تجاري). تظهر البيانات أنه منذ التسعينيات من القرن الماضي، شهدت أنماط التجارة في أوروبا وآسيا والولايات المتحدة تغييرات ملحوظة مع مرور الوقت، حيث أظهر فائض الصين نمواً منهجياً. وفقًا لأحدث إحصاءات السنة، بلغ فائض التجارة في الصين 1 تريليون دولار، بينما كان عجز التجارة في الولايات المتحدة 1.3 تريليون دولار، مما يعني أن الفارق بينهما هو 0.3 تريليون دولار - وهذه القيمة تتطابق تمامًا مع إجمالي العجز التجاري العالمي. وهذا يعني أنه إذا تم استبعاد ميزان التجارة بين الصين والولايات المتحدة، فإن التجارة في باقي المناطق العالمية تكون في حالة توازن أساسًا. إن أسباب هذه الخصائص الهيكلية تستحق دراسة معمقة: فمشكلة عجز التجارة في الولايات المتحدة قديمة، وعلى الرغم من تكرار النزاعات التجارية والنقاشات ذات الصلة، إلا أن حجم العجز لا يزال يتسع.

!

بالنسبة لمشكلة الفائض التجاري في الولايات المتحدة، كان تحليلي الأولي هو: أن التجارة الخدماتية للولايات المتحدة تحافظ على فائض طويل الأمد، مما يعني أنها في حالة صافي تصدير، وفي نفس الوقت، تحقق عائدات استثماراتها الخارجية (مثل الأرباح والفوائد) فائضًا أيضًا - من منظور ميزان المدفوعات، كان ينبغي أن تعوض هاتان الفئتان إلى حد ما العجز في تجارة السلع. لكن الحقيقة هي أن حجمهما بعيد جدًا عن تغطية الفجوة في تجارة السلع. فيما بعد، لاحظت مجموعة من البيانات الأكثر جدارة بالاهتمام: رصيد الديون الجديدة في الولايات المتحدة يتوسع باستمرار كل عام، مما يعكس بشكل مباشر أن مستوى الديون الإجمالية، الممثلة بديون الحكومة الفيدرالية، يرتفع بشكل منهجي. على الرغم من أن تقلبات حجم الديون قد تتأثر بعوامل متعددة، إلا أن الحد الأدنى من الديون الجديدة (أي الحد الأدنى السنوي من الزيادة) يستمر في الارتفاع، وهذه الاتجاهات أكثر دلالة بكثير من التقلبات على المدى القصير.

لا يسعنا إلا أن نتساءل: لماذا يمكن أن تستمر ديون الولايات المتحدة في الزيادة؟ قد يكون ذلك مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بنظام تمثيل الأعضاء فيها - حيث إن الجدل حول سقف الدين بين الأعضاء يتناول في جوهره ما إذا كان سيتم تلبية الطلب المتزايد على المدفوعات، وهذا الطلب وراءه هو الحفاظ على مصالح ناخبيهم. على الرغم من أن هذه الخيط وحده ليس كافيًا لشرح جذور زيادة الديون بشكل كامل، إلا أنه يكشف على الأقل عن ظاهرة: أن نسبة ليست صغيرة من الاقتراض الحكومي الفيدرالي التي تذهب إلى المشتريات العامة (بما في ذلك المدفوعات التحويلية للسكان)، قد تدفع بمستوى الديون إلى الارتفاع باستمرار.

قد تعكس الطلب وراء هذه الزيادة في الديون توازن مصالح المجموعات المختلفة في الهيكل الاقتصادي الداخلي للولايات المتحدة. في الوقت نفسه، ومنذ الإصلاح والانفتاح، واصلت الصين تعزيز صناعاتها وقدراتها التصنيعية من خلال استراتيجية التصدير، وأصبحت تدريجياً مزوداً مهماً في سلسلة التوريد العالمية، بينما كانت الولايات المتحدة في الواقع تلعب دور الجانب الطلب، مع انتقالها فقط في اختيار الموردين بناءً على مبدأ شراء الأفضل من حيث الجودة والسعر. من الناحية الاقتصادية، يُعتبر هذا الاختيار ثقة في القدرة على التوريد، وعند النظر في الاتجاه المعاكس، فإن بيع المنتجين إلى الولايات المتحدة هو ثقة في قدرتها على الدفع - فإذا كانت الولايات المتحدة تفتقر إلى القدرة على الدفع، فلن يكون هناك إدخال مستمر للسلع، وتعكس هذه العلاقة بين العرض والطلب أيضًا الاعتماد المتبادل في الجغرافيا الاقتصادية.

!

من منظور التاريخ الطويل للرسوم الجمركية المستوردة من الولايات المتحدة، فإن التغيرات منذ عام 1890 حتى الآن تحمل دلالات كبيرة: من عام 1890 حتى الثمانينيات والتسعينيات من القرن العشرين، كانت مستويات الرسوم الجمركية في الولايات المتحدة في اتجاه انخفاض منهجي، وقد تزامن هذا مع نمو اقتصادي مزدهر، مما يجعلها فترة علامة فارقة في تاريخ التنمية. وفي بداية إصلاحات الصين والانفتاح، كانت الحواجز الجمركية المنخفضة في الولايات المتحدة بالفعل تفتح سوقها للاستيراد عالميًا، مما أتاح للجهات الموردة القادرة، بما في ذلك الصين، فرصًا لتوفير الصادرات التي تحفز الاقتصاد.

لكن سياسة التعريفات الحالية تظهر تحولا ملحوظا، وكأنها عادت بين عشية وضحاها إلى نمط الحماية الذي كان موجودا قبل ستين أو سبعين عاما أو حتى أبعد من ذلك. هل يمكن أن يؤدي هذا التحول في السياسة إلى الفوائد المتوقعة؟ في الحقيقة، جوهر التجارة هو المعاملات الطوعية، وليس التصرفات الإلزامية. إذا كان من المتوقع جذب الصناعة إلى الوطن من خلال رفع التعريفات فقط، فإن ذلك يعد تجاهلا تاما لصعوبة إعادة بناء أنظمة سلسلة التوريد المعقدة على المدى القصير، كما أن هناك شكوك حول ما إذا كانت الكيانات السوقية لديها الاستعداد الكافي للاستجابة.

بالمقارنة، فإن التأثير الفعلي لهذه السياسة الجمركية يبدو أشبه باستمرار سياسة خفض الضرائب "أمريكا أولاً" - بدلاً من تحقيق أهداف مثل عودة الصناعة، يمكن القول إنها تخدم بشكل أكبر منطق سياسة معينة ومجموعات مصالح محددة.

تظل هناك حاجة دائمة لزيادة حجم الدين الأمريكي، بينما تعارض سياسة خفض الضرائب هذه الحاجة - على الرغم من أن خفض الضرائب يتماشى مع مصالح أصحاب الأعمال، إلا أن الضغط على الإنفاق العام لم يتراجع بسبب ذلك. في هذا السياق، يبدو أن فرض الرسوم الجمركية هو نوع من التحويل لمصدر التمويل السياسي: يأملون في تحويل المسؤولية الاجتماعية التي يتعين على الشركات المحلية تحملها إلى المستوردين الأجانب، وبالتالي "تخفيف العبء" عن الشركات المحلية.

تبعث هذه السياسة برسالة للناخبين مفادها "التكاليف تتحملها الدول الأجنبية"، لكن المنطق الواقعي ليس كذلك: المتحمل النهائي للرسوم الجمركية هم في الحقيقة المستهلكون الأمريكيون. بمجرد ارتفاع الرسوم الجمركية، من المحتمل أن ترتفع أسعار السلع المستوردة في نهاية المطاف، وسيدفع المستهلكون الأمريكيون الثمن. ومن الجدير بالذكر أيضًا أن الشركات المحلية الأمريكية قد تستغل هذه الفرصة لرفع الأسعار، نظرًا لأنه لا يتعين عليها الحفاظ على الأرباح من خلال الابتكار التكنولوجي أو تحسين الكفاءة، فإن الشركات تفتقر بالطبع إلى دوافع التحسين، وفي النهاية ستتحمل جميع التكاليف على المستهلكين. أما بالنسبة لما إذا كان بإمكان المستهلكين رؤية سلسلة المصالح وراء هذه السياسة، فربما يحتاج الأمر إلى بعض الوقت لتقديم الإجابة.

!

يوضح هذا الرسم البياني مخزون الأصول الأمريكية الخارجية وعائداتها من عام 1976 إلى عام 2024، مقارنةً بالاستثمار الأجنبي في الولايات المتحدة ومخزونه وعوائده. تُظهر البيانات أن الاستثمارات الأمريكية الخارجية تحافظ على معدل عائد مرتفع يتراوح بين 5% و10% على مدى فترة طويلة، وهو ما يتماشى مع القدرة التنافسية العالمية للمؤسسات الاستثمارية الأمريكية - حيث إن انتشارها الواسع وقاعدة قوتها العالمية تدعم قدرتها على القيام باستثمارات أكثر تعقيدًا أو ذات مخاطر أعلى، مما يؤدي إلى تحقيق مستويات عائد أعلى. بالمقابل، فإن العائد على الاستثمار الأجنبي في الولايات المتحدة يكون أقل قليلاً، لكن الاتجاهات المتغيرة لكلا النوعين متوافقة إلى حد كبير: في الثمانينات، كان متوسط العائد لكلتا الفئتين حوالي 8% إلى 9%، بينما يظهر اليوم انخفاض منهجي. قد تكشف هذه الظاهرة العالمية من انخفاض العوائد عن لمحة عن اتجاهات المستقبل، كما تعكس مساراً تاريخياً منهجياً. ومن الجدير بالتفكير في ما إذا كان هذا الانخفاض مرتبطًا بسياسات النمو المفرطة التفاؤل؟ عندما تتوسع نطاقات التحفيز السياسي، فإن الكفاءة الحدية لا بد أن تنخفض، وقد يكون هذا أحد الأسباب الرئيسية وراء انخفاض العوائد.

دعونا نتحدث مرة أخرى عن مسألة العملات.

بالنظر إلى الاتجاهات الاقتصادية الرئيسية العالمية المذكورة سابقًا، فإن الصناعة الصينية قد شهدت تطورًا منهجيًا على مدى نصف قرن تقريبًا، مما ينبغي أن يوفر لها المزيد من الفرص في مجال العملة. من منظور الممارسة التجارية، فإن إحدى الوظائف الأساسية للعملة هي وسيلة الدفع - يمكن أن تكون ورقة نقدية، أو عملة معدنية، أو عملات محددة مثل الدولار الأمريكي أو اليوان، وهي في جوهرها وسيلة وسيطة في عملية التداول: بيع السلع واستلام العملة، ثم استخدام العملة لشراء السلع الاستهلاكية أو المواد الخام، مما يكمل حلقة تبادل القيمة.

!

من خلال توزيع العملات في مخزون الاحتياطي الأجنبي العالمي الحالي، تشكل الدولار حوالي 50%، بينما تظهر العملات الأخرى مثل اليورو والجنيه الإسترليني والين الياباني خصائص تسلسلية "كبير وصغير"، أي أن العملات الأخرى باستثناء اليورو تمثل عادة أقل من 10%. تثير هذه الصورة تساؤلات: من منظور التجارة العالمية، إلى أين سيذهب نظام العملات المستخدمة في التسويات في المستقبل؟ وما يستحق الاهتمام أكثر هو أنه في السنوات الأخيرة أصبحت العملات تدريجياً أدوات جيوسياسية - حيث ترتبط عملة أي دولة ارتباطًا عميقًا بسياساتها الاقتصادية، في حين أن آثار هذه السياسات قد تنتقل عبر معاملات العملات إلى العالم: عندما تستخدم عملة دولة ما في معاملات عبر الحدود، فإن تقلبات السياسات الداخلية قد تؤثر مباشرة على مصالحك.

خلال فترة الحكومة الأمريكية الحالية، ارتفعت عدم اليقين في السياسات بشكل ملحوظ، ولا يمكن استبعاد احتمال أنها قد تعمدت تضخيم تقلبات توقعات النظام. جوهر العملة هو نظام الائتمان، و"الائتمان الوطني هو جوهر العملة القانونية الحديثة"، ويعتمد على اليقين - إذا كانت قيمة العملة تتقلب بشكل غير مؤكد، سيكون من الصعب على الأطراف المعنية التخطيط، وهذا يتعارض مع منطق ائتمان التجارة. على سبيل المثال، شهد الين الياباني تقلبات شديدة في بداية فترة الإصلاح والانفتاح (بعد ارتفاع كبير ثم انخفاض سريع)، مما تسبب في خسائر كبيرة للعديد من الشركات الإنتاجية والتجارية، وهذا يوضح أن "استقرار قيمة العملة" أصبح مطلبًا نظاميًا ضروريًا لقيام التجارة بشكل طبيعي. في هذا السياق، هل ظهرت العملات المستقرة كاستجابة؟ بالنسبة لممارسي التجارة، المطلب الأساسي للعملة هو الاستقرار - تجنب مخاطر "استلام الدولار اليوم، ثم انخفاض قيمته بشكل كبير غدًا". بالطبع، السيد وانغ هو خبير في هذا المجال، وأنا أكثر انطلاقًا من منظور ممارسة التجارة: بغض النظر عن كيفية تطور شكل العملة، طالما يمكن الحفاظ على استقرار قيمة العملة وتقليل عدم اليقين الناتج عن التقلبات، فهذا هو الخيار الذي يتناسب مع متطلبات التجارة.

من منظور مالي، يجب أن تكون العملات المستقرة التي أفهمها مختلفة عن العملات المشفرة مثل البيتكوين، وكذلك مختلفة عن العملات التقليدية. فهي في جوهرها رمز تم تصميمه بشكل مبتكر، حيث تكمن المنطق الأساسي فيها في إدارة السوق المالية النظامية القابلة للتطبيق قانونيًا، من خلال إدخال جميع العوامل التي تؤثر على قيمة العملة ضمن إطار يشبه "محفظة استثمارية"، لإجراء ضبط نشط ومنهجي.

الهدفان الرئيسيان للعملات المستقرة هما: أولاً الحفاظ على استقرار قيمة العملة، وثانياً ضمان كفاءة المعاملات - مثل تحقيق التسوية السريعة. وهذا يتناقض بشكل حاد مع نماذج التداول التقليدية: في الماضي، كان الاعتماد على النظام المصرفي أو خطابات الاعتماد (LC) أو التحويلات بين البنوك غالبًا ما يؤدي إلى الكثير من الاحتكاكات بسبب العمليات عبر المناطق والدول والمؤسسات، بينما تم تصميم العملات المستقرة لتجاوز هذه القيود.

في ظل خلفية العصر الجديد الحالي، تتزايد الحاجة في السوق إلى وسائط تداول فعالة ومستقرة، كما أن الأفكار التقنية للعملات المشفرة مثل البيتكوين قد أثارت بعض الإلهام - حيث بدأ الناس يدركون أنه من خلال نمط إدارة الرموز المركبة، قد يكون من الممكن بناء أدوات دفع أفضل. بشكل محدد، هناك حاجة إلى فريق مالي محترف لدمج تقلبات الأسعار والمتغيرات الأخرى بشكل منهجي في نظام الإدارة، بهدف تقديم شكل من أشكال العملة يكون فعالًا ومنخفض التقلبات وعالي الأمان. ترتبط هذه الفكرة بنظرية النقود لهايك بطريقة ما: النقود ليست بالضرورة حصرية للدولة، بل قد يشارك القطاع الخاص في العرض، والمفتاح هو كيفية إنشاء وصيانة ثقة قيمة النقود.

ومع ذلك، لا تزال العملات المستقرة في السياق الحالي بعيدة عن "العملات الخاصة". قد يكون المسار الأكثر واقعية هو إصدارها من قبل مؤسسات دولية كبيرة ذات شفافية عالية، ويجب أن تكون خوارزمية تشغيلها مفتوحة وقابلة للتحقق - وهذا يتعارض تمامًا مع خصوصية البيتكوين، حيث تحتاج العملات المستقرة إلى بناء الثقة من خلال "التسمية الواضحة"، بما في ذلك الإفصاح الواضح عن آلية التسوية، وتكوين الأصول المضمونة، أو طرق إدارة القيمة المحددة. في النهاية، يجب اختبار قيمة العملات المستقرة من خلال فعالية استخدامها: إذا تمكنت من الحفاظ على الاستقرار والكفاءة باستمرار، فقد تصبح جزءًا من أساس التداول العالمي بفضل تأثير سوق "العملات الجيدة تطرد العملات السيئة".

!

فرص التنمية

أدناه، قمت بتجميع بيانات السكان والقيمة الإنتاجية حسب المنطقة، وآمل أن أستخدم ذلك كمعيار لاستكشاف الفرص التنموية المحتملة.

على سبيل المثال، زاد عدد سكان أفريقيا من 500 مليون في الماضي إلى 1.5 مليار، ليصبح سوقاً ذو إمكانيات كبيرة. في صناعة الطاقة الشمسية، كانت أفريقيا تعاني من نقص في إمدادات الطاقة المستقرة، في حين أن مزيج الألواح الشمسية والبطاريات يمكن أن يوفر طاقة مستقرة بسرعة، حيث أن أسعار الطاقة تبلغ نصف تكلفة الطاقة التقليدية من الفحم، وتحقيق انبعاثات صفرية، مما يتناسب تماماً مع الطلب العالمي على "حماية كوكب الأرض". في هذا المجال، تمتلك الصين ليس فقط منتجات غنية وقادرة على المنافسة، ولكن أيضاً موارد من مهندسي الأنظمة والعمالة الفنية - في مواجهة هذا العدد الكبير من السكان في أفريقيا، لدينا بلا شك إمكانيات واسعة في السوق.

!

على الرغم من أن التجارة العالمية قد تواجه اختناقات، إلا أن الفرص لا تزال قائمة. إذا أجبرت سياسات الحكومة الأمريكية الحالية سلسلة الإمداد العالمية على إعادة الهيكلة، فمن المتوقع أن تحتفظ الصين بميزة في إعادة الهيكلة بفضل قدرتها الإنتاجية القوية، وشبكة النقل، والموارد البشرية (مئات الملايين من العمال والمهندسين) - المفتاح هو كيفية استغلال هذه المزايا بشكل منهجي. ومن الجدير بالذكر أن منطق استكشاف الأسواق يشبه التسوق في المتاجر: يفضل المستهلكون اكتشاف سلع جديدة، لكنهم لا يحبون الضغط المفرط من البائعين. وبالمثل، عند الترويج للمنتجات في السوق العالمية، يجب تجنب العجلة، والتركيز على بناء الثقة على المدى الطويل.

!

من خلال مسار تاريخ صناعة الطاقة الجديدة والوضع الحالي، من الواضح أن هناك إمكانيات كبيرة لنمو حجم السوق. لقد أظهر مجال "الخروج الأخضر" اتجاهًا إيجابيًا: أسعار مكونات الطاقة الشمسية في انخفاض مستمر، وحجم الصادرات يرتفع بثبات؛ كما أن المنتجات مثل السيارات الكهربائية تتعامل مع نقاط الألم في التنمية العالمية، فهي تدفع التحول الأخضر، وفي نفس الوقت تقدم حلولًا أرخص لتلبية احتياجات التنقل، مما يمثل فرصة نادرة. في الواقع، انخفضت تكاليف هذه الصناعات بنسبة 70%-80% خلال السنوات العشر الماضية، وهذا الميزات التكلفة قد وضعت أساسًا قويًا لتوسيع السوق مستقبلًا.

!

!

من حيث توزيع الناتج المحلي للفرد ومؤشر الابتكار على مستوى العالم، فإن التغيرات في تصنيف الصين بين عامي 2016 و2023 كانت ملحوظة: الجهود في مجال الابتكار أدت إلى تقدمها بشكل يفوق معظم البلدان النامية، كما استمر الناتج المحلي للفرد في الارتفاع. هذه الإنجازات لم توفر فقط أساسًا قويًا للتنمية المستقبلية، بل أسست أيضًا الثقة في التغلب على مختلف الصعوبات.

!

من منظور تقسيم الاقتصاد العالمي، هناك فجوة واضحة في الناتج المحلي الإجمالي للفرد بين الدول ذات الدخل العالي والمتوسط والمنخفض، كما أن الهياكل الصناعية في أنواع الاقتصاد المختلفة لها تركيزات مختلفة. في الوقت الحالي، تمر الصين بمرحلة حاسمة في الانتقال من دولة ذات دخل متوسط إلى دولة ذات دخل مرتفع، ورغم أن تجاوز هذه العقبة لم يعد مستحيلاً، إلا أن جوهر التنمية لا يزال يكمن في تحقيق التحول من خلال الابتكار في الصناعة والرفع النظامي، وتحقيق التنمية عالية الجودة، وفي نفس الوقت معالجة الطاقة الإنتاجية المتراكمة تاريخياً.

!

في مواجهة التغيرات العميقة في الهيكل العالمي، قد تظل أفضل الطرق هي توسيع مساحة التنمية على المسرح العالمي - بالطبع، يتطلب ذلك استراتيجيات تفاوض أكثر نضجًا وحكمة في التواصل. كما يبرز "استراتيجية الدورتين": محليًا، من خلال ترقية الصناعة وتحسين الجودة لحل المشكلات الداخلية، وعلى الصعيد الخارجي، يجب اللعب جيدًا على "البطاقات الدولية"، وإطلاق الإمكانات التنموية النظامية. المنتجات الصينية المميزة لها قيمة فعلية في تحسين مستوى المعيشة ورفع المستوى الاقتصادي للدول النامية، وإذا استطعنا جعل المزيد من الدول تدرك هذه المنفعة المتبادلة، يمكننا تحقيق الفوز المشترك من خلال التعاون، ويمكن للاقتصاد الصيني أيضًا أن يدخل مرحلة جديدة من التنمية من خلال المنفعة المتبادلة.