تقرير عن صناعة العملات المستقرة في النصف الأول من عام 2025: السوق ارتفع بشكل قوي، والمخاطر الأمنية لا تزال موجودة
في الآونة الأخيرة، أثار تقرير شامل حول صناعة العملات المستقرة في النصف الأول من عام 2025 اهتمامًا واسعًا. يقوم هذا التقرير بتقديم تحليل منهجي وعميق لأداء سوق العملات المستقرة، ونمط المخاطر، والتقدم في التنظيم، والاتجاهات المستقبلية.
وفقًا للتقرير، فإن إجمالي المعروض من العملات المستقرة العالمية في النصف الأول من عام 2025 قد تجاوز 250 مليار دولار، وارتفع حجم التسويات الشهرية بنسبة 43% ليصل إلى 1.4 تريليون دولار. مع زيادة تبني المؤسسات المالية التقليدية والشركات الكبرى، تزداد مكانة العملات المستقرة الاستراتيجية. في الوقت نفسه، أدى تطبيق السياسات التنظيمية تدريجيًا إلى زيادة الاهتمام بالمخاطر المتعلقة بالامتثال والأمان، مما يظهر اتجاهًا متسارعًا في تباين السوق.
فيما يتعلق بأداء السوق، استمر سوق العملات المستقرة في التوسع خلال النصف الأول من عام 2025، حيث ارتفعت نسبة نشاط المستخدمين بشكل ملحوظ، وتجاوز إجمالي عدد العناوين المحتفظة 120 مليون. ومن بين ذلك، تجاوز عدد العناوين المحتفظة لعملة مستقرة معروفة 5.8 مليون، مما يتجاوز بكثير المنتجات المنافسة الأخرى.
التقرير يعتمد على مجموعة من أطر تقييم العملات المستقرة المهنية، حيث تم إجراء تقييم منهجي لعدة عملات مستقرة رئيسية من ستة أبعاد تشمل المرونة التشغيلية، القدرة على الحكم، وأمان الكود. أظهرت النتائج أن عدة عملات مستقرة معروفة حققت أداءً بارزًا في مجالات الأمان، ديناميات السوق والتوافق التنظيمي، مما جعلها تتصدر قائمة التقييم. من بينها، حققت عملة مستقرة بالدولار الأمريكي، بفضل الترخيص التنظيمي الأوروبي والإدراج الناجح، ارتفاعًا في القيمة السوقية إلى 61 مليار دولار، مما جعلها العملة المستقرة الرئيسية الأسرع نموًا.
ومع ذلك، فإن صناعة عملة مستقرة تواجه أيضًا تحديات جديدة من المخاطر في النصف الأول من عام 2025. شهد السوق المشفر بشكل عام 344 حدثًا أمنيًا، وبلغت الخسائر التراكمية 24.7 مليار دولار، مما حقق رقمًا قياسيًا تاريخيًا. من بين ذلك، أصبحت الأخطاء التشغيلية، مثل تسرب المفتاح الخاص من منصة تداول معينة، المصدر الرئيسي للخسائر، حيث بلغت خسارة حدث واحد 15 مليار دولار. مقارنةً بعيوب العقود الذكية التقليدية، بدأ المهاجمون تدريجيًا في تحويل أهدافهم إلى بنية التشغيل الأساسية للمنصات المركزية.
التقرير يحذر في الوقت نفسه من أن العملة المستقرة أصبحت أداة رئيسية لبعض القراصنة لغسل الأموال، حيث أصبحت بعض الشبكات العامة الخيار المفضل بسبب انخفاض رسومها وارتفاع سيولتها. على الرغم من أن هذه المعاملات تمثل انخفاضًا في نسبة إجمالي حجم المعاملات، إلا أن المبلغ المطلق لا يزال يصل إلى مئات المليارات من الدولارات، مما يسبب مخاطر التوافق الكبيرة.
فيما يتعلق بالتنظيم، مع تقدم القوانين ذات الصلة في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، فإن ضغط الامتثال يؤدي إلى تفاقم تباين السوق: المشاريع المؤسسية المرخصة والتي تتمتع باحتياطيات شفافة تحقق ثقة سوقية أعلى، بينما يتم تهميش المصدِّرين الذين لم يكملوا الامتثال تدريجياً من قبل منصات التداول الرئيسية.
من الجدير بالذكر أن المؤسسات المالية التقليدية والشركات الكبرى نشطة أيضًا في تجربة أعمال العملات المستقرة. أطلقت إحدى البنوك الكبرى في فرنسا عملة مستقرة بالدولار مرتبطة بإيثريوم وسولانا، لتكون أول بنك كبير يطلق عملة مستقرة بالدولار متوافقة مع القوانين. كما أن العديد من البنوك الشهيرة الأخرى تدفع أيضًا مشاريع ذات صلة، وقد دخل بعضها مرحلة الموافقة التنظيمية.
تتطلع التوقعات المستقبلية إلى أن العملات المستقرة المدعومة من الأصول الحقيقية وعملات العائد ستصبح الخط الرئيسي للابتكار، ومن المتوقع أن تشغل ما بين 8% إلى 10% من سوق يزيد عن 3000 مليار دولار قبل نهاية العام. تتماشى العملات المستقرة المدعومة من الأصول الحقيقية، من خلال ربطها بأصول خارج السلسلة مثل السندات الحكومية، بشكل كبير مع الاتجاه التنظيمي الذي يدفع نحو التوافق مع العملات المستقرة في الاقتصادات الرئيسية العالمية؛ بينما تجذب العملات المستقرة المدرة للعائد، بخصائص "صندوق النقد على السلسلة"، مجموعة من المستثمرين الباحثين عن عوائد مستقرة، وخاصة من قبل المستثمرين المؤسسيين وذوي الثروات العالية.
ومع ذلك، فإن نماذج عملة مستقرة الجديدة هذه، بينما تجلب قيمة تطبيق جديدة، فإنها تقدم أيضًا مخاطر مضاربة أكثر تعقيدًا ومخاطر الأطراف المقابلة. ويؤكد التقرير أن إدارة المخاطر الدقيقة، وآليات التشغيل الشفافة، والموقف النشط تجاه الامتثال، ستصبح مفتاح المشاريع التي تسعى لتحقيق التنمية المستدامة على المدى الطويل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تقرير العملة المستقرة للنصف الأول من عام 2025: القيمة السوقية تتجاوز 250 مليار دولار وارتفاع المخاطر الأمنية إلى مستويات قياسية
تقرير عن صناعة العملات المستقرة في النصف الأول من عام 2025: السوق ارتفع بشكل قوي، والمخاطر الأمنية لا تزال موجودة
في الآونة الأخيرة، أثار تقرير شامل حول صناعة العملات المستقرة في النصف الأول من عام 2025 اهتمامًا واسعًا. يقوم هذا التقرير بتقديم تحليل منهجي وعميق لأداء سوق العملات المستقرة، ونمط المخاطر، والتقدم في التنظيم، والاتجاهات المستقبلية.
وفقًا للتقرير، فإن إجمالي المعروض من العملات المستقرة العالمية في النصف الأول من عام 2025 قد تجاوز 250 مليار دولار، وارتفع حجم التسويات الشهرية بنسبة 43% ليصل إلى 1.4 تريليون دولار. مع زيادة تبني المؤسسات المالية التقليدية والشركات الكبرى، تزداد مكانة العملات المستقرة الاستراتيجية. في الوقت نفسه، أدى تطبيق السياسات التنظيمية تدريجيًا إلى زيادة الاهتمام بالمخاطر المتعلقة بالامتثال والأمان، مما يظهر اتجاهًا متسارعًا في تباين السوق.
فيما يتعلق بأداء السوق، استمر سوق العملات المستقرة في التوسع خلال النصف الأول من عام 2025، حيث ارتفعت نسبة نشاط المستخدمين بشكل ملحوظ، وتجاوز إجمالي عدد العناوين المحتفظة 120 مليون. ومن بين ذلك، تجاوز عدد العناوين المحتفظة لعملة مستقرة معروفة 5.8 مليون، مما يتجاوز بكثير المنتجات المنافسة الأخرى.
التقرير يعتمد على مجموعة من أطر تقييم العملات المستقرة المهنية، حيث تم إجراء تقييم منهجي لعدة عملات مستقرة رئيسية من ستة أبعاد تشمل المرونة التشغيلية، القدرة على الحكم، وأمان الكود. أظهرت النتائج أن عدة عملات مستقرة معروفة حققت أداءً بارزًا في مجالات الأمان، ديناميات السوق والتوافق التنظيمي، مما جعلها تتصدر قائمة التقييم. من بينها، حققت عملة مستقرة بالدولار الأمريكي، بفضل الترخيص التنظيمي الأوروبي والإدراج الناجح، ارتفاعًا في القيمة السوقية إلى 61 مليار دولار، مما جعلها العملة المستقرة الرئيسية الأسرع نموًا.
ومع ذلك، فإن صناعة عملة مستقرة تواجه أيضًا تحديات جديدة من المخاطر في النصف الأول من عام 2025. شهد السوق المشفر بشكل عام 344 حدثًا أمنيًا، وبلغت الخسائر التراكمية 24.7 مليار دولار، مما حقق رقمًا قياسيًا تاريخيًا. من بين ذلك، أصبحت الأخطاء التشغيلية، مثل تسرب المفتاح الخاص من منصة تداول معينة، المصدر الرئيسي للخسائر، حيث بلغت خسارة حدث واحد 15 مليار دولار. مقارنةً بعيوب العقود الذكية التقليدية، بدأ المهاجمون تدريجيًا في تحويل أهدافهم إلى بنية التشغيل الأساسية للمنصات المركزية.
التقرير يحذر في الوقت نفسه من أن العملة المستقرة أصبحت أداة رئيسية لبعض القراصنة لغسل الأموال، حيث أصبحت بعض الشبكات العامة الخيار المفضل بسبب انخفاض رسومها وارتفاع سيولتها. على الرغم من أن هذه المعاملات تمثل انخفاضًا في نسبة إجمالي حجم المعاملات، إلا أن المبلغ المطلق لا يزال يصل إلى مئات المليارات من الدولارات، مما يسبب مخاطر التوافق الكبيرة.
فيما يتعلق بالتنظيم، مع تقدم القوانين ذات الصلة في الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، فإن ضغط الامتثال يؤدي إلى تفاقم تباين السوق: المشاريع المؤسسية المرخصة والتي تتمتع باحتياطيات شفافة تحقق ثقة سوقية أعلى، بينما يتم تهميش المصدِّرين الذين لم يكملوا الامتثال تدريجياً من قبل منصات التداول الرئيسية.
من الجدير بالذكر أن المؤسسات المالية التقليدية والشركات الكبرى نشطة أيضًا في تجربة أعمال العملات المستقرة. أطلقت إحدى البنوك الكبرى في فرنسا عملة مستقرة بالدولار مرتبطة بإيثريوم وسولانا، لتكون أول بنك كبير يطلق عملة مستقرة بالدولار متوافقة مع القوانين. كما أن العديد من البنوك الشهيرة الأخرى تدفع أيضًا مشاريع ذات صلة، وقد دخل بعضها مرحلة الموافقة التنظيمية.
تتطلع التوقعات المستقبلية إلى أن العملات المستقرة المدعومة من الأصول الحقيقية وعملات العائد ستصبح الخط الرئيسي للابتكار، ومن المتوقع أن تشغل ما بين 8% إلى 10% من سوق يزيد عن 3000 مليار دولار قبل نهاية العام. تتماشى العملات المستقرة المدعومة من الأصول الحقيقية، من خلال ربطها بأصول خارج السلسلة مثل السندات الحكومية، بشكل كبير مع الاتجاه التنظيمي الذي يدفع نحو التوافق مع العملات المستقرة في الاقتصادات الرئيسية العالمية؛ بينما تجذب العملات المستقرة المدرة للعائد، بخصائص "صندوق النقد على السلسلة"، مجموعة من المستثمرين الباحثين عن عوائد مستقرة، وخاصة من قبل المستثمرين المؤسسيين وذوي الثروات العالية.
ومع ذلك، فإن نماذج عملة مستقرة الجديدة هذه، بينما تجلب قيمة تطبيق جديدة، فإنها تقدم أيضًا مخاطر مضاربة أكثر تعقيدًا ومخاطر الأطراف المقابلة. ويؤكد التقرير أن إدارة المخاطر الدقيقة، وآليات التشغيل الشفافة، والموقف النشط تجاه الامتثال، ستصبح مفتاح المشاريع التي تسعى لتحقيق التنمية المستدامة على المدى الطويل.