Powell no descartó la posibilidad de un recorte de tasas en julio, afirmando que si no fuera por los aranceles, ya se habrían reducido las tasas, y que los aranceles probablemente tendrán un impacto en la inflación.
Powell afirmó que, si no fuera por la preocupación de que los aranceles puedan perjudicar la última etapa de la lucha contra la inflación que la Reserva Federal (FED) ha estado llevando a cabo en los últimos años, es muy probable que la Reserva Federal (FED) continúe reduciendo gradualmente las tasas de interés este año.
Escrito por: He Hao, Bu Shuqing
Fuente: Wall Street Journal
El martes, hora local, el presidente de La Reserva Federal (FED), Jerome Powell, habló en una conferencia organizada por el Banco Central Europeo en Portugal junto a líderes de bancos centrales de Europa y Asia.
Powell dijo que la actividad económica estable le da a La Reserva Federal (FED) tiempo para estudiar el impacto del aumento de aranceles en los precios y el crecimiento económico, antes de volver a reducir las tasas de interés. Él mantiene varias opciones. Powell reiteró el martes su punto de vista anterior:
Solo estamos observando temporalmente. Mientras la economía de EE. UU. se mantenga sólida, creemos que la forma prudente es esperar, obtener más información y observar cuáles pueden ser estos impactos.
La Reserva Federal (FED) tiene una clara mayoría de funcionarios que esperan una reducción de tasas de interés más adelante este año.
En las últimas semanas, debido a que los datos de inflación de Estados Unidos de abril y mayo fueron inferiores a las expectativas de algunos economistas, los inversores han elevado sus expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal (FED) en la segunda mitad de este año.
Powell afirmó que, si no fuera por la preocupación de que los aranceles podrían perjudicar la fase final de la lucha de la Reserva Federal (FED) contra la inflación en los últimos años, la Reserva Federal (FED) probablemente continuaría reduciendo las tasas de interés gradualmente este año. Cuando se le preguntó si la Reserva Federal (FED) volvería a recortar las tasas de interés ahora si Trump no hubiera anunciado a principios de este año su controvertido plan de imponer aranceles a muchos socios comerciales extranjeros, Powell respondió:
Creo que es así. De hecho, cuando vemos la magnitud de los aranceles y casi todas las previsiones de inflación en Estados Unidos han aumentado drásticamente debido a los aranceles, hemos pausado la reducción de tasas.
Para la reunión del FOMC de julio que se celebrará a finales de este mes, Powell se negó a hacer predicciones, afirmando que las perspectivas económicas futuras determinarán la dirección de la política. "No excluiré ninguna reunión, ni la pondré claramente en la agenda."
Acerca de la inflación y el mercado laboral
Después de una caída significativa en los últimos dos años, un indicador clave de la inflación subyacente se encuentra actualmente estabilizado ligeramente por encima del objetivo del 2% de La Reserva Federal (FED). Según la forma de medición preferida por La Reserva Federal (FED), la inflación subyacente, excluyendo alimentos y energía, fue del 2.7% en mayo.
Los funcionarios de la Reserva Federal (FED) esperan en general que los aranceles aumenten los precios este verano. Powell indicó que los funcionarios de la Reserva Federal (FED) estarán atentos a si la inflación se manifiesta o no. "La inflación se comporta como esperamos y deseamos. Esperamos que los datos de inflación del verano aumenten."
Powell reiteró que se espera que el impacto de los aranceles se refleje en los datos de inflación en los próximos meses, pero también reconoció que todavía existen factores de incertidumbre. "Estamos atentos y esperamos ver algunos números más altos este verano". Agregó que el impacto de los aranceles podría ser mayor o menor de lo esperado, y que el momento de su llegada podría ser antes o después de lo anticipado, y los formuladores de políticas están mentalmente preparados para ello.
A pesar de la intensa presión de Trump para recortar las tasas de interés, la Reserva Federal (FED) aún no ha recortado las tasas este año, en parte para observar si el aumento de precios provocado por los aranceles se convertirá en una inflación más persistente. Sin embargo, hasta ahora, los precios no han aumentado significativamente debido a la inflación. Powell dijo: "Siempre hemos dicho que hay una alta incertidumbre sobre el momento, la magnitud y la duración de la inflación."
Al hablar sobre el mercado laboral, dijo: «Esperamos que el mercado laboral se enfríe gradualmente. Estamos prestando mucha atención a cualquier signo de debilidad inesperada.»
La semana pasada, al testificar ante el Congreso, Powell insinuó que es más probable que los funcionarios de la Reserva Federal (FED) esperen hasta al menos la reunión de septiembre para evaluar el aumento de precios impulsado por los aranceles.
Comentario de la "Nueva Agencia de Noticias de la Reserva Federal"
El conocido periodista financiero Nick Timiraos, apodado «Nueva Agencia de Noticias de la Reserva Federal», comentó:
Los comentarios recientes de Powell, incluyendo los de la discusión del martes, muestran que está trabajando para mantener una amplia flexibilidad en la política en los próximos meses. Esto sugiere que la estrategia de recortes de tasas de La Reserva Federal (FED) podría cambiar - especialmente si el aumento final de tarifas es menor al nivel anunciado por Trump en abril.
En el pasado, La Reserva Federal (FED) podría haber necesitado señales claras de deterioro económico para reducir las tasas de interés, mientras que ahora Powell sugiere que, en el entorno actual, si los datos de empleo del verano son débiles y el aumento de precios es inferior a lo esperado, eso podría ser suficiente para volver a impulsar una reducción de tasas.
Timiraos cita la opinión de algunos analistas que afirman que La Reserva Federal (FED) podría reanudar los recortes de tasas por otra razón: creen que los aranceles son más propensos a comprimir los beneficios empresariales, debilitar la actividad económica y aumentar la tasa de desempleo, en lugar de provocar una inflación sostenida y significativa.
Timiraos señala que los datos de gasto del consumidor desde el inicio del año muestran una tendencia a la desaceleración, especialmente en gastos discrecionales como los viajes.
La Reserva Federal (FED) y las divisiones internas
La Reserva Federal (FED) decidió por unanimidad mantener las tasas de interés sin cambios en la reunión de junio, pero el último gráfico de puntos muestra que los funcionarios tienen diferencias sobre la trayectoria futura de las tasas. 10 responsables de la toma de decisiones esperan al menos dos recortes de tasas este año, 7 funcionarios predicen que no habrá recortes en 2025, y 2 esperan que solo haya un recorte antes de fin de año.
Según los artículos anteriores, en el interior de la Reserva Federal (FED) ha surgido una "división histórica" sobre la trayectoria de la política monetaria. Bowman y Waller apoyan una reducción de tasas tan pronto como en julio, porque creen que el aumento de precios causado por los aranceles es temporal; mientras que el halcón Harker está en contra, y Powell enfatiza que se necesita observar los datos del verano. Algunos funcionarios están preocupados de que el aumento significativo de los aranceles de importación por parte de Trump esta primavera podría reavivar la presión inflacionaria, especialmente después de que años de alta inflación han hecho que las empresas sean más hábiles para aumentar precios.
El mercado espera que la Reserva Federal (FED) baje las tasas de interés en 70 puntos básicos este año, Citigroup sigue pronosticando el primer recorte en septiembre, pero reconoce que la posibilidad de julio ha aumentado.
La presión del gobierno de Trump
El discurso de Powell se produjo después de que fue objeto de críticas públicas inusuales por parte de Trump y sus altos asesores, quienes acusaron a Powell de tener una inclinación partidista, a lo que Powell respondió negando rotundamente. La Reserva Federal (FED) ya ha reducido las tasas de interés en 1 punto porcentual el año pasado, mientras que Trump había pedido una reducción de hasta 3 puntos porcentuales.
Los republicanos en el Congreso de Estados Unidos están promoviendo un proyecto de ley de recortes fiscales, y algunos analistas creen que esto agravará el déficit fiscal en los próximos años. Anteriormente, la Oficina de Eficiencia del Gobierno de EE. UU. había intentado reducir el gasto, pero no alcanzó las expectativas, lo que destaca la dificultad de reducir el déficit.
En una carta dirigida a Powell que la Casa Blanca publicó el lunes, Trump volvió a expresar su deseo de reducir las tasas de interés, argumentando que esto reduciría los gastos por intereses de Estados Unidos. Sin embargo, este argumento carece de persuasión ante la Reserva Federal, ya que su mandato autorizado por el Congreso es mantener una baja inflación y un empleo sólido; muchos economistas creen que estas dos condiciones son la base para lograr costos de préstamos más bajos.
El secretario del Tesoro de EE. UU., Becerra, declaró recientemente en una entrevista televisiva que La Reserva Federal (FED) parece seguir atrapada por el "trauma" de la alta inflación de 2021-2022. La comparó con un anciano que ha caído, ya que, preocupado por volver a caer, siempre está mirando al suelo, lo que le hace más propenso a tropezar de nuevo.
A pesar de que el mandato de Powell como presidente de La Reserva Federal (FED) se extenderá hasta mayo del próximo año, Bessent también ha señalado que la Casa Blanca podría proponer a un ex sucesor en octubre o noviembre para ocupar el puesto en la junta que quedará vacante en febrero del próximo año.
Powell evitó deliberadamente el martes responder a las continuas críticas de la Casa Blanca sobre su inteligencia y problemas de integridad.
En la cena de bienvenida de la reunión del banco central que se celebró el lunes, tras las palabras de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, quien dijo que Powell "encarna el estándar de un valiente funcionario del banco central", Powell recibió una ovación de pie por parte de los asistentes.
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Powell no descartó la posibilidad de un recorte de tasas en julio, afirmando que si no fuera por los aranceles, ya se habrían reducido las tasas, y que los aranceles probablemente tendrán un impacto en la inflación.
Escrito por: He Hao, Bu Shuqing
Fuente: Wall Street Journal
El martes, hora local, el presidente de La Reserva Federal (FED), Jerome Powell, habló en una conferencia organizada por el Banco Central Europeo en Portugal junto a líderes de bancos centrales de Europa y Asia.
Powell dijo que la actividad económica estable le da a La Reserva Federal (FED) tiempo para estudiar el impacto del aumento de aranceles en los precios y el crecimiento económico, antes de volver a reducir las tasas de interés. Él mantiene varias opciones. Powell reiteró el martes su punto de vista anterior:
En las últimas semanas, debido a que los datos de inflación de Estados Unidos de abril y mayo fueron inferiores a las expectativas de algunos economistas, los inversores han elevado sus expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal (FED) en la segunda mitad de este año.
Powell afirmó que, si no fuera por la preocupación de que los aranceles podrían perjudicar la fase final de la lucha de la Reserva Federal (FED) contra la inflación en los últimos años, la Reserva Federal (FED) probablemente continuaría reduciendo las tasas de interés gradualmente este año. Cuando se le preguntó si la Reserva Federal (FED) volvería a recortar las tasas de interés ahora si Trump no hubiera anunciado a principios de este año su controvertido plan de imponer aranceles a muchos socios comerciales extranjeros, Powell respondió:
Creo que es así. De hecho, cuando vemos la magnitud de los aranceles y casi todas las previsiones de inflación en Estados Unidos han aumentado drásticamente debido a los aranceles, hemos pausado la reducción de tasas.
Para la reunión del FOMC de julio que se celebrará a finales de este mes, Powell se negó a hacer predicciones, afirmando que las perspectivas económicas futuras determinarán la dirección de la política. "No excluiré ninguna reunión, ni la pondré claramente en la agenda."
Acerca de la inflación y el mercado laboral
Después de una caída significativa en los últimos dos años, un indicador clave de la inflación subyacente se encuentra actualmente estabilizado ligeramente por encima del objetivo del 2% de La Reserva Federal (FED). Según la forma de medición preferida por La Reserva Federal (FED), la inflación subyacente, excluyendo alimentos y energía, fue del 2.7% en mayo.
Los funcionarios de la Reserva Federal (FED) esperan en general que los aranceles aumenten los precios este verano. Powell indicó que los funcionarios de la Reserva Federal (FED) estarán atentos a si la inflación se manifiesta o no. "La inflación se comporta como esperamos y deseamos. Esperamos que los datos de inflación del verano aumenten."
Powell reiteró que se espera que el impacto de los aranceles se refleje en los datos de inflación en los próximos meses, pero también reconoció que todavía existen factores de incertidumbre. "Estamos atentos y esperamos ver algunos números más altos este verano". Agregó que el impacto de los aranceles podría ser mayor o menor de lo esperado, y que el momento de su llegada podría ser antes o después de lo anticipado, y los formuladores de políticas están mentalmente preparados para ello.
A pesar de la intensa presión de Trump para recortar las tasas de interés, la Reserva Federal (FED) aún no ha recortado las tasas este año, en parte para observar si el aumento de precios provocado por los aranceles se convertirá en una inflación más persistente. Sin embargo, hasta ahora, los precios no han aumentado significativamente debido a la inflación. Powell dijo: "Siempre hemos dicho que hay una alta incertidumbre sobre el momento, la magnitud y la duración de la inflación."
Al hablar sobre el mercado laboral, dijo: «Esperamos que el mercado laboral se enfríe gradualmente. Estamos prestando mucha atención a cualquier signo de debilidad inesperada.»
La semana pasada, al testificar ante el Congreso, Powell insinuó que es más probable que los funcionarios de la Reserva Federal (FED) esperen hasta al menos la reunión de septiembre para evaluar el aumento de precios impulsado por los aranceles.
Comentario de la "Nueva Agencia de Noticias de la Reserva Federal"
El conocido periodista financiero Nick Timiraos, apodado «Nueva Agencia de Noticias de la Reserva Federal», comentó:
Timiraos cita la opinión de algunos analistas que afirman que La Reserva Federal (FED) podría reanudar los recortes de tasas por otra razón: creen que los aranceles son más propensos a comprimir los beneficios empresariales, debilitar la actividad económica y aumentar la tasa de desempleo, en lugar de provocar una inflación sostenida y significativa.
Timiraos señala que los datos de gasto del consumidor desde el inicio del año muestran una tendencia a la desaceleración, especialmente en gastos discrecionales como los viajes.
La Reserva Federal (FED) y las divisiones internas
La Reserva Federal (FED) decidió por unanimidad mantener las tasas de interés sin cambios en la reunión de junio, pero el último gráfico de puntos muestra que los funcionarios tienen diferencias sobre la trayectoria futura de las tasas. 10 responsables de la toma de decisiones esperan al menos dos recortes de tasas este año, 7 funcionarios predicen que no habrá recortes en 2025, y 2 esperan que solo haya un recorte antes de fin de año.
Según los artículos anteriores, en el interior de la Reserva Federal (FED) ha surgido una "división histórica" sobre la trayectoria de la política monetaria. Bowman y Waller apoyan una reducción de tasas tan pronto como en julio, porque creen que el aumento de precios causado por los aranceles es temporal; mientras que el halcón Harker está en contra, y Powell enfatiza que se necesita observar los datos del verano. Algunos funcionarios están preocupados de que el aumento significativo de los aranceles de importación por parte de Trump esta primavera podría reavivar la presión inflacionaria, especialmente después de que años de alta inflación han hecho que las empresas sean más hábiles para aumentar precios.
El mercado espera que la Reserva Federal (FED) baje las tasas de interés en 70 puntos básicos este año, Citigroup sigue pronosticando el primer recorte en septiembre, pero reconoce que la posibilidad de julio ha aumentado.
La presión del gobierno de Trump
El discurso de Powell se produjo después de que fue objeto de críticas públicas inusuales por parte de Trump y sus altos asesores, quienes acusaron a Powell de tener una inclinación partidista, a lo que Powell respondió negando rotundamente. La Reserva Federal (FED) ya ha reducido las tasas de interés en 1 punto porcentual el año pasado, mientras que Trump había pedido una reducción de hasta 3 puntos porcentuales.
Los republicanos en el Congreso de Estados Unidos están promoviendo un proyecto de ley de recortes fiscales, y algunos analistas creen que esto agravará el déficit fiscal en los próximos años. Anteriormente, la Oficina de Eficiencia del Gobierno de EE. UU. había intentado reducir el gasto, pero no alcanzó las expectativas, lo que destaca la dificultad de reducir el déficit.
En una carta dirigida a Powell que la Casa Blanca publicó el lunes, Trump volvió a expresar su deseo de reducir las tasas de interés, argumentando que esto reduciría los gastos por intereses de Estados Unidos. Sin embargo, este argumento carece de persuasión ante la Reserva Federal, ya que su mandato autorizado por el Congreso es mantener una baja inflación y un empleo sólido; muchos economistas creen que estas dos condiciones son la base para lograr costos de préstamos más bajos.
El secretario del Tesoro de EE. UU., Becerra, declaró recientemente en una entrevista televisiva que La Reserva Federal (FED) parece seguir atrapada por el "trauma" de la alta inflación de 2021-2022. La comparó con un anciano que ha caído, ya que, preocupado por volver a caer, siempre está mirando al suelo, lo que le hace más propenso a tropezar de nuevo.
A pesar de que el mandato de Powell como presidente de La Reserva Federal (FED) se extenderá hasta mayo del próximo año, Bessent también ha señalado que la Casa Blanca podría proponer a un ex sucesor en octubre o noviembre para ocupar el puesto en la junta que quedará vacante en febrero del próximo año.
Powell evitó deliberadamente el martes responder a las continuas críticas de la Casa Blanca sobre su inteligencia y problemas de integridad.
En la cena de bienvenida de la reunión del banco central que se celebró el lunes, tras las palabras de la presidenta del BCE, Christine Lagarde, quien dijo que Powell "encarna el estándar de un valiente funcionario del banco central", Powell recibió una ovación de pie por parte de los asistentes.