El mercado considera que la fecha límite tiene suficiente "flexibilidad", creyendo que el peor de los casos ya no está en el ámbito de consideración. Si el 2 de abril es un terremoto, entonces la carta de aranceles es solo una réplica, incluso si la tasa es más alta que el 10% anterior, el impacto en el mercado no será el mismo.
Escrito por: Xu Chao
Fuente: Wall Street Journal
Los inversores globales están recibiendo el plazo de los aranceles de Trump con una mentalidad de indiferencia y calma, y múltiples escenarios moderados ya han sido plenamente digeridos por el mercado.
Según el Global Times, el presidente de EE. UU. Donald Trump ha declarado que el gobierno de EE. UU. enviará notificaciones sobre nuevas tasas arancelarias a los países que aún no han alcanzado un acuerdo comercial, con un rango de tasas del 10% al 70%, y planea implementarlas oficialmente a partir del 1 de agosto. Este límite de tasa (70%) es significativamente más alto que el 50% que anunció en abril.
La reacción del mercado ante las noticias sobre aranceles se ha vuelto más tranquila. Jeff Blazek, co-director de inversiones de múltiples activos de Neuberger Berman en Nueva York, afirmó que el mercado considera que hay suficiente "flexibilidad" en la fecha límite y cree que el peor de los casos ya no está en el ámbito de consideración.
Los niveles de aranceles y el calendario continúan cambiando
Los niveles de aranceles y la fecha de entrada en vigor se han convertido en factores inciertos. Trump dijo el viernes pasado que aranceles de hasta el 70% podrían entrar en vigor el 1 de agosto, muy por encima del rango del 10% al 50% publicado en abril.
Actualmente, el gobierno de los Estados Unidos ha alcanzado solo un acuerdo limitado con el Reino Unido y un acuerdo de principio con Vietnam. El acuerdo previsto con India y Japón no se ha concretado y las negociaciones con la Unión Europea también han encontrado obstáculos.
Según informes de Xinhua, la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, declaró que el objetivo de la UE es alcanzar un acuerdo antes del 9 de julio. En cuanto a la cuestión arancelaria, "estamos listos para llegar a un acuerdo de principio con Estados Unidos". Sin embargo, si las negociaciones fracasan, la UE tomará medidas de represalia para proteger la economía europea.
Según informa Global Times, el primer ministro japonés Shigeru Ishiba ha declarado que no «cederá fácilmente» en las negociaciones arancelarias con Estados Unidos. Japón está preparado para hacer frente a todos los escenarios posibles de aranceles y está listo para «defender firmemente» sus propios intereses, mientras anticipa diversas posibilidades que puedan ocurrir.
El gerente de cartera del equipo de renta fija de Eastspring Investments en Singapur, Rong Ren Goh, afirmó que si el 2 de abril es un terremoto, entonces la carta arancelaria es solo una réplica; incluso si la tasa impositiva es superior al 10% anterior, el impacto en el mercado no será el mismo. Señaló que hay un exceso de liquidez en el sistema financiero, y la dolorosa experiencia de abril recuerda a los inversores que después de una venta por refugio, podrían enfrentar el riesgo de verse obligados a volver a comprar a precios más altos.
El dólar bajo presión, ajustes en las expectativas de tasas de interés
La atención de los inversores también se ha desviado por la discusión en el Congreso sobre el amplio plan de impuestos y gastos de Trump, que fue firmado y entró en vigor el viernes.
El mercado de valores celebra la aprobación de la ley, que hace permanente la política de recortes de impuestos de Trump de 2017. Pero los inversores en bonos temen que las medidas relacionadas puedan aumentar la carga de la deuda de EE. UU. en más de 3 billones de dólares, que asciende a 36.2 billones de dólares.
Los riesgos de inflación relacionados con los aranceles ejercen presión sobre los bonos del gobierno de EE. UU. y el dólar, y afectan las expectativas de política de la Reserva Federal. Los futuros de tasas de interés indican que los operadores ya no esperan recortes de tasas este mes, y solo anticipan dos recortes de 25 puntos básicos antes de fin de año.
La posición de refugio del dólar se ha visto afectada por la oscilación de las políticas arancelarias. El índice del dólar tuvo su peor desempeño desde 1973 en la primera mitad de este año, cayendo aproximadamente un 11%, y solo desde el 2 de abril ha caído un 6.6%.
John Pantekidis, CIO de TwinFocus en Boston, afirmó que el mercado está asimilando las expectativas de un regreso a niveles de aranceles del 35%, 40% o incluso más altos, y anticipa la imposición de un arancel del 10% en general. Mantiene un optimismo cauteloso sobre las perspectivas del mercado de valores estadounidense, pero está atento a los cambios en los niveles de tasas de interés.
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¿Por qué los inversores eligen ignorar la inminente fecha límite de aranceles?
Escrito por: Xu Chao
Fuente: Wall Street Journal
Los inversores globales están recibiendo el plazo de los aranceles de Trump con una mentalidad de indiferencia y calma, y múltiples escenarios moderados ya han sido plenamente digeridos por el mercado.
Según el Global Times, el presidente de EE. UU. Donald Trump ha declarado que el gobierno de EE. UU. enviará notificaciones sobre nuevas tasas arancelarias a los países que aún no han alcanzado un acuerdo comercial, con un rango de tasas del 10% al 70%, y planea implementarlas oficialmente a partir del 1 de agosto. Este límite de tasa (70%) es significativamente más alto que el 50% que anunció en abril.
La reacción del mercado ante las noticias sobre aranceles se ha vuelto más tranquila. Jeff Blazek, co-director de inversiones de múltiples activos de Neuberger Berman en Nueva York, afirmó que el mercado considera que hay suficiente "flexibilidad" en la fecha límite y cree que el peor de los casos ya no está en el ámbito de consideración.
Los niveles de aranceles y el calendario continúan cambiando
Los niveles de aranceles y la fecha de entrada en vigor se han convertido en factores inciertos. Trump dijo el viernes pasado que aranceles de hasta el 70% podrían entrar en vigor el 1 de agosto, muy por encima del rango del 10% al 50% publicado en abril.
Actualmente, el gobierno de los Estados Unidos ha alcanzado solo un acuerdo limitado con el Reino Unido y un acuerdo de principio con Vietnam. El acuerdo previsto con India y Japón no se ha concretado y las negociaciones con la Unión Europea también han encontrado obstáculos.
Según informes de Xinhua, la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, declaró que el objetivo de la UE es alcanzar un acuerdo antes del 9 de julio. En cuanto a la cuestión arancelaria, "estamos listos para llegar a un acuerdo de principio con Estados Unidos". Sin embargo, si las negociaciones fracasan, la UE tomará medidas de represalia para proteger la economía europea.
Según informa Global Times, el primer ministro japonés Shigeru Ishiba ha declarado que no «cederá fácilmente» en las negociaciones arancelarias con Estados Unidos. Japón está preparado para hacer frente a todos los escenarios posibles de aranceles y está listo para «defender firmemente» sus propios intereses, mientras anticipa diversas posibilidades que puedan ocurrir.
El gerente de cartera del equipo de renta fija de Eastspring Investments en Singapur, Rong Ren Goh, afirmó que si el 2 de abril es un terremoto, entonces la carta arancelaria es solo una réplica; incluso si la tasa impositiva es superior al 10% anterior, el impacto en el mercado no será el mismo. Señaló que hay un exceso de liquidez en el sistema financiero, y la dolorosa experiencia de abril recuerda a los inversores que después de una venta por refugio, podrían enfrentar el riesgo de verse obligados a volver a comprar a precios más altos.
El dólar bajo presión, ajustes en las expectativas de tasas de interés
La atención de los inversores también se ha desviado por la discusión en el Congreso sobre el amplio plan de impuestos y gastos de Trump, que fue firmado y entró en vigor el viernes.
El mercado de valores celebra la aprobación de la ley, que hace permanente la política de recortes de impuestos de Trump de 2017. Pero los inversores en bonos temen que las medidas relacionadas puedan aumentar la carga de la deuda de EE. UU. en más de 3 billones de dólares, que asciende a 36.2 billones de dólares.
Los riesgos de inflación relacionados con los aranceles ejercen presión sobre los bonos del gobierno de EE. UU. y el dólar, y afectan las expectativas de política de la Reserva Federal. Los futuros de tasas de interés indican que los operadores ya no esperan recortes de tasas este mes, y solo anticipan dos recortes de 25 puntos básicos antes de fin de año.
La posición de refugio del dólar se ha visto afectada por la oscilación de las políticas arancelarias. El índice del dólar tuvo su peor desempeño desde 1973 en la primera mitad de este año, cayendo aproximadamente un 11%, y solo desde el 2 de abril ha caído un 6.6%.
John Pantekidis, CIO de TwinFocus en Boston, afirmó que el mercado está asimilando las expectativas de un regreso a niveles de aranceles del 35%, 40% o incluso más altos, y anticipa la imposición de un arancel del 10% en general. Mantiene un optimismo cauteloso sobre las perspectivas del mercado de valores estadounidense, pero está atento a los cambios en los niveles de tasas de interés.