La inteligencia artificial como agente es un sector en el que tengo muchas esperanzas en esta ronda de mercado. A pesar de que por diversas razones todo el sector está actualmente en silencio, todavía hay muchos proyectos en el sector que continúan en construcción y mejorando.
Virtual es uno de ellos.
En este artículo, intentaré analizar el valor de inversión de Virtual desde una perspectiva financiera.
Como escribí en el artículo anterior, en la actualidad en el ámbito de las criptomonedas, la información sobre la situación financiera de los proyectos es muy escasa. Virtual no es una excepción. Además, el campo de los agentes de IA apenas ha surgido, por lo que la información en este aspecto es aún más difícil de encontrar.
En línea, puedo encontrar dos informaciones que tienen un cierto valor de referencia:
La primera es la información financiera publicada públicamente por el equipo de Virtual en su Twitter el 31 de diciembre del año pasado (
Esta información revela que el revenue anual del proyecto Virtual en ese momento era de 300 millones de dólares. La definición de "revenue" no es clara, así que estimo que se refiere a ingresos (income). Dado que no se pueden encontrar más datos, usaremos temporalmente "ingresos" para la estimación.
La segunda es una noticia publicada a finales de febrero de este año en tradingview (
Esta noticia muestra que los ingresos diarios de Virtual cayeron de 1 millón de dólares el 2 de enero de este año a 35,000 dólares el 27 de febrero.
Para estimar el valor intrínseco de Virtual, debemos observar los flujos de efectivo libre futuros. Para estimar los flujos de efectivo libre futuros, actualmente solo podemos depender de los flujos de efectivo libre existentes para hacer predicciones y extrapolaciones lineales. Sin embargo, la información disponible no permite calcular los flujos de efectivo libre actuales. Por lo tanto, aquí solo podemos usar "ingresos" como una sustitución aproximada de los flujos de efectivo libre para hacer la estimación.
En diciembre del año pasado, fue el período de auge de la pista de agentes de IA, por lo que la primera información mostrada arriba, que indica un ingreso anualizado de 300 millones de dólares, es su valor máximo.
A finales de febrero de este año se considera un período de baja para los agentes de IA, con ingresos diarios de 35,000 dólares, lo que equivale a unos ingresos anuales de 13 millones de dólares.
Todavía usaré 12 como el valor estimado para el "PE futuro". Entonces, el "valor intrínseco" de Virtual sería aproximadamente entre 160 millones de dólares y 3.6 mil millones de dólares.
A partir de este proceso de estimación, podemos ver que hay una diferencia considerable entre la valoración optimista y la valoración pesimista de su valor intrínseco.
La principal razón de esta discrepancia es la incertidumbre sobre el desarrollo futuro del proyecto. Esta incertidumbre se puede desglosar en dos aspectos:
Una es cómo será el desarrollo futuro de la pista "AI代理 + Crypto".
La segunda es cómo se posicionará y desarrollará Virtual en esta pista.
En cuanto al primer punto, siempre he sido optimista sobre su desarrollo futuro, pero lo que no está claro es si los escenarios de aplicación y el modelo comercial futuros en este campo serán los mismos que los que vemos hoy.
En el ecosistema Web 3, la situación actual de esta pista claramente no es muy buena.
Pero si saltamos del ecosistema de criptomonedas y miramos el amplio campo de la IA, descubriremos que, ya sea en Web 2 o Web 3, los proyectos de aplicación que realmente han encontrado un buen modelo comercial son escasos. Incluso proyectos de élite como OpenAI actualmente tienen poco que mostrar en términos de comercialización, ya que sus ingresos por suscripción son insuficientes para sostener su operación.
Entre todas las empresas de IA, solo NVIDIA, que actúa como proveedor de infraestructura, tiene un buen modelo de negocio.
Así que esto probablemente no es solo un problema del ecosistema de criptomonedas, sino un problema de toda la pista de IA.
Sobre el segundo punto, entre los muchos proyectos de AI + Crypto actuales, Virtual es uno de los pocos proyectos que he visto que son rentables. La gran mayoría de los otros proyectos, sin importar cuán impresionantes sean los escenarios que describen o cuán avanzadas sean las tecnologías que muestran, hasta ahora no han mostrado ganancias evidentes, y mucho menos se atreven a hacer públicas sus condiciones de ingresos.
Por lo tanto, en el actual ámbito de AI + Crypto, la situación de ingresos de Virtual en el futuro tiene una gran incertidumbre, pero al mirar todo el campo, tampoco veo que haya varios proyectos que tengan una mejor certeza que el suyo.
Hemos estimado de manera muy aproximada el valor intrínseco de Virtual, ahora debemos observar su "precio". Aquí solo podemos ver su token.
Sobre la valoración del valor de los tokens del proyecto, he expresado mi opinión en varios artículos anteriores:
El valor de un token de gobernanza puro es extremadamente limitado, solo los tokens que se convierten en tokens que realmente tienen valor de derechos o se convierten en "productos" indispensables del proyecto son valiosos.
En este sentido, Virtual ha dejado claro que en el futuro espera desarrollar el token como la moneda de uso diario en el "país" de los agentes de IA, y que ha estado implementando prácticas similares en su operación desde siempre.
Este objetivo solo podrá demostrarse con el tiempo, pero el esfuerzo por avanzar en la dirección de lo "práctico" es correcto. Por lo tanto, en este aspecto, es mucho más fuerte que muchos proyectos establecidos desde hace tiempo.
Por último, vamos a evaluar si el precio actual del token está sobrevaluado.
A fecha de redacción, la capitalización de mercado circulante de Virtual es de 580 millones de dólares. Si consideramos el valor intrínseco en su límite inferior de 160 millones de dólares, entonces claramente está sobrevalorado. Por lo tanto, no compraré más. Pero para un sector y un proyecto como este, estoy dispuesto a tener un poco más de paciencia, así que conservaré el token que tengo en mis manos.
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Valor de inversión de VIRTUAL
Fuente: Dao dice Cadena de bloques
La inteligencia artificial como agente es un sector en el que tengo muchas esperanzas en esta ronda de mercado. A pesar de que por diversas razones todo el sector está actualmente en silencio, todavía hay muchos proyectos en el sector que continúan en construcción y mejorando.
Virtual es uno de ellos.
En este artículo, intentaré analizar el valor de inversión de Virtual desde una perspectiva financiera.
Como escribí en el artículo anterior, en la actualidad en el ámbito de las criptomonedas, la información sobre la situación financiera de los proyectos es muy escasa. Virtual no es una excepción. Además, el campo de los agentes de IA apenas ha surgido, por lo que la información en este aspecto es aún más difícil de encontrar.
En línea, puedo encontrar dos informaciones que tienen un cierto valor de referencia:
La primera es la información financiera publicada públicamente por el equipo de Virtual en su Twitter el 31 de diciembre del año pasado (
Esta información revela que el revenue anual del proyecto Virtual en ese momento era de 300 millones de dólares. La definición de "revenue" no es clara, así que estimo que se refiere a ingresos (income). Dado que no se pueden encontrar más datos, usaremos temporalmente "ingresos" para la estimación.
La segunda es una noticia publicada a finales de febrero de este año en tradingview (
Esta noticia muestra que los ingresos diarios de Virtual cayeron de 1 millón de dólares el 2 de enero de este año a 35,000 dólares el 27 de febrero.
Para estimar el valor intrínseco de Virtual, debemos observar los flujos de efectivo libre futuros. Para estimar los flujos de efectivo libre futuros, actualmente solo podemos depender de los flujos de efectivo libre existentes para hacer predicciones y extrapolaciones lineales. Sin embargo, la información disponible no permite calcular los flujos de efectivo libre actuales. Por lo tanto, aquí solo podemos usar "ingresos" como una sustitución aproximada de los flujos de efectivo libre para hacer la estimación.
En diciembre del año pasado, fue el período de auge de la pista de agentes de IA, por lo que la primera información mostrada arriba, que indica un ingreso anualizado de 300 millones de dólares, es su valor máximo.
A finales de febrero de este año se considera un período de baja para los agentes de IA, con ingresos diarios de 35,000 dólares, lo que equivale a unos ingresos anuales de 13 millones de dólares.
Todavía usaré 12 como el valor estimado para el "PE futuro". Entonces, el "valor intrínseco" de Virtual sería aproximadamente entre 160 millones de dólares y 3.6 mil millones de dólares.
A partir de este proceso de estimación, podemos ver que hay una diferencia considerable entre la valoración optimista y la valoración pesimista de su valor intrínseco.
La principal razón de esta discrepancia es la incertidumbre sobre el desarrollo futuro del proyecto. Esta incertidumbre se puede desglosar en dos aspectos:
Una es cómo será el desarrollo futuro de la pista "AI代理 + Crypto".
La segunda es cómo se posicionará y desarrollará Virtual en esta pista.
En cuanto al primer punto, siempre he sido optimista sobre su desarrollo futuro, pero lo que no está claro es si los escenarios de aplicación y el modelo comercial futuros en este campo serán los mismos que los que vemos hoy.
En el ecosistema Web 3, la situación actual de esta pista claramente no es muy buena.
Pero si saltamos del ecosistema de criptomonedas y miramos el amplio campo de la IA, descubriremos que, ya sea en Web 2 o Web 3, los proyectos de aplicación que realmente han encontrado un buen modelo comercial son escasos. Incluso proyectos de élite como OpenAI actualmente tienen poco que mostrar en términos de comercialización, ya que sus ingresos por suscripción son insuficientes para sostener su operación.
Entre todas las empresas de IA, solo NVIDIA, que actúa como proveedor de infraestructura, tiene un buen modelo de negocio.
Así que esto probablemente no es solo un problema del ecosistema de criptomonedas, sino un problema de toda la pista de IA.
Sobre el segundo punto, entre los muchos proyectos de AI + Crypto actuales, Virtual es uno de los pocos proyectos que he visto que son rentables. La gran mayoría de los otros proyectos, sin importar cuán impresionantes sean los escenarios que describen o cuán avanzadas sean las tecnologías que muestran, hasta ahora no han mostrado ganancias evidentes, y mucho menos se atreven a hacer públicas sus condiciones de ingresos.
Por lo tanto, en el actual ámbito de AI + Crypto, la situación de ingresos de Virtual en el futuro tiene una gran incertidumbre, pero al mirar todo el campo, tampoco veo que haya varios proyectos que tengan una mejor certeza que el suyo.
Hemos estimado de manera muy aproximada el valor intrínseco de Virtual, ahora debemos observar su "precio". Aquí solo podemos ver su token.
Sobre la valoración del valor de los tokens del proyecto, he expresado mi opinión en varios artículos anteriores:
El valor de un token de gobernanza puro es extremadamente limitado, solo los tokens que se convierten en tokens que realmente tienen valor de derechos o se convierten en "productos" indispensables del proyecto son valiosos.
En este sentido, Virtual ha dejado claro que en el futuro espera desarrollar el token como la moneda de uso diario en el "país" de los agentes de IA, y que ha estado implementando prácticas similares en su operación desde siempre.
Este objetivo solo podrá demostrarse con el tiempo, pero el esfuerzo por avanzar en la dirección de lo "práctico" es correcto. Por lo tanto, en este aspecto, es mucho más fuerte que muchos proyectos establecidos desde hace tiempo.
Por último, vamos a evaluar si el precio actual del token está sobrevaluado.
A fecha de redacción, la capitalización de mercado circulante de Virtual es de 580 millones de dólares. Si consideramos el valor intrínseco en su límite inferior de 160 millones de dólares, entonces claramente está sobrevalorado. Por lo tanto, no compraré más. Pero para un sector y un proyecto como este, estoy dispuesto a tener un poco más de paciencia, así que conservaré el token que tengo en mis manos.