Qué tienen en común las criptomonedas catalogadas como valores por la SEC

Autor: Miles Deutscher Compilación: PANews

En la tarde del 5 de junio, hora de Beijing, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC, por sus siglas en inglés) presentó una demanda contra el intercambio de criptomonedas Binance y su CEO Zhao Changpeng, y presentó una demanda contra el intercambio de criptomonedas Coinbase un día después. , La Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. ha designado 19 tokens como "valores", una decisión que podría tener enormes ramificaciones para los tokens en cuestión y para la criptoindustria en su conjunto.

Este artículo clasificará brevemente estos tokens y explorará lo que estos tokens tienen en común.

Primero, los tokens criptográficos identificados como valores por la SEC incluyen:

Listado en Binance: cajero automático, BNB, BUSD, COTI

Listado en Coinbase: CHZ, NEAR, FLOW, ICP, VGX, DASH, NEXO

Listado tanto en Binance como en Coinbase: SOL, ADA, MATIC, FIL, SAND, MANA, ALGO, AXS

¿Qué tienen en común estos tokens criptográficos? Hay tres principales:

1. Cada token ha tenido una campaña inicial de venta/recaudación de fondos.

2. La parte del proyecto de cada token se compromete a mejorar el protocolo a través del desarrollo continuo (incluido el desarrollo comercial o el uso de gastos de marketing).

3. La red social oficial de cada token ha demostrado las características o ventajas del protocolo correspondiente.

Entonces, ¿por qué la SEC decidió que estos tokens son "valores"? Aquí es donde entra en juego la prueba de Howey, que tiene cuatro criterios para juzgar si "algo" es un contrato de inversión (valores), a saber:

1. “Algo” implica una inversión de dinero

2. "Algo" por una causa específica

3. “Algo” tiene expectativas de ganancias

4. El beneficio de "algo" proviene del esfuerzo de otros o del emisor

La SEC afirma que los 19 atributos de token demandados esta vez tienen al menos 3 de los cuatro criterios anteriores, lo que da como resultado una "expectativa de ganancias" y, por lo tanto, cumple con los requisitos de la prueba de Howey.

La siguiente pregunta es, ¿cuál sería el impacto si estos 19 tokens se calificaran como valores? También hay tres puntos:

1. Estos tokens no se comercializarán en los intercambios de EE. UU.

2. Estos tokens pueden eliminarse de los intercambios de EE. UU. (como Coinbase y Robinhood) por un período de tiempo.

3. Estos tokens provocan ajustes regulatorios y sientan precedentes en la industria.

El principal problema aquí es que la prueba de Howey es un marco obsoleto y relativamente limitado, creado en 1946, y la aplicación de las regulaciones establecidas en 1946 a la nueva industria de activos digitales sin duda planteará desafíos. De hecho, las acciones de cumplimiento de la SEC han sido imprudentes, sin tener en cuenta las diferencias de la industria y sin previsión, en comparación con los enfoques diferentes y más reflexivos adoptados por los Emiratos Árabes Unidos, el Reino Unido y Australia.

Para el desarrollo y el crecimiento futuro de toda la industria, y para integrarse en el sistema financiero de manera legal y conforme, la industria del cifrado necesita una supervisión clara y pautas claras de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. Ese día llegará, pero hasta entonces, debes abrocharte el cinturón, porque el camino está lleno de baches.