Qu'est-ce que World Liberty Financial et USD1 ?

Auteur : TokenInsight Research

Résumé :

• WLF a actuellement comme produit phare le stablecoin USD1, qui est un stablecoin ancré au dollar à un ratio de 1:1, entièrement soutenu par des réserves de liquidités et des obligations d'État américaines.
• La circulation rapide de l'USD1 provient principalement d'un investissement en actions de 2 milliards de dollars effectué par la société d'investissement d'Abou Dhabi, MGX, dans Binance, où l'USD1 a été choisi comme monnaie de paiement. Actuellement, le montant d'USD1 détenu dans un portefeuille lié à Binance est approximativement équivalent à ces 2 milliards de dollars.
• WLFI est un jeton de gouvernance pur ; il n'accorde aucun droit aux dividendes ou à la répartition des bénéfices, et ne représente aucun droit de propriété dans la société du projet.

World Liberty Financial (WLF) Aperçu

World Liberty Financial (WLFI) est une nouvelle plateforme de finance décentralisée (DeFi), étroitement liée au président américain Trump et à sa famille. La société a été fondée à la fin de 2024, et sa mission est de réaliser la "démocratisation du DeFi" en fournissant des outils financiers transparents, pratiques et sûrs à un large public. En réalité, WLF construit un écosystème DeFi, qui possède son propre token de gouvernance (WLFI) et un stablecoin en dollars (USD1). WFI développe également des services de prêt DeFi (en collaboration avec Aave) et des applications DeFi, mais ces deux services ne sont pas encore en ligne.

Leadership et propriété

L'équipe dirigeante de WLF comprend des membres de la famille Trump et des entrepreneurs chevronnés en cryptomonnaie. Donald Trump lui-même est mentionné comme "cofondateur honoraire" de l'entreprise, ce qui signifie qu'il a été cofondateur mais a été démis de ses fonctions après être devenu président des États-Unis. Ses fils, Eric Trump, Donald Trump Jr. et Barron Trump, sont tous listés comme cofondateurs. Les cofondateurs de l'entreprise incluent également Zachary Witkoff (fils de l'envoyé spécial de Trump au Moyen-Orient, Steven Witkoff), Zach Fokman et Chase Hero.

Source des données :

Une entité commerciale liée à Trump détient 40 % de World Liberty et a droit à 75 % des revenus des ventes de jetons.

Source :

Selon les enquêteurs du Sénat américain, cet arrangement a généré des bénéfices considérables - la vente de jetons WLFI a levé plus de 400 millions de dollars. Il est à noter qu'au début de 2025, WLF a levé 550 millions de dollars grâce à deux tours de vente de jetons de gouvernance WLFI, attirant plus de 85 000 participants vérifiés par KYC dans le monde entier.

Qu'est-ce que USD1 ?

Le USD1 est une stablecoin lié au dollar américain lancée par World Liberty Financial en mars 2025. Son objectif est de maintenir une valeur stable de 1,00 dollar par jeton USD1 grâce à un soutien complet en actifs de monnaie fiduciaire. Chaque jeton USD1 est entièrement garanti par des actifs de réserve de haute qualité, y compris des dépôts en espèces en dollars américains, des bons du Trésor américain à court terme et d'autres équivalents de liquidités. Cela signifie que WLF détient des réserves en dollars équivalentes à chaque dollar en circulation, et que les jetons peuvent être échangés 1:1 contre des dollars réels, similaire à des stablecoins réputés comme USDC et USDT.

tendance de croissance de 1 USD

Le USD1 a connu une croissance explosive de son taux d'adoption au cours des premiers mois, en faisant l'une des stablecoins à la croissance la plus rapide à ce jour. Le USD1 a été lancé fin mars 2025 et a été discret pendant plusieurs semaines avant une explosion de son volume d'échanges fin avril. Au 30 avril 2025, la valeur en circulation du USD1 avait atteint environ 2,1 milliards de dollars.

Source des données :

Objectivement, USD1 n'a été créé que depuis cinq semaines, et sa capitalisation boursière a déjà atteint des milliards de dollars - cette vitesse de croissance est inégalée par aucune autre stablecoin auparavant. Cette croissance rapide provient principalement d'un facteur important : la société MGX d'Abou Dhabi a investi 2 milliards de dollars dans USD1, et MGX a choisi USD1 comme support de transaction.

Essentiellement, un cas d'utilisation institutionnelle a presque fait passer l'offre de USD1 de près de zéro à des milliards de dollars du jour au lendemain (voir l'image ci-dessus). À la mi-2025, la capitalisation boursière de USD1 devrait tourner autour de 2,2 milliards de dollars, ce qui en fait l'une des plus grandes stablecoins au monde.

volume et liquidité

Avec l'explosion de l'offre, l'activité de trading à 1 USD est également très active. De mai à juin 2025, son volume de transactions quotidien atteint généralement plusieurs milliards de dollars, et parfois le volume de transactions sur 24 heures dépasse même 1 milliard de dollars. Par exemple, le 30 juin 2025, le volume de transactions sur 24 heures était d'environ 1,4 milliard de dollars. Un tel volume de transactions indique une utilisation active, mais il convient de noter qu'une grande partie de ce volume de transactions peut être concentrée dans quelques lieux seulement, et peut même refléter un volume important de transactions de swaps de gré à gré liées aux transactions institutionnelles.

USD1 le volume de transactions sur 24 heures se classe quatrième

Source des données :

La liquidité était initialement un problème, car la liquidité était limitée aux pools Uniswap, aux pools PancakeSwap et à quelques échanges. Cela signifie que les investisseurs individuels pourraient rencontrer des glissements lors de transactions importantes. Cependant, avec l'intervention des teneurs de marché et l'augmentation du soutien des échanges, la situation s'est améliorée.

Adoption et cas d'utilisation de DeFi

La chaîne BNB de Binance est au centre de la croissance de l'USD1. 97% de l'offre d'USD1 se trouve sur la chaîne BNB, dont la plupart est stockée dans le portefeuille chaud de Binance.

Source des données :

Source :

Bien que les cas d'utilisation de DeFi soient actuellement limités, WLF s'efforce d'étendre l'influence de cette stablecoin dans l'écosystème. Par exemple, WLF a collaboré avec Re7 Labs, basé à Londres (une filiale de Re7 Capital, un fonds de couverture DeFi), pour lancer un coffre de prêt USD1 sur Euler Finance et Lista, deux protocoles de prêt DeFi basés sur la chaîne BNB. Cette intégration signifie que les utilisateurs pourront bientôt déposer USD1 dans le coffre pour gagner des rendements, ou l'utiliser comme garantie de prêt, augmentant ainsi l'utilité de cette stablecoin dans DeFi.

Structure du token WLFI

Le jeton WLFI est au cœur de l'écosystème de la finance libre mondiale (WLF), visant à faciliter la gouvernance et les activités opérationnelles au sein de la plateforme. Le jeton WLFI confère aux détenteurs un droit de vote sur certaines questions de protocole, y compris la définition de nouveaux paramètres et la prise de décisions stratégiques concernant le développement de la plateforme.

Cependant, bien que le jeton WLFI confère des droits de vote, le projet indique clairement que WLFI n'est pas un jeton DAO, et que World Liberty Financial n'est pas une organisation autonome décentralisée (DAO). Au contraire, World Liberty Financial est une société à but non lucratif enregistrée dans le Delaware, dotée d'un conseil d'administration. En tant que société à but non lucratif, elle n'a pas d'actionnaires, mais des membres, qui sont actuellement les membres du conseil d'administration.

Cette distinction signifie que, du point de vue juridique, le jeton WLFI n'octroie aucun avantage économique à l'entreprise. De plus, les détenteurs de WLFI ne sont pas considérés comme des membres de World Liberty Financial, et n'ont donc pas de droits de propriété ou d'avantages économiques directs sur l'entreprise.

De plus, tous les tokens WLFI sont non transférables et seront verrouillés indéfiniment dans un portefeuille ou un contrat intelligent. Ces tokens resteront verrouillés, sauf déverrouillage par le biais d'un processus de gouvernance, à condition que de telles opérations soient conformes aux lois applicables.

Répartition des jetons et vente publique

L'offre totale de jetons WLFI est fixée à 100 milliards, répartie comme suit :

• 35% (35 milliards de tokens) destinés à la vente publique.
• 32,5 % pour le développement et l'incitation de la communauté : ce plan de répartition est réservé pour élargir la participation à la gouvernance de la communauté WLF et construire le protocole.
• 30 % destiné à la distribution des premiers supporters
• 2,5 % pour l'équipe et les conseillers

Risques et préoccupations

Bien que le USD1 de World Liberty Financial présente des perspectives passionnantes, il s'accompagne également de certains risques et préoccupations que les investisseurs devraient examiner attentivement.

Les préoccupations les plus marquantes sont que le président américain actuel (ou ses proches) tire profit de projets de stablecoins privés, ce qui soulève clairement des problèmes de conflit d'intérêts et de gouvernance. Une telle situation est sans précédent. Les législateurs et les régulateurs en ont pris note - les sénateurs américains Elizabeth Warren et Jeff Merkley ont publiquement critiqué cette transaction d'un dollar ainsi que les liens entre WLF et la famille Trump. Les sénateurs soulignent qu'une entité liée à Trump contrôle 40 % des parts de WLF (et prétend détenir 75 % des revenus en cryptomonnaie de celle-ci), tandis que Trump est identifié comme une personne clé sur le site web de WLF, ce qui brouille la frontière entre le service public et les intérêts privés.

Les transactions de MGX avec Binance sont également mises en évidence comme préoccupantes : *"*Le capital soutenu par des gouvernements étrangers et une plateforme de cryptomonnaie assiégée pourraient directement financer Trump et ses complices... Trump et la famille Vitkov vont donc être impliqués dans cette transaction, dont le montant pourrait atteindre plusieurs centaines de millions de dollars." Une déclaration aussi forte indique que le USD1 pourrait faire face à un examen réglementaire strict, à des enquêtes, et pourrait même être confronté à des actions législatives destinées à le contenir.