Penulis: Tom Carreras, Sumber: Coindesk, Terjemahan: Shaw Jincai Finance
Masih ingat Terra? Desain Layer 1 Do Kwon membuat token asli LUNA dan stablecoin algoritmik UST saling melengkapi. Ketika Anda mencetak UST baru, token LUNA akan dihancurkan (sehingga membatasi pasokan), dan ketika Anda menebus UST, LUNA baru akan dihasilkan (memperluas pasokan).
Selama permintaan UST tinggi, sistem ini berjalan dengan baik—itu memang terjadi selama beberapa waktu, berkat suku bunga tahunan 20% yang ditawarkan oleh Anchor Protocol. Namun, pada Mei 2022, penjualan besar-besaran menyebabkan UST kehilangan peg 1 dolarnya; para pelaku pasar berbondong-bondong untuk menebus UST, menghasilkan banyak LUNA baru, yang pada gilirannya menekan harga token tersebut, yang tentunya mengakibatkan lebih banyak UST ditebus, dan siklus ini berulang. Dalam 72 jam, lebih dari 40 miliar dolar nilai pasar lenyap.
Kehancuran Terra menggemparkan industri cryptocurrency yang sedang berjuang pada saat itu. Hedge fund cryptocurrency Three Arrows Capital bangkrut, sementara lembaga pinjaman cryptocurrency seperti Voyager, BlockFi, dan Celsius juga mengalami kebangkrutan. Yang lebih buruk, Amerika Serikat juga memberlakukan sanksi terhadap Tornado Cash di Ethereum, yang membuat para pengembang di seluruh dunia terjebak dalam kepanikan.
Pada bulan November 2022, dilaporkan bahwa Alameda mungkin telah bangkrut, yang menyebabkan orang mulai menarik dana dari FTX, yang mengakibatkan Sam Bankman-Fried membekukan transaksi penarikan. Hasilnya terungkap bahwa SBF telah secara curang menggunakan dana pelanggan FTX selama bertahun-tahun untuk menutupi kerugian Alameda Research. Tidak lama setelah FTX mengajukan kebangkrutan, SBF ditangkap (kemudian dijatuhi hukuman 25 tahun penjara).
Tidak lama setelah kebangkrutan FTX, ketua Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) Gary Gensler ( mulai mengambil tindakan keras terhadap industri tersebut, menggugat sejumlah besar perusahaan kripto (termasuk Coinbase dan Kraken), dan memulai era "regulasi penegakan hukum" yang mendapat kecaman luas dari industri dan anggota kongres yang bersahabat dengan kripto.
Dilema cryptocurrency belum berakhir. Lembaga peminjaman cryptocurrency Genesis dan perusahaan penambangan Bitcoin Core Scientific juga segera bergabung dengan jajaran yang terpuruk. Lebih buruk lagi, pada Maret 2023, tiga bank yang bersahabat dengan cryptocurrency (Signature, SilverGate, dan Silicon Valley Bank) mengalami penarikan besar-besaran dan bangkrut, yang membuat perusahaan cryptocurrency semakin sulit untuk mendapatkan layanan perbankan. Investor ventura cryptocurrency terkenal Nick Carter menuduh pemerintahan Biden berusaha untuk "mendepbankkan" industri cryptocurrency dengan mengadopsi strategi era Obama, pandangan ini kemudian mendapatkan dukungan di Kongres dan pemerintahan Trump.
Namun, angin keberuntungan akhirnya beralih ke cryptocurrency. Pada bulan Juni 2023, BlackRock mengajukan peluncuran ETF spot Bitcoin, yang terasa seperti Larry Fink sendiri meluncurkan suar di kegelapan, menunjukkan bahwa Wall Street sudah siap untuk menerima cryptocurrency. Dua bulan kemudian, Grayscale mengalahkan SEC di pengadilan, berhasil mengubah trust Bitcoin mereka menjadi ETF. Badan tersebut tidak memiliki pilihan lain selain menyetujui belasan ETF spot Bitcoin pada Januari 2024, yang kemudian menjadi ETF baru yang paling sukses dalam sejarah.
SEC awalnya menunjukkan keraguan terhadap peluncuran ETF Ethereum spot, tetapi pada saat terakhir, beberapa pengamat tiba-tiba mengaitkan perubahan sikap ini dengan sikap baru yang lebih ramah terhadap industri cryptocurrency dari Trump, yang kontras tajam dengan sikap bermusuhan Joe Biden. Industri cryptocurrency telah menyumbang dana besar untuk kampanye Trump (serta politisi lain yang mendukung cryptocurrency), yang jelas juga berperan; kemarin kita melihat bahwa Partai Demokrat sebelumnya sejalan dengan gerakan anti-cryptocurrency Elizabeth Warren, tetapi kali ini sangat mendukung RUU GENIUS dan RUU CLARITY.
Kemenangan telak Trump pada bulan November mengguncang Washington dan industri cryptocurrency.
Pemerintah baru memenuhi janjinya, meskipun ada beberapa kendala kecil terkait Meme coin bertema Trump dan Melania. Ross Ulbricht kini telah dibebaskan, presiden telah menandatangani perintah eksekutif untuk mendirikan cadangan Bitcoin (beberapa negara bagian, seperti Texas, Arizona, dan New Hampshire, juga mengikuti jejak tersebut). Kantor Pengendalian Aset Luar Negeri Departemen Keuangan telah menghapus Tornado Cash dari daftar sanksi, sementara Komisi Sekuritas dan Bursa AS telah mencabut sebagian besar tuntutannya dan bersiap untuk menyetujui serangkaian dana yang diperdagangkan di bursa cryptocurrency baru. De-banking tidak lagi menjadi masalah.
Sementara itu, Kongres baru saja menyetujui Undang-Undang GENIUS, yang menetapkan kerangka regulasi untuk stablecoin. (Setelah kejatuhan Terra, ini sulit dibayangkan), dan kemungkinan besar akan meloloskan Undang-Undang CLARITY sebelum akhir tahun, yang merupakan undang-undang yang lebih kompleks yang menjelaskan yurisdiksi SEC dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) dalam hal cryptocurrency.
Belum lagi saham Coinbase yang saat ini berada pada harga tertinggi dalam sejarah, Tether sekarang dianggap sebagai salah satu perusahaan paling sukses di dunia, Circle telah go public, Core Scientific (yang bangkit kembali) diperkirakan akan diakuisisi oleh perusahaan kecerdasan buatan CoreWeave, sementara promosi besar-besaran Michael Saylor untuk Bitcoin telah melahirkan banyak perusahaan yang meniru dia, yang semuanya berusaha membeli sebanyak mungkin Bitcoin (atau ETH atau SOL atau bahkan DOGE).
Semua peristiwa ini tercermin dalam harga Bitcoin. Setelah kebangkrutan FTX, Anda pernah dapat membeli BTC seharga 16.000 dolar, kini harganya sekitar 120.000 dolar, dan total kapitalisasi pasar seluruh industri kripto mendekati 4 triliun dolar (pada Desember 2022 sekitar 830 miliar dolar).
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
stablecoin: perjalanan sulit dari Terra ke GENIUS
Penulis: Tom Carreras, Sumber: Coindesk, Terjemahan: Shaw Jincai Finance
Masih ingat Terra? Desain Layer 1 Do Kwon membuat token asli LUNA dan stablecoin algoritmik UST saling melengkapi. Ketika Anda mencetak UST baru, token LUNA akan dihancurkan (sehingga membatasi pasokan), dan ketika Anda menebus UST, LUNA baru akan dihasilkan (memperluas pasokan).
Selama permintaan UST tinggi, sistem ini berjalan dengan baik—itu memang terjadi selama beberapa waktu, berkat suku bunga tahunan 20% yang ditawarkan oleh Anchor Protocol. Namun, pada Mei 2022, penjualan besar-besaran menyebabkan UST kehilangan peg 1 dolarnya; para pelaku pasar berbondong-bondong untuk menebus UST, menghasilkan banyak LUNA baru, yang pada gilirannya menekan harga token tersebut, yang tentunya mengakibatkan lebih banyak UST ditebus, dan siklus ini berulang. Dalam 72 jam, lebih dari 40 miliar dolar nilai pasar lenyap.
Kehancuran Terra menggemparkan industri cryptocurrency yang sedang berjuang pada saat itu. Hedge fund cryptocurrency Three Arrows Capital bangkrut, sementara lembaga pinjaman cryptocurrency seperti Voyager, BlockFi, dan Celsius juga mengalami kebangkrutan. Yang lebih buruk, Amerika Serikat juga memberlakukan sanksi terhadap Tornado Cash di Ethereum, yang membuat para pengembang di seluruh dunia terjebak dalam kepanikan.
Pada bulan November 2022, dilaporkan bahwa Alameda mungkin telah bangkrut, yang menyebabkan orang mulai menarik dana dari FTX, yang mengakibatkan Sam Bankman-Fried membekukan transaksi penarikan. Hasilnya terungkap bahwa SBF telah secara curang menggunakan dana pelanggan FTX selama bertahun-tahun untuk menutupi kerugian Alameda Research. Tidak lama setelah FTX mengajukan kebangkrutan, SBF ditangkap (kemudian dijatuhi hukuman 25 tahun penjara).
Tidak lama setelah kebangkrutan FTX, ketua Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) Gary Gensler ( mulai mengambil tindakan keras terhadap industri tersebut, menggugat sejumlah besar perusahaan kripto (termasuk Coinbase dan Kraken), dan memulai era "regulasi penegakan hukum" yang mendapat kecaman luas dari industri dan anggota kongres yang bersahabat dengan kripto.
Dilema cryptocurrency belum berakhir. Lembaga peminjaman cryptocurrency Genesis dan perusahaan penambangan Bitcoin Core Scientific juga segera bergabung dengan jajaran yang terpuruk. Lebih buruk lagi, pada Maret 2023, tiga bank yang bersahabat dengan cryptocurrency (Signature, SilverGate, dan Silicon Valley Bank) mengalami penarikan besar-besaran dan bangkrut, yang membuat perusahaan cryptocurrency semakin sulit untuk mendapatkan layanan perbankan. Investor ventura cryptocurrency terkenal Nick Carter menuduh pemerintahan Biden berusaha untuk "mendepbankkan" industri cryptocurrency dengan mengadopsi strategi era Obama, pandangan ini kemudian mendapatkan dukungan di Kongres dan pemerintahan Trump.
Namun, angin keberuntungan akhirnya beralih ke cryptocurrency. Pada bulan Juni 2023, BlackRock mengajukan peluncuran ETF spot Bitcoin, yang terasa seperti Larry Fink sendiri meluncurkan suar di kegelapan, menunjukkan bahwa Wall Street sudah siap untuk menerima cryptocurrency. Dua bulan kemudian, Grayscale mengalahkan SEC di pengadilan, berhasil mengubah trust Bitcoin mereka menjadi ETF. Badan tersebut tidak memiliki pilihan lain selain menyetujui belasan ETF spot Bitcoin pada Januari 2024, yang kemudian menjadi ETF baru yang paling sukses dalam sejarah.
SEC awalnya menunjukkan keraguan terhadap peluncuran ETF Ethereum spot, tetapi pada saat terakhir, beberapa pengamat tiba-tiba mengaitkan perubahan sikap ini dengan sikap baru yang lebih ramah terhadap industri cryptocurrency dari Trump, yang kontras tajam dengan sikap bermusuhan Joe Biden. Industri cryptocurrency telah menyumbang dana besar untuk kampanye Trump (serta politisi lain yang mendukung cryptocurrency), yang jelas juga berperan; kemarin kita melihat bahwa Partai Demokrat sebelumnya sejalan dengan gerakan anti-cryptocurrency Elizabeth Warren, tetapi kali ini sangat mendukung RUU GENIUS dan RUU CLARITY.
Kemenangan telak Trump pada bulan November mengguncang Washington dan industri cryptocurrency.
Pemerintah baru memenuhi janjinya, meskipun ada beberapa kendala kecil terkait Meme coin bertema Trump dan Melania. Ross Ulbricht kini telah dibebaskan, presiden telah menandatangani perintah eksekutif untuk mendirikan cadangan Bitcoin (beberapa negara bagian, seperti Texas, Arizona, dan New Hampshire, juga mengikuti jejak tersebut). Kantor Pengendalian Aset Luar Negeri Departemen Keuangan telah menghapus Tornado Cash dari daftar sanksi, sementara Komisi Sekuritas dan Bursa AS telah mencabut sebagian besar tuntutannya dan bersiap untuk menyetujui serangkaian dana yang diperdagangkan di bursa cryptocurrency baru. De-banking tidak lagi menjadi masalah.
Sementara itu, Kongres baru saja menyetujui Undang-Undang GENIUS, yang menetapkan kerangka regulasi untuk stablecoin. (Setelah kejatuhan Terra, ini sulit dibayangkan), dan kemungkinan besar akan meloloskan Undang-Undang CLARITY sebelum akhir tahun, yang merupakan undang-undang yang lebih kompleks yang menjelaskan yurisdiksi SEC dan Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) dalam hal cryptocurrency.
Belum lagi saham Coinbase yang saat ini berada pada harga tertinggi dalam sejarah, Tether sekarang dianggap sebagai salah satu perusahaan paling sukses di dunia, Circle telah go public, Core Scientific (yang bangkit kembali) diperkirakan akan diakuisisi oleh perusahaan kecerdasan buatan CoreWeave, sementara promosi besar-besaran Michael Saylor untuk Bitcoin telah melahirkan banyak perusahaan yang meniru dia, yang semuanya berusaha membeli sebanyak mungkin Bitcoin (atau ETH atau SOL atau bahkan DOGE).
Semua peristiwa ini tercermin dalam harga Bitcoin. Setelah kebangkrutan FTX, Anda pernah dapat membeli BTC seharga 16.000 dolar, kini harganya sekitar 120.000 dolar, dan total kapitalisasi pasar seluruh industri kripto mendekati 4 triliun dolar (pada Desember 2022 sekitar 830 miliar dolar).