Analisis Pasar Bitcoin: Permainan Tarif dan Pola Ekonomi Global

Logika perdagangan inti di pasar saat ini telah beralih dari kebijakan Federal Reserve ke putaran ketiga permainan tarif AS-China. Setelah berbagai negosiasi, negosiasi tarif antara AS dan beberapa ekonomi utama telah ditetapkan, dengan fokus permainan akhirnya jatuh pada negara produsen terbesar di dunia - China. Baru-baru ini, permainan menunjukkan tanda-tanda peningkatan, dengan China memperkuat pengawasan di bidang teknologi, sementara AS menyesuaikan kebijakan tarif, dan kedua belah pihak memasuki tahap permainan baru. Dalam konteks ini, emosi pasar terpengaruh, dan volatilitas jangka pendek meningkat.

Analisis Teknikal Bitcoin

Dari indikator teknis, Bitcoin (BTC) menunjukkan karakteristik "penurunan pendek dan kenaikan panjang":

• Tingkat harian: Dalam keadaan penyesuaian bullish setelah golden cross, terdapat ruang penurunan. Mengacu pada tingkat penyesuaian sebelumnya, mungkin akan turun hingga 110.700 dolar AS, bahkan 108.000 dolar AS;
• Tingkat mingguan dan bulanan: Secara keseluruhan tetap dalam saluran naik, meskipun ada pelunakan tetapi strukturnya baik, tren jangka menengah dan panjang tidak berubah;
• Risiko potensial: Jika likuiditas global terus menurun, dapat memicu penyesuaian bullish pada tingkat mingguan, bahkan membentuk death cross, dengan target penyesuaian mungkin turun ke rentang 83.000-88.000 dolar.

Data Ekonomi Kunci dan Perjudian Kebijakan

1. Data non-pertanian AS menjadi sorotan

Data non-farm payroll AS bulan Juli yang diumumkan pada malam 1 Agustus sangat penting:

• Diperkirakan ada tambahan 110.000 pekerjaan, tingkat pengangguran 4,2%;
• Data aktual bulan lalu melebihi ekspektasi, jika kali ini terus membaik, akan semakin melemahkan ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve pada bulan September.

Selain itu, PMI manufaktur ISM Amerika untuk bulan Juli dan indeks kepercayaan konsumen Universitas Michigan juga perlu menjadi fokus perhatian, perbedaan data dapat memicu volatilitas pasar yang tajam.

2. Pertarungan kebijakan antara Federal Reserve dan pemerintah

• Federal Reserve baru-baru ini terus mengurangi kepemilikan utang AS dan mengetatkan likuiditas;
• Pemerintah memperluas penerbitan utang jangka pendek dan melakukan pembelian kembali utang jangka panjang untuk menekan biaya pembiayaan, secara tidak langsung mewujudkan pelonggaran kuantitatif, sekaligus menggunakan permainan tarif sebagai alat untuk menekan Federal Reserve.

Saat ini, pasar suku bunga swap menunjukkan bahwa kemungkinan tidak ada penurunan suku bunga pada bulan September adalah 58,8%, sedangkan kemungkinan penurunan suku bunga adalah 41%. Data non-pertanian mungkin akan memecahkan keseimbangan ini.

Analisis Struktur Ekonomi Global

1. Tarif menyebabkan resesi ringan global

Perang tarif antara China dan Amerika Serikat telah memberikan dampak signifikan terhadap ekonomi global:

• PMI manufaktur Tiongkok pada bulan Juli turun di bawah 50, memasuki zona kontraksi;
• Jepang dan Korea Selatan mengalami kontraksi di sektor manufaktur secara beruntun, sementara perkiraan GDP Kanada menyusut;
• Perjanjian perdagangan Eropa dan Amerika dianggap merugikan ekonomi Eropa, mendorong indeks dolar untuk melakukan golden cross mingguan, yang mungkin memulai rebound dalam jangka pendek.

2. Gelombang pelonggaran global mendukung likuiditas jangka panjang

Meskipun volatilitas jangka pendek meningkat, ekonomi utama global masih menghadapi tekanan penurunan melalui kebijakan pelonggaran:

• Jerman meluncurkan anggaran fiskal dan militer tanpa batas, ekonomi utama lainnya juga melakukan pelonggaran;
• Kebijakan fiskal AS terus mendorong, likuiditas global dalam jangka panjang masih akan meningkat, memberikan dukungan bagi harga aset.

Inspirasi Investasi

Pasar saat ini menunjukkan karakteristik "tekanan penyesuaian jangka pendek + potensi kenaikan jangka panjang":

• Jangka pendek: Pertarungan tarif antara China dan Amerika, rebound dolar, data non-pertanian, dan faktor lainnya dapat memicu penyesuaian Bitcoin, perlu waspada terhadap risiko level mingguan;
• Jangka Panjang: Pelonggaran likuiditas global, kebijakan fiskal AS yang mendukung, Bitcoin diharapkan dapat mencapai prestasi baru melalui golden cross mingguan keempat dalam saluran golden cross harian.

Investor dapat menggabungkan level support dari analisis teknikal (83,000-88,000 dolar AS) dengan data kunci (non-farm, dinamika tarif) untuk menyesuaikan strategi, sambil menangkap peluang jangka menengah dan panjang di tengah volatilitas.