Circle IPO：analisis potensi naik di bawah Suku Bunga rendah
Circle memilih untuk terdaftar pada tahap pembersihan yang dipercepat di industri, di baliknya tersembunyi sebuah cerita yang penuh imajinasi. Meskipun suku bunga neto terus menurun, perusahaan masih menyimpan potensi pertumbuhan yang besar. Di satu sisi, Circle memiliki transparansi tinggi, kepatuhan regulasi yang kuat, dan pendapatan cadangan yang stabil; di sisi lain, profitabilitasnya tampak relatif moderat, dengan suku bunga neto hanya 9,3% pada tahun 2024. "Ketidakefisienan" yang tampak ini bukanlah hasil dari kegagalan model bisnis, tetapi mengungkapkan logika pertumbuhan yang lebih dalam: di tengah hilangnya keuntungan suku bunga tinggi secara bertahap dan struktur biaya distribusi yang kompleks, Circle sedang membangun infrastruktur stablecoin yang sangat dapat diperluas dan mematuhi regulasi, di mana keuntungannya secara strategis "diinvestasikan kembali" untuk meningkatkan pangsa pasar dan posisi regulasi.
1. Tujuh tahun perjalanan上市: Cerminan evolusi regulasi kripto
1.

Masa depan dunia enkripsi: inovasi teknologi, optimalisasi mekanisme, dan pembangunan sistem pertahanan
Kekacauan dan kurangnya inovasi di dunia enkripsi memicu pemikiran tentang arah perkembangan masa depannya. Untuk mewujudkan tujuan awal dunia enkripsi dan menjaga lingkungan perkembangan yang aman dan etis, perlu dilakukan pendekatan dari berbagai aspek.
Meskipun dunia enkripsi sedang berkembang secara bertahap, banyak tatanan yang belum sempurna karena masih berada di tahap awal. Dalam situasi di mana infrastruktur yang ada tidak mendukung konsep desentralisasi dengan baik, apakah kita dapat membangun suatu mekanisme untuk melakukan pemantauan secara sukarela dan mempersempit ruang kejahatan, menciptakan "sistem kekebalan" di dunia enkripsi, dan membersihkan lingkungan pengembangan secara menyeluruh? Pada saat yang sama, bagaimana cara agar peserta biasa dapat memperoleh sudut pandang global dan lebih baik memahami keseluruhan perkembangan dunia enkripsi?
Dikendalikan oleh dua roda, teknologi dan mekanisme
Untuk mewujudkan tujuan dunia enkripsi, mengatasi hambatan yang ada, terutama dalam memberantas perilaku "jahat", harus bergantung pada dorongan ganda dari "teknologi" dan "mekanisme".
Ethereum dan

Sifat hukum dari Token: Dampak dan kontroversi pengakuan sekuritas
Di bidang mata uang kripto, pertanyaan apakah token termasuk sekuritas telah menarik perhatian luas. Masalah ini tidak hanya melibatkan persyaratan hukum dan regulasi, tetapi juga secara langsung mempengaruhi operasi pasar dan perlindungan hak investor. Tindakan regulasi di bidang mata uang kripto oleh Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC), tanpa diragukan lagi telah menjadi fokus diskusi ini.
Kontroversi Tindakan Regulasi
Penyelidikan dan gugatan SEC terhadap proyek-proyek Token telah memicu banyak kontroversi. Sebagai contoh, dalam kasus XRP Ripple, SEC menuduh perusahaan tersebut melakukan penggalangan dana melalui penerbitan sekuritas yang tidak terdaftar, yang tidak hanya mempengaruhi kinerja pasar XRP, tetapi juga membawa ketidakpastian bagi seluruh pasar kripto.
Namun, tindakan SEC juga menuai kritik. Beberapa pihak berpendapat bahwa regulasi yang terlalu ketat dapat membatasi inovasi dan perkembangan industri. Beberapa pelaku pasar menyerukan SEC untuk mencari keseimbangan antara melindungi investor dan mendukung inovasi pasar.

Perkembangan dan aplikasi fully homomorphic encryption ( FHE )
Konsep Enkripsi Homomorphic ( FHE ) berasal dari tahun 1970-an, tetapi sulit untuk diimplementasikan selama bertahun-tahun. Ide inti adalah melakukan perhitungan pada data terenkripsi tanpa mendekripsinya. Awalnya hanya dapat melakukan operasi penjumlahan atau perkalian sederhana, yang disebut enkripsi homomorphic parsial. Pada tahun 2009, Craig Gentry mencapai kemajuan yang signifikan, menunjukkan bahwa dapat dilakukan perhitungan arbitrer pada data terenkripsi dengan skema enkripsi homomorphic sepenuhnya.
FHE adalah teknologi enkripsi canggih yang memungkinkan perhitungan pada data yang dienkripsi tanpa harus mendekripsinya. Ini berarti bahwa operasi dapat dilakukan langsung pada ciphertext dan menghasilkan hasil yang dienkripsi, yang akan konsisten dengan hasil dari operasi yang sama pada plaintext setelah didekripsi.
Fitur kunci dari FHE
1. Homomorfisme: operasi penjumlahan dan perkalian pada ciphertext setara dengan operasi yang sesuai pada plaintext.
2. Manajemen Kebisingan: Enkripsi FHE akan menambahkan kebisingan ke ciphertext

Regulatory Sandbox: Jalan keseimbangan antara inovasi fintech dan regulasi
Baru-baru ini, Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong mengumumkan bahwa bursa cryptocurrency akan dimasukkan ke dalam "Regulatory Sandbox", langkah ini kembali memicu perhatian industri terhadap konsep regulatory sandbox. Regulatory sandbox pertama kali diusulkan oleh Inggris pada bulan Maret 2015, bertujuan untuk memberikan lingkungan regulasi yang relatif longgar bagi perusahaan teknologi finansial untuk menguji produk dan layanan inovatif, sekaligus memungkinkan lembaga pengawas menjelajahi cara regulasi yang sesuai untuk inovasi finansial.
Konsep ini kemudian diterapkan secara luas di seluruh dunia, di mana beberapa negara secara berturut-turut membangun Regulatory Sandbox untuk cryptocurrency dan keuangan virtual. Cina juga mulai mengeksplorasi bidang ini, selain Hong Kong, daerah seperti Ganzhou di Jiangxi, Taizhou di Shandong, Hangzhou di Zhejiang, dan Guangzhou di Shenzhen juga telah melakukan praktik terkait.
Praktik Regulatory Sandbox yang dipimpin pemerintah
Model Ganzhou
Pada bulan Juli 2017, Sandbox Industri Keuangan Blockchain di Distrik Ganzhou, Provinsi Jiangxi dan Regulatory Sandbox Keuangan Baru Lokal

Analisis Poin Penting dan Tren Pasar
Lingkungan makro
Dampak pengunduran diri Wakil Ketua Pengawasan Federal Reserve, Barr
Wakil Ketua Pengawasan Federal Reserve Michael Barr mengumumkan bahwa ia akan mengundurkan diri dari jabatannya pada akhir Februari 2025, tetapi akan terus menjabat sebagai anggota dewan. Keputusan ini memicu diskusi tentang arah pengawasan bank di masa depan. Namun, beberapa analisis menunjukkan bahwa karena Partai Demokrat masih memiliki mayoritas di Dewan Federal Reserve, kemungkinan pelonggaran regulasi dalam jangka pendek cukup kecil.
Selama masa jabatannya, Barr secara aktif mendorong regulasi terhadap stablecoin, menekankan ketergantungan stablecoin pada kepercayaan bank sentral. Dia berpendapat bahwa stablecoin harus diterbitkan dalam kerangka regulasi federal yang sesuai untuk menjaga stabilitas keuangan dan integritas sistem pembayaran. Meskipun demikian, pembagian kekuasaan regulasi antara negara bagian dan federal masih menghadapi tantangan.
Legislasi cadangan Bitcoin di berbagai negara bagian AS
Beberapa negara bagian di Amerika Serikat sedang aktif mendorong undang-undang "Cadangan Bitcoin Strategis". Dilaporkan, mungkin ada hingga 20 undang-undang terkait di negara bagian.

Revolusi Bot yang didorong oleh AI dan enkripsi
Belakangan ini, kemajuan terobosan di bidang kecerdasan buatan sedang membawa perubahan besar bagi industri robot. Pengembangan model bahasa besar multimodal memberikan "otak" yang kuat bagi robot untuk melaksanakan tugas-tugas kompleks. Melalui model visual-bahasa-tindakan (VLA), robot dapat mengintegrasikan persepsi visual, pemahaman bahasa, dan tindakan fisik dalam satu kerangka komputasi.
Kehadiran enkripsi ekonomi sedang membawa teknologi ini menuju pasar massal. Ketika harga robot berada di bawah mobil sedan rumah tangga biasa, kita dapat membayangkan dunia di mana pekerjaan fisik dan urusan sehari-hari terutama diselesaikan oleh robot. Teknologi robotika sedang berkembang dari solusi penyimpanan ke bidang konsumen, mengembangkan robot humanoid yang lebih serbaguna.
Untuk mencapai terobosan lebih lanjut dalam teknologi robot, perlu fokus pada beberapa aspek berikut:
1. Optimalisasi baterai: Meningkatkan daya tahan dan kemampuan pengisian daya mandiri adalah kunci.
2. Optimasi Penundaan

Teknologi Cross Chain BTC telah mencapai terobosan baru, sebuah proyek bernama Symbiosis mengusulkan cara pelaksanaan yang cerdas. Saat ini, sudah ada berbagai solusi pembungkus BTC di pasar, seperti WBTC dan tBTC, namun bagi pengguna biasa, menukarkan versi pembungkus ini langsung ke BTC asli masih menghadapi kesulitan tertentu. Sementara itu, menukarkan BTC asli secara langsung ke aset on-chain lainnya juga menghadapi tantangan. Di masa lalu, Thorchain adalah salah satu solusi utama, dan kemunculan Symbiosis memberikan pilihan baru bagi pengguna.
Proses cross-chain Symbiosis terutama mencakup beberapa langkah kunci berikut:
1. BTC Transmitter
Setelah pengguna memulai transaksi cross-chain, pengirim BTC dalam sistem Symbiosis mulai berfungsi. Ia berperan sebagai "pengawas", memantau jaringan Bitcoin dengan cermat, menunggu pengguna untuk mentransfer BTC ke alamat yang ditentukan. Begitu terdeteksi dengan

Kebangkitan Solana: Analisis Indikator Kunci dan Faktor Pendorong
Pendahuluan
Pada tahun 2022, ekosistem Solana mengalami kemunduran yang signifikan. Dari puncaknya pada 260 dolar AS pada November 2021 hingga titik terendah 9,6 dolar AS pada Desember 2022, nilai $SOL anjlok 96%. Namun, ini bukanlah akhir perjalanan Solana. Selama setahun terakhir, para pengembang tetap berkomitmen pada platform, aktif mengembangkan dan meluncurkan protokol inovatif yang dirancang dengan cermat. Akibatnya, harga $SOL menunjukkan ketahanan, rebound menjadi 71 dolar AS saat ini, dengan total nilai terkunci (TVL) juga pulih dari 210 juta dolar AS pada Desember 2022 menjadi 812 juta dolar AS.
Laporan ini akan membahas berbagai faktor yang mendorong pemulihan Solana.
Karakteristik Solana
Solana menggunakan bukti sejarah (Proof of

Stablecoin di dunia enkripsi: dari pinggiran menuju arus utama
Dalam beberapa tahun terakhir, meskipun pasar enkripsi terus berkembang, skenario aplikasinya belum mengalami lompatan kualitatif. Selain Bitcoin, stablecoin menjadi aplikasi paling sukses yang keluar dari dunia enkripsi. Berbeda dengan Bitcoin yang menarik perhatian melalui kenaikan harga, stablecoin telah diadopsi secara luas di seluruh dunia berkat kegunaannya.
Saat ini, total nilai pasar stablecoin global telah mencapai 243,8 miliar USD. Dalam setahun terakhir, total volume perdagangan stablecoin mencapai 33,4 triliun USD, dengan jumlah transaksi mencapai 5,8 miliar kali, dan total alamat aktif mencapai 250 juta. Data ini sepenuhnya menunjukkan permintaan aplikasi yang luas dan logika yang matang dari stablecoin.
Baru-baru ini, Senat AS telah meloloskan "Undang-Undang Inovasi Stabilcoin Nasional AS" (GENIUS ), yang sekali lagi menghilangkan hambatan untuk regulasi stabilcoin global. Ini menandai perbaikan lebih lanjut dalam kerangka regulasi stabilcoin.
Pasar stablecoin berkembang pesat, kepala

Ethena, Pendle dan Aave: Cara Kerja dan Risiko Rantai Arbitrase Keuangan Desentralisasi
Dengan meningkatnya popularitas Ethena, sebuah rantai arbitrase yang kompleks sedang beroperasi dengan cepat: menjaminkan (e/s)USDe di platform pinjaman untuk meminjam stablecoin, membeli suatu DEX.

Dinamik Regulasi dan Kemajuan Terkini Aset Kripto
Dinamis Regulasi
Bank sentral Nigeria secara penuh melarang aset digital, mengharuskan bank lokal menutup rekening pelanggan yang terkait dengan bursa koin. Langkah ini mungkin terkait dengan protes terhadap kekerasan polisi pada tahun 2020, ketika para pemuda terutama bergantung pada donasi bitcoin untuk mendukung protes.
Kementerian Keuangan Estonia sedang memperketat pengawasan izin enkripsi. Di bawah peraturan baru, Finantsinspektsioon akan bertanggung jawab atas pengawasan bisnis Aset Kripto, menggantikan departemen intelijen keuangan sebelumnya. 381 perusahaan berlisensi yang ada harus mengajukan permohonan izin operasi baru, diperkirakan hanya 50 hingga 100 perusahaan yang dapat memenuhi persyaratan baru.
Pemerintah India telah memperjelas posisinya terhadap Aset Kripto dan digital rupee, menegaskan bahwa mereka tidak akan menganggap Aset Kripto sebagai mata uang legal, tetapi akan secara aktif mengeksplorasi aplikasi teknologi blockchain. Pemerintah terutama fokus pada penanggulangan aktivitas ilegal dan sistem pembayaran.
Badan Pajak Afrika Selatan menambahkan persyaratan audit baru

Kebijakan aset digital Korea Selatan berada dalam masa transisi: Pertarungan antara regulasi dan kekuatan terbuka
Kebijakan aset digital Korea Selatan sedang mengalami perubahan mendalam, di mana inti dari perubahan ini selalu di tarik oleh dua kekuatan yaitu "hati-hati" dan "terbuka". Kontradiksi yang mendalam ini tidak hanya tercermin dalam sinyal yang bertentangan yang dikeluarkan oleh lembaga pengawas keuangan tertinggi dan departemen eksekusi, tetapi juga mencerminkan pertimbangan yang berulang dari tingkat pembuat kebijakan terhadap penempatan aset digital.
Perbedaan kebijakan antar lembaga pengawas
Baru-baru ini, otoritas pengawas keuangan mengeluarkan instruksi lisan tidak resmi kepada beberapa perusahaan manajemen aset lokal, meminta mereka untuk mengurangi eksposur risiko terhadap beberapa perusahaan aset digital yang terdaftar di AS. Peringatan ini secara ketat mengutip kebijakan Korea Selatan yang melarang lembaga keuangan untuk secara langsung memiliki atau membeli saham perusahaan aset digital sejak 2017.
Otoritas regulasi menekankan bahwa sebelum pembaruan peraturan resmi, aturan yang ada tetap berlaku meskipun ada perubahan dalam lingkungan regulasi domestik dan internasional. Langkah ini memicu kebingungan di pasar, karena berkaitan dengan penjelasan terbaru dari komisi layanan keuangan.

GUNZ: Harapan baru di bidang GameFi
Latar Belakang dan Ringkasan Proyek
Setelah mengalami masa-masa sulit di industri GameFi, kemunculan GUNZ membawa harapan baru bagi pasar. Ini adalah blockchain Layer 1 yang dirancang sebagai game kelas AAA, dibangun di atas sub-jaringan Avalanche. GUNZ berkomitmen untuk menggabungkan pengalaman bermain game berkualitas tinggi dengan kepemilikan aset terdesentralisasi secara mulus, memberikan pemain hak kepemilikan atas barang-barang dalam game yang nyata melalui teknologi NFT, dan mewujudkan perdagangan aset yang bebas dan transparan.
Game unggulan GUNZ "Off The

Memeapp adalah aplikasi baru yang menggabungkan AI dan aset kripto, menghasilkan aplikasi interaktif melalui input pengguna, Drop hambatan pengembangan. Kombinasi ini dengan teknologi Blockchain menyelesaikan masalah perlindungan hak cipta kreator, dan di masa depan diharapkan menjadi platform APP Coin yang kuat, mendorong perkembangan seluruh industri.

Dinamis Pengawasan
1. Rancangan revisi undang-undang bank sentral meminta masukan: melarang pembuatan dan penjualan token digital
Bank Rakyat Tiongkok telah merilis draf revisi Undang-Undang Bank Rakyat Tiongkok Republik Rakyat Tiongkok untuk meminta masukan. Draf ini memberikan dasar hukum untuk penerbitan yuan digital, sekaligus secara jelas menetapkan bahwa tidak ada unit atau individu yang diperbolehkan untuk membuat atau menjual kupon token dan token digital, untuk mencegah risiko mata uang virtual.
2. Badan pengatur AS menerbitkan pedoman cryptocurrency
Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS baru-baru ini menerbitkan pedoman baru untuk pasar derivatif kripto. Pedoman ini mengharuskan pialang berjangka untuk berhati-hati dalam memegang dana klien dan membatasi lokasi penyimpanan mata uang virtual klien. Regulator juga menekankan perlunya menyimpan dana klien di akun yang diberi label jelas, dan melarang pengalihan dana antar akun.
3. Ketua Federal Reserve Membahas Potensi CBDC
Ketua Federal Reserve Powell menyatakan dalam sebuah diskusi yang dipimpin oleh Dana Moneter Internasional bahwa, di

Berita Terkini Pasar Aset Kripto Hari Ini
Dinamis Makro
Probabilitas penurunan suku bunga Fed pada bulan September melebihi 90%. Data CME menunjukkan, pasar memperkirakan probabilitas penurunan suku bunga Fed sebesar 25 basis poin pada bulan September mencapai 93,6%. Probabilitas penurunan total 50 basis poin pada bulan Oktober adalah 64%.
Pendiri Tornado Cash, Roman Storm, dijatuhi hukuman karena melakukan pengiriman uang tanpa lisensi. Juri tidak mencapai kesepakatan mengenai tuduhan pencucian uang dan sanksi. Storm menyatakan akan terus mengajukan banding, menyebut tuduhan tersebut sebagai "omong kosong".
Analisis Pasar
Glassnode: Garis biaya pemegang Bitcoin jangka pendek berada di 106.000 dolar AS. Jika tidak dapat menembus resistensi 116.900 dolar AS, harga mungkin akan turun ke 110.000 dolar AS.
Sentora: sekitar 95% alamat Bitcoin dalam kondisi menguntungkan. Rentang $116.000 hingga $119.000 mungkin menjadi resistensi.
Standard Chartered Bank: Perusahaan Manajemen Dana Ethereum

Artikel ini menganalisis risiko hukum penggunaan Aset Kripto sebagai imbalan untuk transaksi ekuitas, termasuk masalah seperti ketidakabsahan kontrak, Fluktuasi harga, dan Kepatuhan Algoritme Stablecoin. Meskipun dapat dilakukan dalam situasi dengan tingkat kepercayaan tinggi, disarankan untuk mencari konsultasi dari pengacara profesional dalam transaksi yang kompleks untuk menurunkan risiko potensial.