Laporan Industri Stablecoin Semester Pertama 2025: Pertumbuhan Pasar Kuat, Risiko Keamanan Masih Ada
Baru-baru ini, sebuah laporan panorama tentang industri stablecoin pada paruh pertama tahun 2025 menarik perhatian luas. Laporan tersebut melakukan penelusuran sistematis dan analisis mendalam terhadap kinerja pasar stablecoin, pola risiko, kemajuan regulasi, dan tren perkembangan.
Menurut laporan, total pasokan global stablecoin pada paruh pertama tahun 2025 telah melampaui 250 miliar USD, dengan volume penyelesaian bulanan naik 43%, mencapai 1,4 triliun USD. Dengan meningkatnya adopsi oleh institusi keuangan tradisional dan perusahaan besar, posisi strategis stablecoin terus meningkat. Sementara itu, penerapan kebijakan regulasi yang bertahap juga membuat risiko kepatuhan dan keamanan semakin diperhatikan, dan pola pasar menunjukkan tren diferensiasi yang cepat.
Dalam hal kinerja pasar, pasar stablecoin terus berkembang pada paruh pertama tahun 2025, dengan peningkatan signifikan dalam aktivitas pengguna, jumlah alamat pemegang melebihi 120 juta. Di antaranya, jumlah alamat pemegang untuk salah satu stablecoin terkenal melebihi 5,8 juta, jauh lebih tinggi dibandingkan produk pesaing lainnya.
Laporan ini berdasarkan kerangka penilaian stabilcoin profesional, melakukan evaluasi sistematis terhadap berbagai stabilcoin utama dari enam dimensi, termasuk ketahanan operasional, kemampuan tata kelola, dan keamanan kode. Hasil menunjukkan bahwa beberapa stabilcoin terkenal menunjukkan kinerja luar biasa dalam hal keamanan, dinamika pasar, dan kesesuaian regulasi, menduduki peringkat teratas dalam daftar penilaian. Di antaranya, salah satu stabilcoin dollar berhasil meraih lisensi regulasi Eropa dan berhasil terdaftar, dengan kapitalisasi pasar melonjak menjadi 61 miliar USD, menjadikannya stabilcoin utama dengan pertumbuhan tercepat.
Namun, pada paruh pertama tahun 2025, industri stablecoin juga menghadapi tantangan risiko baru. Seluruh pasar kripto mengalami 344 kejadian keamanan, dengan total kerugian mencapai 2,47 miliar dolar AS, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah. Di antaranya, kesalahan operasional yang ditandai dengan kebocoran kunci pribadi di suatu platform perdagangan menjadi sumber kerugian utama, dengan kerugian dari satu kejadian mencapai 1,5 miliar dolar AS. Dibandingkan dengan kerentanan kontrak pintar tradisional, penyerang secara bertahap mengalihkan target mereka ke infrastruktur operasional platform terpusat.
Laporan juga memperingatkan bahwa stablecoin menjadi alat utama bagi sebagian peretas untuk mencuci uang, dan beberapa jaringan blockchain publik menjadi pilihan utama karena biaya transaksinya yang rendah dan likuiditasnya yang tinggi. Meskipun proporsi transaksi semacam ini menurun dalam total volume transaksi, jumlah absolutnya masih mencapai ratusan miliar dolar, yang membawa risiko kepatuhan yang besar.
Dalam hal regulasi, seiring dengan kemajuan peraturan terkait di AS dan UE, tekanan kepatuhan mendorong pemisahan pasar yang semakin tajam: proyek tingkat institusi yang memiliki lisensi dan cadangan yang transparan sedang mendapatkan kepercayaan pasar yang lebih tinggi, sementara penerbit yang belum menyelesaikan kepatuhan secara bertahap terpinggirkan oleh platform perdagangan mainstream.
Perlu dicatat bahwa lembaga keuangan tradisional dan perusahaan besar juga aktif menguji coba layanan stablecoin. Sebuah bank besar di Prancis telah meluncurkan stablecoin dolar yang berbasis pada Ethereum dan Solana, menjadi bank besar pertama yang meluncurkan stablecoin dolar yang sesuai dengan regulasi. Beberapa bank ternama lainnya juga mendorong pengembangan proyek terkait, beberapa di antaranya telah memasuki tahap persetujuan regulasi.
Melihat ke depan, laporan memprediksi bahwa stablecoin yang didukung oleh RWA dan yang berbasis hasil akan menjadi garis inovasi utama, dengan harapan akan menguasai 8% hingga 10% dari pasar lebih dari 3000 miliar dolar AS sebelum akhir tahun. Stablecoin yang didukung RWA sangat sesuai dengan tren regulasi yang mendorong kepatuhan stablecoin di ekonomi utama global saat ini melalui pengikatan aset off-chain seperti obligasi pemerintah; sementara stablecoin berbasis hasil, dengan sifat "reksa dana versi on-chain", semakin menarik perhatian kelompok investor yang mencari hasil yang stabil, terutama di kalangan investor institusi dan pengguna bernilai tinggi.
Namun, model stablecoin baru ini tidak hanya membawa nilai aplikasi yang baru, tetapi juga memperkenalkan risiko pihak ketiga yang lebih kompleks dan risiko strategis. Laporan tersebut menekankan bahwa manajemen risiko yang ketat, mekanisme operasi yang transparan, serta sikap kepatuhan yang proaktif, akan menjadi kunci bagi proyek stablecoin untuk mencapai perkembangan yang berkelanjutan dalam jangka panjang.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Laporan stablecoin H1 2025: kapitalisasi pasar melebihi 250 miliar USD, risiko keamanan mencapai titik tertinggi baru.
Laporan Industri Stablecoin Semester Pertama 2025: Pertumbuhan Pasar Kuat, Risiko Keamanan Masih Ada
Baru-baru ini, sebuah laporan panorama tentang industri stablecoin pada paruh pertama tahun 2025 menarik perhatian luas. Laporan tersebut melakukan penelusuran sistematis dan analisis mendalam terhadap kinerja pasar stablecoin, pola risiko, kemajuan regulasi, dan tren perkembangan.
Menurut laporan, total pasokan global stablecoin pada paruh pertama tahun 2025 telah melampaui 250 miliar USD, dengan volume penyelesaian bulanan naik 43%, mencapai 1,4 triliun USD. Dengan meningkatnya adopsi oleh institusi keuangan tradisional dan perusahaan besar, posisi strategis stablecoin terus meningkat. Sementara itu, penerapan kebijakan regulasi yang bertahap juga membuat risiko kepatuhan dan keamanan semakin diperhatikan, dan pola pasar menunjukkan tren diferensiasi yang cepat.
Dalam hal kinerja pasar, pasar stablecoin terus berkembang pada paruh pertama tahun 2025, dengan peningkatan signifikan dalam aktivitas pengguna, jumlah alamat pemegang melebihi 120 juta. Di antaranya, jumlah alamat pemegang untuk salah satu stablecoin terkenal melebihi 5,8 juta, jauh lebih tinggi dibandingkan produk pesaing lainnya.
Laporan ini berdasarkan kerangka penilaian stabilcoin profesional, melakukan evaluasi sistematis terhadap berbagai stabilcoin utama dari enam dimensi, termasuk ketahanan operasional, kemampuan tata kelola, dan keamanan kode. Hasil menunjukkan bahwa beberapa stabilcoin terkenal menunjukkan kinerja luar biasa dalam hal keamanan, dinamika pasar, dan kesesuaian regulasi, menduduki peringkat teratas dalam daftar penilaian. Di antaranya, salah satu stabilcoin dollar berhasil meraih lisensi regulasi Eropa dan berhasil terdaftar, dengan kapitalisasi pasar melonjak menjadi 61 miliar USD, menjadikannya stabilcoin utama dengan pertumbuhan tercepat.
Namun, pada paruh pertama tahun 2025, industri stablecoin juga menghadapi tantangan risiko baru. Seluruh pasar kripto mengalami 344 kejadian keamanan, dengan total kerugian mencapai 2,47 miliar dolar AS, mencetak rekor tertinggi dalam sejarah. Di antaranya, kesalahan operasional yang ditandai dengan kebocoran kunci pribadi di suatu platform perdagangan menjadi sumber kerugian utama, dengan kerugian dari satu kejadian mencapai 1,5 miliar dolar AS. Dibandingkan dengan kerentanan kontrak pintar tradisional, penyerang secara bertahap mengalihkan target mereka ke infrastruktur operasional platform terpusat.
Laporan juga memperingatkan bahwa stablecoin menjadi alat utama bagi sebagian peretas untuk mencuci uang, dan beberapa jaringan blockchain publik menjadi pilihan utama karena biaya transaksinya yang rendah dan likuiditasnya yang tinggi. Meskipun proporsi transaksi semacam ini menurun dalam total volume transaksi, jumlah absolutnya masih mencapai ratusan miliar dolar, yang membawa risiko kepatuhan yang besar.
Dalam hal regulasi, seiring dengan kemajuan peraturan terkait di AS dan UE, tekanan kepatuhan mendorong pemisahan pasar yang semakin tajam: proyek tingkat institusi yang memiliki lisensi dan cadangan yang transparan sedang mendapatkan kepercayaan pasar yang lebih tinggi, sementara penerbit yang belum menyelesaikan kepatuhan secara bertahap terpinggirkan oleh platform perdagangan mainstream.
Perlu dicatat bahwa lembaga keuangan tradisional dan perusahaan besar juga aktif menguji coba layanan stablecoin. Sebuah bank besar di Prancis telah meluncurkan stablecoin dolar yang berbasis pada Ethereum dan Solana, menjadi bank besar pertama yang meluncurkan stablecoin dolar yang sesuai dengan regulasi. Beberapa bank ternama lainnya juga mendorong pengembangan proyek terkait, beberapa di antaranya telah memasuki tahap persetujuan regulasi.
Melihat ke depan, laporan memprediksi bahwa stablecoin yang didukung oleh RWA dan yang berbasis hasil akan menjadi garis inovasi utama, dengan harapan akan menguasai 8% hingga 10% dari pasar lebih dari 3000 miliar dolar AS sebelum akhir tahun. Stablecoin yang didukung RWA sangat sesuai dengan tren regulasi yang mendorong kepatuhan stablecoin di ekonomi utama global saat ini melalui pengikatan aset off-chain seperti obligasi pemerintah; sementara stablecoin berbasis hasil, dengan sifat "reksa dana versi on-chain", semakin menarik perhatian kelompok investor yang mencari hasil yang stabil, terutama di kalangan investor institusi dan pengguna bernilai tinggi.
Namun, model stablecoin baru ini tidak hanya membawa nilai aplikasi yang baru, tetapi juga memperkenalkan risiko pihak ketiga yang lebih kompleks dan risiko strategis. Laporan tersebut menekankan bahwa manajemen risiko yang ketat, mekanisme operasi yang transparan, serta sikap kepatuhan yang proaktif, akan menjadi kunci bagi proyek stablecoin untuk mencapai perkembangan yang berkelanjutan dalam jangka panjang.