Kebijakan aset digital Korea Selatan berada dalam periode transisi: Perjuangan antara regulasi dan kekuatan keterbukaan
Kebijakan aset digital Korea Selatan sedang mengalami perubahan yang mendalam, yang intinya selalu ditarik oleh dua kekuatan yaitu "hati-hati" dan "terbuka". Kontradiksi yang mendalam ini tidak hanya tercermin dalam sinyal yang bertentangan yang dikeluarkan oleh lembaga pengawas keuangan tertinggi dan departemen eksekusi, tetapi juga mencerminkan pertimbangan berulang dari pembuat kebijakan mengenai penempatan aset digital.
Perbedaan Kebijakan Antara Badan Pengatur
Baru-baru ini, otoritas pengawasan keuangan mengeluarkan instruksi lisan non-formal kepada beberapa perusahaan manajemen aset lokal, meminta mereka untuk mengurangi eksposur risiko terhadap beberapa perusahaan aset digital yang terdaftar di AS. Peringatan ini secara ketat merujuk pada kebijakan Korea Selatan yang melarang lembaga keuangan untuk secara langsung memiliki atau membeli saham perusahaan aset digital pada tahun 2017.
Otoritas pengawas menekankan bahwa, sebelum pembaruan regulasi resmi, meskipun ada perubahan dalam lingkungan regulasi domestik dan internasional, aturan yang berlaku tetap mengikat. Langkah ini memicu kebingungan di pasar, karena bertentangan dengan sinyal terbuka yang baru-baru ini dikeluarkan oleh Komisi Layanan Keuangan. "Gesekan kebijakan" semacam ini adalah ciri khas dari periode transisi regulasi - ketika cetak biru reformasi belum sepenuhnya diterapkan, masih ada inersia dalam pelaksanaan aturan lama. Di satu sisi, para pengawas berusaha menyampaikan sikap terbuka "yang dapat dilakukan", sementara di sisi lain, mereka juga memberikan peringatan lisan untuk menyisakan jalan keluar bagi risiko potensial, pada dasarnya mencari keseimbangan yang halus antara pertimbangan nyata dan visi ideal.
Pencabutan Larangan Perdagangan Institusi Secara Bertahap
Beberapa minggu yang lalu, Komisi Layanan Keuangan mengumumkan akan membalikkan larangan perdagangan kripto institusional yang diberlakukan pada tahun 2017. Regulator menyatakan bahwa larangan tersebut awalnya bertujuan untuk mengekang spekulasi dan kegiatan ilegal, sedangkan dinamika pasar saat ini yang berubah dan meningkatnya kebutuhan partisipasi perusahaan lokal dalam blockchain, ditambah dengan perbaikan infrastruktur kunci, telah mendorong pergeseran kebijakan.
Penting untuk dicatat bahwa langkah ini bukan sekadar mengikuti tren internasional, tetapi berdasarkan penilaian komprehensif terhadap kedewasaan pasar dan kemampuan manajemen risiko. Dengan diberlakukannya undang-undang terkait, Korea Selatan telah membangun kerangka kepatuhan yang cukup lengkap yang mencakup lisensi bursa, due diligence pelanggan, dan kustodian aset. Regulator berpendapat bahwa terus membatasi partisipasi lembaga secara ketat justru akan mengekang modal dan teknologi lokal untuk merangkul gelombang keuangan blockchain, sehingga kehilangan peluang pengembangan.
Kerangka baru akan diterapkan secara bertahap pada tahun 2025: pada paruh pertama tahun, lembaga amal, pendidikan, dan penegakan hukum diizinkan untuk menjual aset digital; pada paruh kedua tahun, perusahaan publik dan investor profesional dapat melakukan transaksi, mendorong regulasi Korea Selatan untuk sejalan dengan internasional.
Tantangan dan Peluang di Masa Transisi Kebijakan
Perbedaan pernyataan antar lembaga pengawas mengungkapkan perbedaan pemahaman mendasar tentang esensi aset digital di dalam sistem pengawasan keuangan Korea Selatan. Komisi Layanan Keuangan lebih memandang Bitcoin dan derivatifnya sebagai "wadah nilai yang dapat diprogram", menekankan potensi mereka dalam pembayaran lintas batas, manajemen keuangan perusahaan, dan inovasi keuangan; sementara lembaga pengawasan keuangan masih menempatkannya dalam kerangka negatif "spekulasi dan gelembung", khawatir bahwa arbitrase regulasi dan leverage berlebihan dapat memperburuk volatilitas pasar dan mendistorsi likuiditas, terutama ketika lembaga domestik terlibat secara besar-besaran.
Kontradiksi ini tidak hanya dimiliki oleh Korea Selatan. Pada tahun 2024, beberapa pusat keuangan internasional telah mengeluarkan lisensi kepada raksasa keuangan tradisional, mendorong tokenisasi dana pasar moneter dan strategi Bitcoin; beberapa negara juga mulai memasukkan mekanisme masuknya institusi ke dalam kerangka kepatuhan yang jelas. Jika dibandingkan, langkah Korea Selatan tampak hati-hati dan ragu-ragu—seolah-olah sebuah "kaki kiri yang mengejar peluang" dan "kaki kanan yang waspada terhadap risiko", berusaha untuk berjalan sejajar dalam kabut, tetapi tak terhindarkan mengalami ketidaksamaan langkah.
Dampak dan Harapan dari Penyesuaian Kebijakan
Pemisahan sinyal regulasi telah menghasilkan konsekuensi langsung: dana jangka menengah dan panjang terjebak dalam sikap hati-hati dan menunggu. Perusahaan manajemen aset lebih memilih untuk mempertahankan posisi saham aset digital dan ETF di zona abu-abu regulasi, daripada berani memasuki pasar domestik yang tidak jelas; bursa domestik, saat berusaha mendapatkan lisensi dan memperluas bisnis institusi, harus menghadapi "garis merah lunak" kepatuhan yang terus diperbarui, meningkatkan biaya dan ketidakpastian.
Namun, dari sudut pandang makro, rasa sakit ini mungkin merupakan tahap yang harus dilalui untuk kematangan kebijakan secara alami. Pembukaan secara radikal bisa memicu spekulasi yang berlebihan dan celah pengaturan; sementara sikap yang terlalu konservatif akan membuat negara tertinggal dalam ekonomi digital global. Kuncinya adalah apakah Korea Selatan dapat dalam beberapa bulan ke depan: merevisi aturan kuantitatif spesifik untuk kepemilikan lembaga keuangan, menjelaskan mekanisme aliran modal lintas batas dan lindung nilai risiko valuta asing, serta mengintegrasikan niat terbuka dengan tuntutan kehati-hatian menjadi peraturan yang terpadu. Hanya dengan cara ini, "dua langkah berdampingan" dapat diubah menjadi "berjalan bersama".
Yang paling dinantikan adalah bagaimana stabilitas akses modal tingkat institusi akan membentuk kembali ekosistem aset digital lokal. Regulator tidak hanya sekedar "menginjak rem" atau "menekan gas", tetapi sedang mencoba membangun sebuah "zona penyangga yang memperhatikan keamanan dan efisiensi": dengan menjamin stabilitas pasar, secara bertahap mengarahkan dana yang sesuai regulasi untuk masuk ke dalam jaringan aset digital global. Jalan ini memang penuh tantangan, tetapi jika berhasil, Korea Selatan berpotensi menjadi pusat aset digital yang memiliki inovasi finansial yang dinamis dan keunggulan kepatuhan yang ketat, setelah pusat keuangan Asia lainnya.
Kesimpulan
Kebijakan aset digital Korea saat ini tidak dapat didefinisikan dengan sederhana sebagai "pembebasan" atau "peringatan". Ini adalah proses kompleks yang multisentris dan berkembang secara bertahap, yang mencakup penjagaan batas keamanan keuangan tradisional, serta mengandung harapan yang mendalam terhadap masa depan teknologi keuangan. Pertanyaan inti yang akan datang adalah bagaimana menyelaraskan ritme kebijakan, kemajuan legislasi, dan praktik pasar dari berbagai lembaga pengawas secara akurat. Hanya ketika pengawasan dan inovasi mencapai kolaborasi yang mendalam, Korea dapat benar-benar melampaui tahap "uji coba yang hati-hati" dan secara aktif menyambut era perkembangan aset digital berikutnya.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
18 Suka
Hadiah
18
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
LiquidationWatcher
· 08-13 23:43
Korea Selatan sekali lagi berpura-pura. Apa yang sedang terjadi?
Lihat AsliBalas0
BearMarketNoodler
· 08-13 23:38
Regulasi saling lempar bola lagi dan tidak ada habisnya.
Lihat AsliBalas0
MEVEye
· 08-13 23:38
Regulasi kali ini akan datang untuk Dianggap Bodoh
Lihat AsliBalas0
DataBartender
· 08-13 23:34
Pemerintah Korea Selatan tidak mampu bermain.
Lihat AsliBalas0
RooftopReserver
· 08-13 23:31
Jadi ada batasan lagi, ya? Tidak mau bermain lagi, ah!
Kebijakan aset digital Korea Selatan beralih: Pertarungan antara regulasi dan kekuatan terbuka
Kebijakan aset digital Korea Selatan berada dalam periode transisi: Perjuangan antara regulasi dan kekuatan keterbukaan
Kebijakan aset digital Korea Selatan sedang mengalami perubahan yang mendalam, yang intinya selalu ditarik oleh dua kekuatan yaitu "hati-hati" dan "terbuka". Kontradiksi yang mendalam ini tidak hanya tercermin dalam sinyal yang bertentangan yang dikeluarkan oleh lembaga pengawas keuangan tertinggi dan departemen eksekusi, tetapi juga mencerminkan pertimbangan berulang dari pembuat kebijakan mengenai penempatan aset digital.
Perbedaan Kebijakan Antara Badan Pengatur
Baru-baru ini, otoritas pengawasan keuangan mengeluarkan instruksi lisan non-formal kepada beberapa perusahaan manajemen aset lokal, meminta mereka untuk mengurangi eksposur risiko terhadap beberapa perusahaan aset digital yang terdaftar di AS. Peringatan ini secara ketat merujuk pada kebijakan Korea Selatan yang melarang lembaga keuangan untuk secara langsung memiliki atau membeli saham perusahaan aset digital pada tahun 2017.
Otoritas pengawas menekankan bahwa, sebelum pembaruan regulasi resmi, meskipun ada perubahan dalam lingkungan regulasi domestik dan internasional, aturan yang berlaku tetap mengikat. Langkah ini memicu kebingungan di pasar, karena bertentangan dengan sinyal terbuka yang baru-baru ini dikeluarkan oleh Komisi Layanan Keuangan. "Gesekan kebijakan" semacam ini adalah ciri khas dari periode transisi regulasi - ketika cetak biru reformasi belum sepenuhnya diterapkan, masih ada inersia dalam pelaksanaan aturan lama. Di satu sisi, para pengawas berusaha menyampaikan sikap terbuka "yang dapat dilakukan", sementara di sisi lain, mereka juga memberikan peringatan lisan untuk menyisakan jalan keluar bagi risiko potensial, pada dasarnya mencari keseimbangan yang halus antara pertimbangan nyata dan visi ideal.
Pencabutan Larangan Perdagangan Institusi Secara Bertahap
Beberapa minggu yang lalu, Komisi Layanan Keuangan mengumumkan akan membalikkan larangan perdagangan kripto institusional yang diberlakukan pada tahun 2017. Regulator menyatakan bahwa larangan tersebut awalnya bertujuan untuk mengekang spekulasi dan kegiatan ilegal, sedangkan dinamika pasar saat ini yang berubah dan meningkatnya kebutuhan partisipasi perusahaan lokal dalam blockchain, ditambah dengan perbaikan infrastruktur kunci, telah mendorong pergeseran kebijakan.
Penting untuk dicatat bahwa langkah ini bukan sekadar mengikuti tren internasional, tetapi berdasarkan penilaian komprehensif terhadap kedewasaan pasar dan kemampuan manajemen risiko. Dengan diberlakukannya undang-undang terkait, Korea Selatan telah membangun kerangka kepatuhan yang cukup lengkap yang mencakup lisensi bursa, due diligence pelanggan, dan kustodian aset. Regulator berpendapat bahwa terus membatasi partisipasi lembaga secara ketat justru akan mengekang modal dan teknologi lokal untuk merangkul gelombang keuangan blockchain, sehingga kehilangan peluang pengembangan.
Kerangka baru akan diterapkan secara bertahap pada tahun 2025: pada paruh pertama tahun, lembaga amal, pendidikan, dan penegakan hukum diizinkan untuk menjual aset digital; pada paruh kedua tahun, perusahaan publik dan investor profesional dapat melakukan transaksi, mendorong regulasi Korea Selatan untuk sejalan dengan internasional.
Tantangan dan Peluang di Masa Transisi Kebijakan
Perbedaan pernyataan antar lembaga pengawas mengungkapkan perbedaan pemahaman mendasar tentang esensi aset digital di dalam sistem pengawasan keuangan Korea Selatan. Komisi Layanan Keuangan lebih memandang Bitcoin dan derivatifnya sebagai "wadah nilai yang dapat diprogram", menekankan potensi mereka dalam pembayaran lintas batas, manajemen keuangan perusahaan, dan inovasi keuangan; sementara lembaga pengawasan keuangan masih menempatkannya dalam kerangka negatif "spekulasi dan gelembung", khawatir bahwa arbitrase regulasi dan leverage berlebihan dapat memperburuk volatilitas pasar dan mendistorsi likuiditas, terutama ketika lembaga domestik terlibat secara besar-besaran.
Kontradiksi ini tidak hanya dimiliki oleh Korea Selatan. Pada tahun 2024, beberapa pusat keuangan internasional telah mengeluarkan lisensi kepada raksasa keuangan tradisional, mendorong tokenisasi dana pasar moneter dan strategi Bitcoin; beberapa negara juga mulai memasukkan mekanisme masuknya institusi ke dalam kerangka kepatuhan yang jelas. Jika dibandingkan, langkah Korea Selatan tampak hati-hati dan ragu-ragu—seolah-olah sebuah "kaki kiri yang mengejar peluang" dan "kaki kanan yang waspada terhadap risiko", berusaha untuk berjalan sejajar dalam kabut, tetapi tak terhindarkan mengalami ketidaksamaan langkah.
Dampak dan Harapan dari Penyesuaian Kebijakan
Pemisahan sinyal regulasi telah menghasilkan konsekuensi langsung: dana jangka menengah dan panjang terjebak dalam sikap hati-hati dan menunggu. Perusahaan manajemen aset lebih memilih untuk mempertahankan posisi saham aset digital dan ETF di zona abu-abu regulasi, daripada berani memasuki pasar domestik yang tidak jelas; bursa domestik, saat berusaha mendapatkan lisensi dan memperluas bisnis institusi, harus menghadapi "garis merah lunak" kepatuhan yang terus diperbarui, meningkatkan biaya dan ketidakpastian.
Namun, dari sudut pandang makro, rasa sakit ini mungkin merupakan tahap yang harus dilalui untuk kematangan kebijakan secara alami. Pembukaan secara radikal bisa memicu spekulasi yang berlebihan dan celah pengaturan; sementara sikap yang terlalu konservatif akan membuat negara tertinggal dalam ekonomi digital global. Kuncinya adalah apakah Korea Selatan dapat dalam beberapa bulan ke depan: merevisi aturan kuantitatif spesifik untuk kepemilikan lembaga keuangan, menjelaskan mekanisme aliran modal lintas batas dan lindung nilai risiko valuta asing, serta mengintegrasikan niat terbuka dengan tuntutan kehati-hatian menjadi peraturan yang terpadu. Hanya dengan cara ini, "dua langkah berdampingan" dapat diubah menjadi "berjalan bersama".
Yang paling dinantikan adalah bagaimana stabilitas akses modal tingkat institusi akan membentuk kembali ekosistem aset digital lokal. Regulator tidak hanya sekedar "menginjak rem" atau "menekan gas", tetapi sedang mencoba membangun sebuah "zona penyangga yang memperhatikan keamanan dan efisiensi": dengan menjamin stabilitas pasar, secara bertahap mengarahkan dana yang sesuai regulasi untuk masuk ke dalam jaringan aset digital global. Jalan ini memang penuh tantangan, tetapi jika berhasil, Korea Selatan berpotensi menjadi pusat aset digital yang memiliki inovasi finansial yang dinamis dan keunggulan kepatuhan yang ketat, setelah pusat keuangan Asia lainnya.
Kesimpulan
Kebijakan aset digital Korea saat ini tidak dapat didefinisikan dengan sederhana sebagai "pembebasan" atau "peringatan". Ini adalah proses kompleks yang multisentris dan berkembang secara bertahap, yang mencakup penjagaan batas keamanan keuangan tradisional, serta mengandung harapan yang mendalam terhadap masa depan teknologi keuangan. Pertanyaan inti yang akan datang adalah bagaimana menyelaraskan ritme kebijakan, kemajuan legislasi, dan praktik pasar dari berbagai lembaga pengawas secara akurat. Hanya ketika pengawasan dan inovasi mencapai kolaborasi yang mendalam, Korea dapat benar-benar melampaui tahap "uji coba yang hati-hati" dan secara aktif menyambut era perkembangan aset digital berikutnya.