香港宣言は、このビジョンと目標を実現するために、実体経済と金融市場と深く融合し、未来を見据えたデジタル資産エコシステムを構築するための一連の戦略的政策方向を提案し、相応の措置を実施することを示しています。私たちは政策方向と措置を策定する際に、現時点での技術に制約されることなく、それらがデジタル資産の未来の発展に適応できることを確保し、実体経済と金融システムに統合され、持続可能な成長を実現することを目指しています。これらの措置は「LEAP」をフレームワークとして、法律と規制の簡素化(Legal and regulatory streamlining)、トークン化製品の種類の拡大(Expanding the suite of tokenised products)、ユースケースの推進とクロスセクターの協力(Advancing use cases and cross-sectoral collaboration)、人材とパートナーシップの開発(People and partnership development)をそれぞれ含み、信頼性が高く革新性に富み活気あるデジタル資産エコシステムを構築し、香港の世界金融構造における先導的地位を強化することを目指しています。
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香港宣言速覧:シンガポールに代わって暗号資産アジア太平洋センターになることを目指す?
執筆:ウーのブロックチェーンについて
6月26日、香港特別行政区政府は《香港デジタル資産発展政策宣言2.0》を発表し、リスクが制御可能な環境で革新が繁栄し、実体経済や金融市場に実質的な利益をもたらし、信頼できる市場として香港をグローバルなデジタル資産センターにすることを堅持する意向を示しました。
今回の香港宣言の発表は、シンガポールが非ライセンス機関を追い出す厳しい政策を発表したタイミングです。Legend TradingのCEOであるHao氏は、今後2~3年間でシンガポールがWeb3業界に与える影響はますます小さくなると述べています。ライセンスを持つ企業は合計で33社しかなく、その中のおよそ半数はシンガポール以外の市場での競争力がほとんどありません。一部は大企業のシンガポール子会社であり、ライセンスはシンガポール市場のサービスしか認められておらず、現物取引のみです。多くの企業の創業者は家族の生活のためにシンガポールに留まりますが、チームはできるだけ他の国に配置するでしょう。著名なアナリストの郑迪氏は、今後のWeb3の中心は香港になると見ており、彼は香港に非常に期待を寄せています。シンガポールは淡馬錫がFTXに投資して大損失を出したため、シンガポールから来る人々は非常に多く、仮想通貨業界はほとんど必要ありません。シンガポールのこの動きにより、香港はWeb3のグローバルセンターの地位を奪い返すでしょう。
香港宣言は、このビジョンと目標を実現するために、実体経済と金融市場と深く融合し、未来を見据えたデジタル資産エコシステムを構築するための一連の戦略的政策方向を提案し、相応の措置を実施することを示しています。私たちは政策方向と措置を策定する際に、現時点での技術に制約されることなく、それらがデジタル資産の未来の発展に適応できることを確保し、実体経済と金融システムに統合され、持続可能な成長を実現することを目指しています。これらの措置は「LEAP」をフレームワークとして、法律と規制の簡素化(Legal and regulatory streamlining)、トークン化製品の種類の拡大(Expanding the suite of tokenised products)、ユースケースの推進とクロスセクターの協力(Advancing use cases and cross-sectoral collaboration)、人材とパートナーシップの開発(People and partnership development)をそれぞれ含み、信頼性が高く革新性に富み活気あるデジタル資産エコシステムを構築し、香港の世界金融構造における先導的地位を強化することを目指しています。
宣言は、次の主要な措置として、デジタル資産取引サービスプロバイダーおよびデジタル資産カストディサービスプロバイダーのライセンスメカニズムについての公的な相談を行うことを示しています。これは、投資家が高流動性、大口取引、および安全な保管資産を求めるニーズを満たすためです。政府は、証券監視委員会をデジタル資産取引サービスプロバイダーの主要な監督機関として指定し、ライセンスおよび登録に関する業務を担当し、基準を策定し、監督プロセスを最適化し、異なるデジタル資産の規制枠組みの下での潜在的な規制アービトラージを低減することを提案しています。一方、香港金融管理局は、銀行の前線監督機関として、デジタル資産取引活動を監視します。証券監視委員会は、デジタル資産カストディサービスプロバイダーの主要な監督機関となり、ライセンスおよび登録を担当し、基準を策定します。金管局は銀行の前線監督機関として、デジタル資産カストディ活動を監視します。
宣言は次のように述べています:財務省と金融管理局は、関連する法律と規制の枠組みを見直し、国際的な経験と実践を参考にして、香港におけるトークン化のさらなる適用を促進します。見直しの初期段階では、概念実証段階を通過した債券市場に焦点を当てる予定であり、他の現実世界の資産および金融商品に対するトークン化の参考を提供できることを期待しています。私たちは、トークン化された債券の発行および取引プロセスを包括的に検討します。これには、決済、登録、記録要件などが含まれます。政府は、トークン化された政府債券の発行を常態化し、異なる通貨や期間のアレンジメント、その他の革新的な選択肢を模索します。政府はこの取り組みによって、市場に安定した高品質のデジタル債券を提供し、可用性を拡大し、より広範な投資者グループを引き付けることを期待しています。トークン化の利点をさらに活用するために、財務省および金融管理局は、業界の専門家と引き続きコミュニケーションを取り、デジタル通貨を取り入れて取引効率を向上させること、二次市場での取引の適用シナリオ、地元債券市場への投資者参加をさらに拡大することに関する市場のさまざまな意見を理解します。政府は、トークン化債券の先行発行とその常態化を通じて、グローバルな基準を確立し、市場のこの技術に対する信頼を高め、公私部門の採用を促進することを目指しています。
宣言は次のように述べています:現在、香港証券取引所に上場しているすべての上場投資信託(ETF)は、譲渡時に印紙税が免除されます。トークン化市場の発展を促進するために、政府はこの印紙税の免除措置がトークン化ETFにも適用されることを明らかにします。この免除に基づいて、政府は市場参加者がETFのトークン化の利点を探ることを歓迎します。例えば、マネーマーケットETFを含み、ライセンスを持つデジタル資産取引プラットフォームや他のプラットフォームでの二次市場取引に導入することなどです。将来を見据えて、政府は財政影響や市場発展などの要因を考慮し、証券監視委員会が認可した他のファンドのトークン化後の譲渡に関する税務取り決めを検討するオープンな姿勢を保持します。政府は立法提案を提出し、特定のデジタル資産を私的形式で販売されるファンドおよびファミリー投資権限ツールに適用される利得税の免除の資格を明示します。提案が立法会で承認されれば、税務免除は2025/2026課税年度から発効します。
宣言は、安定コインおよびその他のトークン化プロジェクトのサポートを表明し、安定コインを支払い手段として探求することを含んでいます。安定コインの潜在能力を最大限に発揮するために、政府および規制機関は、有利な市場環境と必要な規制ガイドラインを提供し、香港のライセンスを持つ安定コイン発行者がさまざまなアプリケーションシナリオにおいて研究および実施することを促進し、経済活動における実質的な課題を解決します。政府の支持を示し、リーダーシップを発揮するために、私たちは、市場参加者が政府がライセンスを取得した安定コインをどのように試験し、使用すべきかについての提案を歓迎します。たとえば、政府の支払いの効率を向上させるために使用することなどです。
宣言は、デジタル港がブロックチェーンおよびデジタル資産の試験的助成プログラムを開始し、将来の応用の可能性があり、象徴的で市場に影響力のある申請プロジェクトに資金を提供することを示しています。資金の提供に加えて、デジタル港はこれらの企業に支援を提供し、関連するステークホルダーと調整を行い、必要に応じて試験プロジェクトの実施をサポートします。政府投資促進局の専任チームは、香港におけるデジタル資産サービスプロバイダーの設立および事業拡大を支援する準備ができています。提供される多くの支援の中で、投資促進局は潜在的なデジタル資産サービスプロバイダーと銀行およびさまざまな専門的および支援サービスとの関係を構築し、事業の設立を促進することができます。
全国人民政治协商会议委员、香港立法会议员の吴杰庄は解説した。宣言は、用語としての「デジタル資産」が「バーチャル資産」に取って代わることを明確に示しており、国際基準に即している。デジタル時代における国際金融センターとしての革新リーダーシップを強調している。目標は非常に明確で、革新とリスク管理のバランスを取り、世界中の優良機関を引き付けることだ。また、トークン化などの技術を通じて金融市場の効率を向上させ、実体経済にサービスを提供することを目指している。分業が明確にされ、証券監視委員会がデジタル資産取引および保管サービスのライセンス発行を主導し、金融管理局が銀行関連業務を監督し、機能の重複を避ける。政府はデジタル資産に対する友好的な姿勢と承認を示しており、政府は立法提案を提出し、デジタル資産を私人形態のファンドおよび家族投資権限ツールに組み込み、利得税の免除が適用される取引を可能にする。同時に、特別行政区政府は、トークン化された政府債券の発行を常態化させる方針を示している。実質的に業界の運営コストを削減し、市場の流動性を向上させることを目指している。政府は、ETFの譲渡における印紙税免除措置がトークン化されたETFにも同様に適用されることを明確にするつもりであり、これはデジタル資産業界に深遠な影響を与える。実質的な現金支援を通じて市場エコシステムを改善し、サイバー港はブロックチェーンおよびデジタル資産の試験的支援プログラムを発表する予定であり、これによりより多くの人材を業界に引き付け、香港全体のプロジェクトプールを向上させることができる。総括すると、香港は3–5年以内にアジアのデジタル資産のコンプライアンス革新の標準となり、世界の伝統金融とデジタル経済の融合に香港のソリューションを提供する大きなチャンスがある。
香港の財政担当官である陳茂波氏は、デジタル資産はフィンテックの重要な一環であり、発展の大きな潜在能力を持っていると述べた。ブロックチェーン技術を通じて、より効率的で低コストな金融取引を可能にし、金融サービスをより普遍的で包摂的にする。《政策宣言 2.0》は、デジタル資産の発展に対する私たちのビジョンを示し、実践を通じてトークン化の実質的な応用を示し、アプリケーションシーンの多様化を促進する。慎重な規制と市場革新の奨励を組み合わせることで、実体経済や社会生活と結びついたより活力のあるデジタル資産エコシステムを構築し、経済と社会に利益をもたらすとともに、香港が国際金融センターとしての先導的地位を強化する。
香港財庫局局長許正宇は述べました:香港の独特な優位性は、私たちが伝統的な金融をデジタル資産時代に推進する上で、先行することを可能にしています。「政策宣言 2.0」で定められた枠組みは、私たちが「LEAP」に向かうために、信頼性があり持続可能で、実体経済に深く統合されたデジタル資産エコシステムを形成するのに役立ちます。「政策宣言 2.0」も、香港がデジタル変革の最前線に立つことを可能にし、企業や投資家に明確なロードマップを提供し、彼らが安定した成長を遂げるデジタル資産市場で戦略を立てることを助けます。
香港の財務司司長、陳茂波は『大公報』のインタビューで、香港が法律と規制の最適化、製品の種類の拡大、応用シナリオの協力の推進、人材育成と発展の4つの戦略を通じて、デジタル資産の発展に向けた全体的なエコシステムをさらに構築し、香港が中国のデジタル経済の機会と世界の金融革新の需要を結ぶ戦略的ハブとなることを推進していると述べた。彼は、デジタル資産は金融技術の突破口であるだけでなく、香港が国際金融センターとしての地位を固めるための重要な手段であると強調した。香港はライセンス管理とシナリオ化された応用を同時に進め、仮想資産と実体経済の融合を促進する。「ステーブルコインの規制が重要であり、その適用は貿易決済やクロスボーダー決済などの実体シナリオに結びつける必要があり、投機を排除する。」 現在、香港はステーブルコインの発行を法律で規制しており、一方で証券監視委員会は仮想資産取引所のライセンスを発行し、カストディの規制を推進している。また、「サンドボックス規制」を通じて業界に革新試験のスペースを提供している。
HashKey Groupの会長である肖風はPANEWSに対し、今回の宣言には3つの重要な変化があると述べました。これには、ステーブルコインが規制の対象になることが含まれます:2025年8月1日に正式にステーブルコインのライセンス制度が実施されることが明確に示されており、これは世界で数少ない本当にステーブルコインに「実行パス」を与える司法区です;RWAのトークン化が重点産業と見なされること:政府は債券の常態的な発行を推進するだけでなく、金、グリーンエネルギー、電気自動車の資産などをトークン化の範囲に含める計画です;トークン化ETF、デジタル資産ファンドは税務免除を享受することになります:将来の立法が通過すれば、トークン化ETFは従来のETFと同等の印紙税免除、キャピタルゲイン税の免除を享受することになります。これは金融市場のルールの根本的な改訂です。これらの改革は一つの信号を示しています:香港はWeb3を支持するだけでなく、制度を用いてWeb3を金融インフラの一部に変えようとしています。香港のWeb3政策の更新は、「三位一体」の制度的な閉ループを完成させました:規制の確実性:香港はデジタル資産のカストディサービスの独立したライセンスを明確にした世界初の司法管轄区になります;資産の透過性:現実世界の資産(金属、エネルギー)と金融商品(債券、ETF)が同等にトークン化され、実体と虚体の境界を打破します;税収競争力:トークン化ETFは免税 + デジタル資産ファンドのキャピタルゲイン税免除。