World Liberty FinancialとUSD1とは何ですか?

著者: TokenInsight Research

概要:

• WLFの現在のコア製品はUSD1ステーブルコインで、これはドルに対して1:1でペッグされたステーブルコインで、完全に現金と米国債の準備によってサポートされています。
• USD1の迅速な流通は、アブダビ投資会社MGXがバイナンスに対して行った20億ドルの株式投資に主に起因しています。この取引では、USD1が支払い通貨として選ばれました。現在、バイナンスに関連するウォレットアドレスに保有されているUSD1の数量は、おおよそこの20億ドルに相当しています。
• WLFIは純粋なガバナンストークンです。これは、配当や利益分配の権利を付与せず、プロジェクト会社のいかなる株式権益を代表するものでもありません。

ワールドリバティファイナンシャル (WLF) 概要

World Liberty Financial (WLFI) は、新たに設立された分散型金融 (DeFi) プラットフォームであり、米国大統領トランプ及びその家族との密接な関係があります。この会社は2024年末に設立され、その使命は広範なオーディエンスに対して透明性があり、便利で安全な金融ツールを提供することによって「DeFiの民主化」を実現することです。実際、WLFは独自のガバナンストークン(WLFI)と米ドルのステーブルコイン(USD1)を持つDeFiエコシステムを構築しています。WFIはまた、DeFi貸付サービス（Aaveと提携）やDeFiアプリケーションの開発も行っていますが、現時点ではこれらのサービスはまだ開始されていません。

リーダーシップと所有権

WLFのリーダーシップには、トランプファミリーのメンバーや経験豊富な暗号通貨起業家が含まれています。トランプ本人はこの会社の「名誉共同創設者」として名を連ねており、これは彼が共同創設者だったことを意味しますが、アメリカ合衆国大統領に就任した後にその職を解かれました。彼の息子であるエリック・トランプ、小ダニエル・トランプ、バロン・トランプも共同創設者として名を連ねています。会社の共同創設者には、ザカリー・ウィトコフ（トランプ中東特使スティーブン・ウィトコフの息子）、ザック・フォークマン、チェイス・ヘローなどが含まれています。

! uKWZ5PUqXCZLKaQrfHQe74JbuHr4sIm6ehBTY45k.png

ソース：

トランプに関連するビジネスエンティティがWorld Libertyの40%の株式を保有しており、トークン販売収入の75%を受け取る権利を持っています。

! A67jf2R4p24MfuQltLWJS81qxc4xC8NJgWyPvPRC.png

ソース：

アメリカ合衆国上院の調査官によると、この取り決めは豊かな利益をもたらしました——WLFIトークンの販売は4億ドル以上を調達しました。特に注目すべきは、2025年初頭までに、WLFは2回のWLFIガバナンストークン販売を通じて5.5億ドルを調達し、世界中で85,000人以上のKYC認証を受けた参加者を惹きつけたことです。

USD1 とは何ですか？

USD1は、World Liberty Financialが2025年3月に発表した米ドルに連動するステーブルコインです。その目標は、完全な法定通貨資産のサポートを通じて、各USD1トークンの安定した価値1.00ドルを維持することです。各USD1トークンは、米ドル現金預金、短期米国財務省証券、その他の現金等価物を含む質の高い準備資産で100％担保されています。これは、WLFが流通中の1ドルに対して同等の米ドル準備を保持し、トークンはUSDCやUSDTなどの有名なステーブルコインと同様に1:1で実際の米ドルに交換できることを意味します。

USD1 の成長トレンド

USD1は、最初の数ヶ月で採用率が爆発的に増加し、これまでで最も成長の早いステーブルコインの一つとなりました。USD1は2025年3月下旬にローンチされ、4月下旬に流通量が急増する前の数週間は控えめに過ごしていました。2025年4月30日現在、USD1の流通価値は約21億ドルに達しています。

! 0FbIZRDx6yyx9lrmd4YtyfdFjgieIe7eRlI4638V.png

ソース：

客観的に見て、USD1は誕生からわずか5週間で、市場価値が数十億ドルに達しました——この成長速度は過去のどのステーブルコインも比べることができません。この急速な成長の主な要因は、アブダビのMGX社が20億ドルを独占的にUSD1に投資し、MGXがUSD1を取引の媒体として選択したことです。

! GIvBRC5assvPUnjIbUzNSU8DmA0bLgGrdHBpyefQ.png

本質的に、ある機関のユースケースはほぼ一夜にしてUSD1の供給量をゼロに近い状態から数十億ドルに急増させた（上図を参照）。2025年中頃までにUSD1の時価総額は約22億ドルにさまよい、世界で最も大規模なステーブルコインの一つとなる。

取引量と流動性

供給量の急増に伴い、USD1の取引活動も非常に活発です。2025年5月から6月にかけて、その日次取引量は通常数億ドルに達し、時には24時間取引量が10億ドルを超えることもあります。例えば、2025年6月30日には、24時間取引量が約14億ドルでした。このような取引量はその使用が活発であることを示していますが、注意すべきは、その中の大部分の取引量が少数の場に集中している可能性があり、機関取引に関連する大量の店頭スワップ取引を反映している可能性があることです。

USD1 24時間取引量ランキング4位

! SZ5ERmE00YpedjJEx0zyU1pS92akiVrCdrDfF28k.png

ソース：

流動性は当初問題であり、その頃の流動性はUniswapプール、PancakeSwapプール、および少数の取引所に限定されていました。これは、小口投資家が大口の売買を行う際にスリッページに直面する可能性があることを意味します。しかし、市場メーカーの介入と取引所のサポートの増加に伴い、状況は改善されました。

DeFiの採用とユースケース

バイナンスのBNBチェーンは、USD1の成長の焦点です。97%のUSD1の供給量がBNBチェーン上にあり、その大部分はバイナンスのホットウォレットに保管されています。

! ceKzHKYjD1rW1ZzJci7LKag8uEju0SeQcSDQyjLX.pngソース:

! TxauwwfqrqIXiCsKhZh5WJE7IWk9duvefBHvRP2t.pngソース:

現在、DeFiの使用シーンは限られていますが、WLFはこのエコシステムにおけるステーブルコインの影響力を積極的に拡大しています。例えば、WLFはロンドンに本拠を置くRe7 Labs（DeFiヘッジファンドRe7 Capitalの子会社）と提携し、Euler FinanceとLista上にUSD1の貸付金庫を立ち上げました。この2つのDeFi貸付プロトコルはBNBチェーンに基づいています。この統合により、ユーザーは間もなくUSD1を金庫に預けて利息を得たり、ローンの担保として使用したりできるようになり、このステーブルコインのDeFiにおける実用性が向上します。

WLFIトークンの構造

WLFIトークンは、世界自由金融(WLF)エコシステムの中心であり、プラットフォーム内のガバナンスおよび運営活動を促進することを目的としています。WLFIトークンは、保有者に特定のプロトコル事項に対する投票権を付与し、新しいパラメータの設定やプラットフォームの発展に関する戦略的決定を行うことができます。

しかし、WLFIトークンは投票権を付与するものの、このプロジェクトはWLFIがDAOトークンではないことを明確に示しています。World Liberty Financialもまた、分散型自治組織(DAO)ではありません。代わりに、World Liberty Financialはデラウェア州に登録された非営利法人であり、取締役会を持っています。非営利法人として、株主はおらず、会員を持っており、現在これらの会員は取締役会のメンバーです。

この区別は、法律的観点から見て、WLFIトークンが会社に対していかなる経済的利益も付与しないことを意味します。さらに、WLFIの保有者はWorld Liberty Financialのメンバーとは見なされないため、会社に対する直接的な所有権や経済的利益を持ちません。

さらに、すべてのWLFIトークンは譲渡不可であり、無期限にウォレットまたはスマートコントラクトにロックされます。これらのトークンは、適用される法律に従ってそのような操作が承認される限り、ガバナンスプロセスを通じて解除されるまでロックされた状態を維持します。

トークン配分と公開販売

WLFIトークンの総供給量は1000億に設定され、配分は以下の通りです：

• 35%（350億個トークン）が公開販売に使用されます。
• 32.5%はコミュニティの発展とインセンティブに使用されます：この配分計画は、WLFコミュニティのガバナンスへの参加を拡大し、プロトコルを構築するために保持されます。
• 30% 初期支援者配分に使用されます
• 2.5% はチームとアドバイザーのために使用されます

リスクと懸念

World Liberty FinancialのUSD1は興奮する展望を示していますが、いくつかのリスクと懸念も伴っています。投資家は慎重に考慮すべきです。

最も懸念されるのは、現職のアメリカ大統領（またはその近親者）がプライベートステーブルコインプロジェクトから利益を得ていることで、これは明らかに利益相反とガバナンスの問題を引き起こしています。この状況は前例がありません。立法者や規制当局はこれに注目しており、アメリカ上院議員エリザベス・ウォーレンとジェフ・マークリーは、この1ドルの取引とWLFとトランプ家族の関係を公然と批判しました。上院議員たちは、トランプと関係のある実体がWLFの40%の株式を保有している（およびその75%の暗号通貨収入を所有していると主張している）ことを強調しており、トランプはWLFのウェブサイト上で重要な人物として挙げられており、公的サービスと私的利益の境界線が曖昧になっています。

MGXとBinanceの取引も懸念されている：*「*外国政府が支援する資本と攻撃を受けた暗号通貨プラットフォームは、直接的にトランプや彼の仲間に資金を供給する可能性がある……トランプとヴィトコフ家族はこの取引に巻き込まれ、金額は数億ドルに達するだろう。」このような強い声明は、USD1が厳しい規制の審査や調査に直面し、さらにはそれを抑制することを目的とした立法措置に直面する可能性があることを示唆している。