ビット小鹿2025年第一四半期業績レビューと展望

ある暗号通貨マイニング会社は最近、2025会計年度第1四半期の財務報告書を発表しました。データによると、同社の第1四半期の収益は7010万米ドルに達し、前年同期比で41.3%減少しましたが、前四半期比でわずかに1.6%増加しました。その中で、自営事業は3720万米ドルの収益を貢献し、前年同期比で10.4%減少しました。注目すべきは、同社の総合粗利益がマイナス320万米ドルで、粗利率が-4.6%であることです。これは主にブータンの乾季による電気料金の上昇が原因で、同社が一時的に現地の鉱山を閉鎖したことによります。しかし、第2四半期に豊水期に入るにつれて、電気料金は0.042米ドル/キロワット時の水準に戻りました。

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会社は今四半期にSealマイニングマシンの初回販売を達成し、収入は410万ドルに達し、マイニングマシンの販売事業が正式に開始されたことを示しています。それにもかかわらず、会社の調整後EBITDAは依然として負の5610万ドルであり、2024年同期の正の2730万ドルと比べて明らかな減少が見られます。しかし、純利益は4.1億ドルに達し、これは主に2024年第4四半期に計上された転換社債（4.487億ドル）とテザーオプション（0.584億ドル）の公正価値の戻りによるものです。

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未来を展望すると、会社は複数の面で積極的な進展を遂げています。

1. 前払金が3.82億ドルに増加し、最大のウエハ生産量に十分な資金保障を提供しました。Seal02マイニングマシンの出荷が開始され、Seal03マイニングマシンはウエハ生産を完了し、テスト段階に入っています。2025年の第3四半期末または第4四半期に使用と販売が開始される予定です。

2. アメリカの関税政策に対応するため、会社は第2四半期に北米の組立工場の建設を完了します。コストはわずかに上昇しますが、現在の東南アジアの関税影響と比べると小さいです。また、東南アジアの組立工場は、非米地域の市場需要に対応します。

3. グローバルな電力インフラの建設が引き続き進行中で、第二四半期末には利用可能な電力容量が約1.6GWに近づくと予想され、年末には1.8GWに達する見込みです。

4. 4月現在、会社の自営マイニングファームのハッシュレートは12.5Eh/sに達し、10月には40Eh/sに増加する見込みで、年末には40Eh/sを突破する可能性があります。新型Seal01およびSeal02マイナーは3月に投入されたばかりですが、会社のマイニングコストは主要な競合他社よりも少なくとも20%低くなっています。古い設備の全面的な交換に伴い、コスト優位性はさらに顕著になり、月間生産量は第2四半期から指数関数的に増加する見込みです。

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現在のビットコイン価格の回復と、歴史的な高値を突破する期待の中で、暗号通貨業界は新たな発展の機会に直面しています。ドルの動向が圧迫される中、ビットコインは避難資産としての特性がますます際立っています。連邦準備制度理事会の政策転換もビットコイン価格の支えとなっています。この会社にとって、2025年第1四半期はここ2年間で最も業績が悪かった時期かもしれませんが、経営の転換点の到来を示すものでもあります。今後数四半期にわたり、マイニング機器の研究開発の進捗と自営鉱場の拡張速度が重要な観察ポイントとなり、同社は北米のビットコインマイニング株の中でリーダーシップを維持することが期待されています。

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