ミームコインの開発履歴と価値論理
meme 通貨の核心価値は"文化伝播力×コミュニティのコンセンサス"にあり、完全に技術や実用価値に依存するものではありません。その発展は3つの重要な段階に分けられます:
1. 土壌を破り/基盤を拓く(2013-2016)
この時期は、meme 通貨がゼロから一へと原始的な革新を遂げ、野蛮な成長と自然選択が共存するエコシステムを呈しました。DOGE の誕生を起点とし、Ethereum のスマートコントラクト技術が成熟することを終点とし、meme 通貨の発展史上最も純粋な「創世記」を構成しています。
主要通貨は二つのカテゴリーに分かれます:
1.1 一瞬だけ型
Mooncoin、TIPS、Nyancoinなどは、文化的な沈殿物が不足しており、すぐに消滅します。
1.2 勝利の将軍
DOGEを代表とし、文化的シンボルとコミュニティの推進に依存して、長期的に生き残る

暗号通貨市場のニューノーマル:分散サイクルと並行して
最近、業界のベテランとの交流の中で、共通の見解が浮かび上がった。それは、従来の「4年ごとのサイクル」理論は現在の暗号資産市場にはもはや適用できないということだ。もし投資家が依然として旧来の「保持して富を待つ」戦略に固執し、牛市がもたらす十倍百倍のリターンを期待しているなら、すでに市場の発展に遅れをとっている可能性が高い。
現在の暗号資産市場は、異なる4つの並行して動作するサイクルに進化しており、それぞれのサイクルには独自のリズム、戦略、そして利益ロジックがあります：
ビットコインのスーパサイクル：機関主導の長期成長
ビットコインは単なる投機対象から機関投資の資産へと変化しました。従来の半減期効果は無効化され、代わりにウォール街、上場企業、ETFなどの機関資金が主導する新たな構図が形成されています。この根本的な変化はビットコインの価格発見メカニズムとボラティリティの特性を再形成しています。
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アルトコインの相場は新たな発展の波を迎えようとしているが、2021年のような全体的な上昇は再現されないと予想されている。市場はより選択的な方向に向かっており、主な資金は分散型金融と関連するETFプロジェクトに流入している。今後の相場は、実際の収益や機関の採用といった要因に影響されるだろう。分散型金融分野は重要な変革を経験しており、五つのトレンドが徐々に現れ、マーケットもマクロなストーリーと構造的な買いの影響に適応している。

北朝鮮のハッカー集団Lazarus Groupによる暗号通貨攻撃とマネーロンダリング
最近の国連の機密報告書は、北朝鮮のハッカー集団Lazarus Groupによる一連のサイバー攻撃行為を明らかにしました。報告書によると、この集団は昨年、ある暗号資産取引所から資金を盗んだ後、今年の3月にある仮想通貨プラットフォームを通じて1億4750万ドルをマネーロンダリングしました。
国連安全保障理事会制裁委員会の監視員が2017年から2024年の間に発生した97件の疑わしい北朝鮮ハッカーによる暗号資産会社へのネットワーク攻撃を調査しています。関与する金額は36億ドルに達します。これらの攻撃には、昨年末にある暗号資産取引所が遭った1.475億ドルの盗難事件が含まれており、関連資金は今年の3月に洗浄プロセスを完了しました。
注意すべきは、アメリカ政府が2022年にその仮想通貨プラットフォームに制裁を課したことです。2023年、そのプラットフォームの

香港Web3カーニバルの振り返り：業界の変革における機会と課題
最近開催された香港Web3祭りは、業界関係者に業界の現状についての深い考察を引き起こしました。現場の雰囲気はやや寂しかったですが、これは業界が重要な転換期を迎えていることを反映しています。
カーニバルの現場には、以前のような人々の波が明らかに欠けており、その代わりにお馴染みのプロジェクト関係者やより多くの正装をした参加者が見られました。この変化は、業界の基盤論理が再構築されていることを示唆しています。一部の意見では、会場のレイアウトや準備不足が冷たい雰囲気の原因だとされていますが、より深い理由は東西の文化的差異と求めるものの違いかもしれません。
注目すべきは、今回のイベントで西側の顔ぶれが明らかに減少したことです。たとえイーサリアムの創設者であるVitalikが現場に足を運んでも、主にファンとのソーシャルインタラクションに終始していました。この現象は、Web3の分野において東西間に依然として深刻な文化的および目標の違いが存在することを反映しています。

トム・リーのBitmineは83.3万枚のエーテルを迅速に買収し、保有目標は5%です。彼は、エーテルが今後10年で重要な資産になると考えており、2017年のビットコインと同様の瞬間を経験していると述べています。リーは短期的にエーテルの価格が急上昇すると予測し、市場はまだバブル化していないと指摘しました。

DEX取引オペレーターの設計に関する考察
DEX開発の核心は、取引オペレーターの設計にあります。このオペレーターは線形でも非線形でも構いません。同様に、金利オペレーターの設計においても線形と非線形の違いが存在しますが、この違いはしばしば理解しにくいものです。
線形演算子は均衡価格を使用し、取引は資産のポートフォリオの単純な線形変換に過ぎません。均衡価格を使用することは、無裁定仮説を受け入れることを意味し、この場合、合理的な金融取引はすべて線形であるべきです。非線形の結果が現れると、価格が付けられないか、裁定機会のある資産のポートフォリオが生じます。原則として、オラクルを使用した取引モデルは線形演算子を採用すべきであり、そうでなければ裁定を受けやすくなります。言い換えれば、完全市場と有効な価格付けの状況下で、無裁定を実現できるのは線形演算子だけです。
しかし、線形演算子にも限界があります:任意の資金プールは平等であり、その演算子はトークン化を実現できません。これは、線形変換が任意の契約において等しいためです。

最近の米国株の個人投資家の事件は、分散化の重要性へのフォローを引き起こしました。イーサリアムは分散化プロトコルですが、特にInfuraへの依存により、中心化リスクが存在します。これらの潜在的リスクを重視し、分散化の理念が実際の応用において実現されるようにしなければなりません。

最近、暗号化業界の投資構造が顕著に変化し、華人機関は困難に直面している一方で、A16Zなどの西洋機関は引き続き拡大しており、東西の役割分担と市場への影響を示している。今後、技術革新と資本の結びつきはより密接になり、分散型金融製品が新たな焦点となる可能性があり、規制環境と長期主義が業界構造に持続的に影響を与えるだろう。グローバルな視野とローカルな優位性のバランスを維持することが、業界関係者の鍵となる。

近日、華夏ファンド（香港）はそのビットコインETFとエーテルETFが香港証券監視委員会の承認を受け、2024年4月29日に発行され、翌日には香港証券取引所に上場されることを発表しました。これは香港がアメリカに次いで、世界的にこのような製品を承認した地域となることを示しており、一般投資家がこのようなETFを購入することでデジタル資産に関連する投資に参加できることを意味します。
華夏ファンド（香港）は、従来の資産管理業務を基盤に、デジタル資産管理業務を新たに追加し、中国の主要ファンド会社の香港子会社の中で初めて承認を受けた機関となりました。同社のデジタル資産管理責任者兼ファミリーウェルスマネジメント責任者への特別インタビューを通じて、香港におけるデジタル資産分野の最新の進展を知ることができます。
2022年10月に香港政府が暗号資産の発展に関する政策宣言を発表して以来、香港は積極的に全球Web3.0センターになることを推進しています。今年の3月、香港金融管理局は3つのイノベーションサンドボックスプロジェクトを発表しました。

ビットコインホワイトペーパーから現在の暗号資産業界へ：反省と展望
ビットコインホワイトペーパーを再読していると、中本聡が最初に想定したCPUマイニングに基づく概念が時代に超越されていることがわかります。これは中本聡の誤りではなく、当時の技術環境の限界によるものです。現在、ビットコインマイニングはCPUから離れ、専門化されたハードウェアを使用するようになっています。また、ピアツーピアのマイニングモデルも、マイニングプールが主導する集中化された計算力の配分方法に進化しています。
この変遷は暗号資産業界の急速な発展を反映していると同時に、より広範な問題を浮き彫りにしています。業界の思考は、特定の固有の概念に囚われる可能性があります。多くの関係者は、特にプルーフ・オブ・ステーク（PoS）やシャーディングに関する初期の概念に過度に依存しているようです。このため、多くのPoS公チェーンやレイヤー2ネットワークソリューションが登場しましたが、実際にはこれらのソリューションが必ずしも効果的であるとは限らないことが示されています。

NFTの最終章とリブート:トレンディなおもちゃの新たな未来を探る
1. NFTの衰退
NFT市場の熱潮はすでに退いており、最後の喧騒は数つの著名なプロジェクトのトークン発行で止まっています。かつて最も注目を集めたプロジェクトも、今では市場に波紋を広げることが難しくなっています。かつて人々を狂わせた物語は衰退し、もはや誰も関心を持っていません。
10,000個PFP(プロフィール画像)NFTはかつて素晴らしいビジョンを代表していました: 中規模のコミュニティがボトムアップのIPを世界に広めることができるということです。これは、従来のIPプロジェクトが多額の資金と時間を必要とするモデルとは全く異なります。NFTの制作のハードルは非常に低く、誰でも少額のGas費用を支払うだけで自分の作品を市場で販売でき、仲介機関や専門チームのサポートは必要ありません。
しかし、特定の著名なプロジェクトが次々とサブシリーズや派生商品を展開するにつれて、NFTの位置付けが徐々に

時間、スロットとイーサリアムの認証におけるイベントの順序
4月2日、悪意のあるイーサリアムネットワーク参加者がmev-boost-relayの脆弱性を利用して、あるMEVサーチャーから2000万ドルを盗みました。開発者はその後、この脆弱性を修正するために5つのパッチを公開しましたが、既存のネットワーク遅延とバリデータ戦略との相互作用により、4月6日にイーサリアムネットワークが一時的に不安定になりました。ネットワークの再編成はブロック生成率と決済保証を低下させ、ネットワークの健康に対して不利です。
この記事では、mev-boostとコンセンサスメカニズムの相互影響について探討し、イーサリアムの認証における微妙な点を明らかにし、いくつかの改善の方向性について議論します。私たちのインスピレーションは、攻撃を受けたサーチャーとネットワークの一時的な不安定性という2つの事象から来ています。
mev-boostの役割
mev-boost は最大可提取価値(Mを緩和することを目的としたものです。

香港デジタル資産開発ポリシーステートメント2.0の解釈
香港特別行政区政府は2025年6月26日に《香港デジタル資産発展政策宣言2.0》を発表し、香港をデジタル資産分野のグローバルなイノベーションセンターにすることを目指し、既存の政策と規制枠組みを整備し、デジタル資産業界の急速な発展に適応する。
財政司司長チェン・マオポは、《政策宣言2.0》が特区政府のデジタル資産発展に対するビジョンを示しており、実践を通じてトークン化の実質的な応用を展示し、応用シーンの多様化を進めると述べました。慎重な規制と市場の革新を奨励することを組み合わせることにより、より繁栄し、実体経済と社会生活と結びついたデジタル資産エコシステムを構築し、経済と社会に利益をもたらし、同時に香港の国際金融センターとしてのリーディングポジションを強化します。
1. ポリシーステートメント1.0からポリシーステートメント2.0へ
《政策宣言1.0》全称は《香港におけるデジタル資産の発展に関する政

部屋の中の象、TONエコシステムの発展の脈絡と未来の潜在能力を探求する
2024年以来、TONチェーンエコシステムは爆発的な成長を見せています。5月25日から6月17日までの期間、Toncoinの最高上昇幅は79.7%、Notcoinの最高上昇幅は700%、Fishcoinの最高上昇幅は400%に達しました。TONエコシステムは強力な富の効果を示し、大量の資金が流入しています。この記事では、TONの発展の歴史、コアロジック、エコシステムの構築について詳しく整理します。
一、プロジェクト背景
基本情報
名前:TON(TheオープンNetwork)
創設者：パベル・デュロフ、ニコライ・デュロフ
運営チーム:一般財団法人TON財団
TONは数十億のユーザーのために設計された、スケーラビリティを持つ分散型の第一層ブロックチェーンです。

エアドロップでの新たなチャンス：Solandプロジェクトの詳細と参加ガイド
最近、暗号通貨界でのエアドロップの話題が再び盛り上がっています。いくつかの有名プロジェクトのエアドロップ活動が参加者を失望させたものの、それは毛を引き抜くチャンスの終わりを意味するわけではありません。実際、暗号分野にはまだ多くの潜在的な機会が存在し、プロジェクト側は早期の支持者を宣伝し、報酬を与える必要があります。重要なのは、報酬の方法がコミュニティから認められるかどうか、そしてプロジェクトが広く注目を集めることができるかです。
注意すべきは、エアドロップの報酬の大きさがプロジェクトの質と直接的に関連していないということです。たとえ有名なプロジェクトであっても、参加者が多いため、エアドロップを受け取る難易度が増し、場合によっては損失を招くこともあります。一方で、初期には普通に見えたプロジェクトが後にダークホースとなり、参加者に豊かなリターンをもたらすこともあります。Solandはそのような潜在的なプロジェクトかもしれません。
SolandはSolanaエコシステムでZK、POW、POを組み合わせたものです。

イーサリアムエコシステムの活力が再現され、再ステーク需要が上昇し、EigenLayerが先頭に立ち、50万枚のエーテルを吸収し、ユーザーにウィンウィンの機会を提供します。Kelp DAOやSwellなどの複数の潜在プロジェクトは多様化の方向に進んでいますが、前景は広がっていますが、リスクには注意が必要です。