DEX–CEX 现货比率：在2025年6月创下新高，达到27.9%

去中心化交易所上的去中心化交易正在逐渐占据市场，牺牲了中心化交易所(CEX)，薄饼交易所和Hyperliquid正在引领这场革命。

去中心化交易所–中心化交易所(CEX)的比率达到历史新高：超过27%的现货交易在去中心化交易所上进行

根据The Block和Binance Research的联合报告，2025年6月，去中心化交易所(与中心化交易所)的现货交易量比率达到了27.9%的新高。

在过去的12个月中，去中心化交易所的交易量增长了两倍以上，而中心化交易所的交易量则保持平稳。这一趋势反映了加密市场的深刻转变，用户越来越倾向于透明、无需许可和创新的解决方案。

薄饼交易所和Hyperliquid：DeFi的主角

在去中心化交易所中，薄饼交易所是本季度真正的亮点，市场份额从四月份的16%跃升至六月份的42%。其增长得到了以下支持：

交易策略 Alpha，已改善交易量和流动性。

无限更新使用户体验更快、更便宜和更高效。

由于世界自由金融的帮助，链上活动的增加带来了更多的流动性和收益 farming 机会。

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即使是Hyperliquid也创下了记录，现货交易量从一月份的约60亿美元增长到六月份的近100亿美元，证明了自己在表现最好的参与者中。如图所示，这个去中心化交易平台也开始在期货合约交易量上相较于Binance获得市场份额。

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在Solana方面，像PumpSwap这样的平台保持了良好的用户活跃度，尽管它们未能重现年初由memecoin狂热推动的高峰。

CeDeFi: 中心化交易所(CEX)助力去中心化交易所的增长

推动这一增长的一个关键因素是中心化交易所(CEX)与去中心化金融(DeFi)生态系统的整合。越来越多的中心化交易所正在推出CeDeFi (中心化去中心化金融)解决方案，结合了CEX的流动性和DEX的链上执行。

这些混合平台提供：

大额订单的滑点低。

防止最大可提取价值 (MEV)。

快速安全的交易。

这种方法使去中心化交易所能够扩展交易量，用户可以同时享受两者的最佳体验。

在不确定的环境中，DeFi比CEX更具韧性

不断发展的监管环境正在有利于去中心化交易所(Dex)，由于其灵活性，可以更快地引入新功能和激励措施。

相反，中心化交易所(CEX)的现货成交量与外部因素保持强烈相关，例如：

零售投机。

一般宏观经济条件。

市场波动性。

这种差异使得中心化交易所(CEX)更容易受到外部冲击的影响，正如在2025年前六个月所展示的那样，而去中心化交易所则继续创新并占领市场份额。

前景：未来将越来越多元化

数据证实，DeFi现在是一个成熟而具有竞争力的领域。去中心化交易所(Dex)通过持续的技术创新、用户体验的质量以及与中心化交易所(CEX)的协同作用巩固了他们的地位。

对于投资者和交易者来说，这意味着混合平台和去中心化交易将发挥越来越核心的作用，提供更灵活和高性能的解决方案。