Kripto Varlıklar, stablecoin ve RWA'nın birleşim yolu

——Politika öğrenim toplantısından, RWA'nın çıkış yolunu görmek.

Giriş: Politika Göstergesi, RWA Yeni Fırsatlar

10 Temmuz 2025'te, Şanghay Şehri Devlet Varlıkları İdaresi Komitesi Parti Komitesi, kripto para birimleri ve istikrarlı paraların gelişim eğilimleri ve karşı stratejileri etrafında derinlemesine bir öğrenme toplantısı gerçekleştirdi. Bu toplantı, Şanghay'ın bir finans merkezi olarak keskin sezgilerini yansıtmakla kalmadı, aynı zamanda net bir sinyal verdi: Çin, dijital ekonomi dalgasında, blok zinciri teknolojisinin varlık dijitalleştirme gibi alanlardaki uygulamalarını aktif bir şekilde araştırıyor ve bu kesinlikle RWA (Gerçek Dünya Varlıklarının Tokenizasyonu) gelişimi için eşi benzeri görülmemiş politika fırsatları sunuyor.

Mevcut küresel dijital ekonominin hızla gelişen ortamında, kripto para birimleri ve stabilcoinler dijital varlıkların önemli bir parçası olarak etkilerini giderek artırmaktadır. RWA, geleneksel finans ile dijital dünya arasında bir köprü olarak, somut varlıkları harekete geçirme ve finansman verimliliğini artırma konusunda kritik bir yol haline gelmektedir. Şanghay Devlet Varlıkları İdaresi'nin bu toplantısının düzenlenmesi, RWA'nın devlet varlıkları ve devlet işletmeleri tarafından desteklenmesiyle daha geniş bir gelişim alanı bulma umudunu işaret etmektedir. Bu makalede, bu toplantının anlamını derinlemesine ele alacak, kripto para birimleri, stabilcoinler ve RWA arasındaki içsel bağlantıları inceleyecek ve devlet varlıkları ve devlet işletmelerinin RWA alanındaki geleceğini öngöreceğiz.

Bir, Şanghay Eyalet Varlık Yönetimi Toplantısı: Olumlu Sinyaller Veriyor

7.10 tarihinde Shanghai Eyalet Varlık Yönetimi Komitesi Parti Komitesinin Merkez Grubu Öğrenim Toplantısı, Eyalet Varlık Yönetimi Komitesi Parti Komitesi Sekreteri ve Direktörü He Qing tarafından yönetildi ve Guotai Haitong Politika ve Sanayi Araştırmaları Enstitüsü Politika Grubu Şefi Li Mingliang özel bir danışmanlık raporu sunması için davet edildi. Toplantıda kripto para ve stabilcoinlerin gelişim tarihi, türleri, küresel gelişim stratejisi ve düzenleme sistemi derinlemesine tartışıldı ve karşılaştıkları fırsatlar ile zorluklar analiz edildi.

Toplantının ana noktaları:

• Dijital para araştırmalarını güçlendirmek: Müdür He Qing, "yenilik odaklılığı sürdürmek, yeni teknolojilere karşı duyarlılığı korumak ve dijital para araştırmalarını güçlendirmek" gerektiğini vurguladı. Bu, Şanghay devlet varlık sistemi için dijital para konusundaki tutumun geçmişteki bekleyiş veya temkinlilikten, aktif bir araştırma ve planlama yaklaşımına dönüşümünü göstermektedir; hedef, dijital ekonomi gelişiminde inisiyatifi elinde tutmaktır.

•Varlık dijitalleştirme gibi alanlarda blok zinciri teknolojisinin uygulanmasını keşfetmek: Konferans, "Üretim ve veri entegrasyonunu sürdürmek, blok zinciri teknolojisinin sınır ötesi ticaret, tedarik zinciri finansmanı, varlık dijitalleştirme gibi alanlardaki uygulamalarını keşfetmek" ifadesini net bir şekilde öne sürdü. "Varlık dijitalleştirme" RWA'nın temel içeriğidir ve bu, RWA'nın devlet varlıkları ve devlet işletmeleri için gelecekteki gelişimindeki önemli stratejik konumunu doğrudan belirtmektedir. Blok zinciri teknolojisi aracılığıyla, devlet varlıkları ve devlet işletmeleri mevcut varlıkları canlandırma, varlık tahsisatını optimize etme ve işletme verimliliğini artırma umudunu taşımaktadır.

• Teknoloji, finans ve sanayinin derin entegrasyonunu teşvik etmek: Müdür He Qing, "Stratejik çeviklik ve stratejik inisiyatif yeteneklerini artırmak, teknoloji, finans ve sanayinin derin entegrasyonunu daha da ilerletmek, devlet varlıkları ve devlet işletmelerinin teknoloji inovasyonu, sanayi kontrolü ve güvenlik desteği konusundaki önemli rolünü daha iyi oynamasını sağlamak" gerektiğini vurguladı. Bu, Şanghay devlet varlıkları ve devlet işletmelerinin dijital para birimi ve blok zinciri teknolojisini bir fırsat olarak kullanarak geleneksel sanayinin dijital dönüşümünü hızlandıracak ve daha rekabetçi bir sanayi ekosistemi inşa edeceği anlamına geliyor.

Toplantının verdiği olumlu sinyaller:

1. Politika düzeyinde tanıma ve yönlendirme: Bu toplantının yapılması, yerel hükümet düzeyinde, özellikle de devlet sermayesi sisteminde, kripto para birimleri ve stabil coinler gibi dijital varlıkların anlayışının derinleştiğini ve stratejik düzeyde yönlendirme ve planlama yapılmaya başlandığını göstermektedir. Bu, tüm dijital varlık sektörü için, özellikle RWA alanında, kuşkusuz büyük bir olumlu gelişmedir.

2.RWA gelişimi yeni fırsatlarla karşı karşıya: Toplantıda "varlık dijitalleştirme" ifadesi açıkça belirtilmiş olup, RWA'nın devlet varlığı ve devlet işletmeleri tarafından hızlı bir gelişme sürecine gireceğini göstermektedir. Devlet varlığı ve devlet işletmeleri, altyapı, gayrimenkul, enerji gibi birçok kaliteli gerçek dünya varlığına sahiptir ve bu varlıkların dijitalleştirilmesi RWA pazarına büyük bir canlılık katacaktır.

3. Stablecoin'lerin ödeme ve hesaplama potansiyeli: Caixin News'un raporu, Hu Long Securities'in stabilcoin'leri önemli bir ödeme aracı olarak görmesi gerektiğini vurguluyor. Özellikle Hong Kong'daki "Stablecoin Düzenlemesi"nin yakında yürürlüğe girmesi bağlamında, zincir üzerindeki finansal rekabeti hızlandırması bekleniyor.

Bu toplantı, sadece Şanghay kamu varlıkları ve devlet işletmelerinin dijital ekonomi alanındaki keşiflerine yön vermekle kalmadı, aynı zamanda RWA'nın Çin'deki uyumlu ve ölçeklenebilir gelişimi için bir temel oluşturdu ve kamu varlıkları tarafından yönlendirilen bir RWA yeni çağının başlayabileceğini gösterdi.

İki, Kripto Para ve Stabilcoin: Dijital Ekonominin Temeli

RWA'yı derinlemesine incelemeden önce, onun varoluşunu sürdüren dijital ekonomi temel taşlarını - kripto para ve stablecoin'leri - anlamak gereklidir. Bunlar sadece dijital dünyanın değer taşıyıcıları değil, aynı zamanda varlıkların dijitalleşmesi ve dolaşımını teşvik eden anahtarlardır.

1. Kripto Para: Dijital Dünyanın Yerel Varlığı

Kripto para birimleri, Bitcoin ve Ethereum gibi, blockchain teknolojisi üzerine inşa edilmiş dijital varlıklardır. Merkeziyetsizlik, anonimlik, değiştirilemezlik gibi özelliklere sahiptirler ve dijital ekonomi için yeni bir değer iletimi ve depolama yolu sunarlar. Fiyat dalgalanmaları yüksek olmasına rağmen, temel teknolojileri olan blockchain, varlıkların dijitalleştirilmesi için teknik bir güvence sağlamaktadır. Kripto paraların ortaya çıkışı, geleneksel finans sisteminin merkeziyetçi modeline meydan okumuş ve daha açık, şeffaf bir finansal ekosistemin inşası için bir temel oluşturmuştur.

2. Stablecoin: Geleneksel finans ile dijital dünya arasında bir köprü

Stablecoin, fiyatının istikrarlı kalmasını sağlamak amacıyla tasarlanmış bir kripto para birimidir ve genellikle fiat para birimlerine (örneğin, dolar), emtialara (örneğin, altın) veya bir dizi varlığa sabitlenerek gerçekleştirilir. Stablecoin'in ortaya çıkışı, kripto para birimlerinin fiyat dalgalanma sorununu etkili bir şekilde çözerek, dijital dünyada daha güvenilir bir işlem aracı ve değer saklama aracı haline gelmesini sağlamıştır.

Stablecoin'lerin sınıflandırılması:

•Fiat teminatlı stablecoinler: USDT, USDC gibi, 1:1 oranında fiat para ile sabitlenmiş ve rezerv ile desteklenmiş olanlar, en yaygın stablecoin türüdür.

•Kripto varlık teminatlı stabilcoin: DAI gibi, fiyat istikrarını sağlamak için diğer kripto varlıkları aşırı teminatlayarak.

•Algoritmik stabil coin: Fiyat istikrarını sağlamak için arz miktarını algoritma ile ayarlayan, ancak daha yüksek riskler taşıyan bir türdür.

Stablecoin, RWA alanında hayati bir rol oynamaktadır. RWA'nın ihraç, ticaret ve uzlaşması için istikrarlı bir değer ölçüsü sağlar, ticaret riskini azaltır ve piyasa verimliliğini artırır. Örneğin, gerçek dünya varlıkları tokenleştirildiğinde, işlemler stablecoin ile gerçekleştirilebilir, böylece geleneksel fiat para uzlaşmasının karmaşık süreçlerinden ve zaman maliyetlerinden kaçınılır. Hong Kong'daki "Stablecoin Düzenlemesi"nin yürürlüğe girmesi, stablecoin'in küresel ölçekte uyum sürecinin hızlandığını gösteriyor ve bu da RWA gibi alanlardaki uygulama ve gelişimini daha da teşvik edecektir.

Kripto para ve stabilcoinlerin gelişimi, RWA'ya sağlam bir teknik ve değer temeli sağlamıştır. Bunlar, dijital ekonominin temel taşlarını oluşturmakta ve RWA'nın yenilikleri ve uygulamaları için sonsuz imkanlar sunmaktadır.

Üç, RWA: Fiziksel Ekonomi ile Dijital Dünya Arasındaki Köprü

RWA (Gerçek Dünya Varlıkları), dijital ekonomi ile gerçek ekonomi arasındaki derin entegrasyonun bir ürünüdür. Değerli varlıkları, örneğin gayrimenkul, tahvil, emtia, mülkiyet hakları ve hatta AI hesaplama gücü gibi, gerçek dünyadan blockchain teknolojisi sayesinde dijitalleştirip tokenleştirerek, dijital dünyada dolaşımını, ticaretini ve yönetimini mümkün kılar.

RWA'nın temel değeri:

1. Varlık likiditesinin artması: Geleneksel fiziksel varlıkların genellikle likiditesi düşüktür ve işlem eşiği yüksektir. RWA, varlıkları tokenleştirerek büyük varlıkları küçük parçalara ayırır, yatırım eşiğini düşürür ve dünya çapında 24/7 ticaret yapılmasına olanak tanır, böylece varlıkların likiditesini büyük ölçüde artırır.

2. Finansman verimliliğinin optimize edilmesi: Blok zinciri ve akıllı sözleşmelerin kullanımı, varlık ihraç, ticaret ve yönetim süreçlerini otomatikleştirerek ve şeffaflaştırarak, aracıları ve insan müdahalesini azaltmakta, böylece finansman maliyetlerini önemli ölçüde düşürmekte ve finansman verimliliğini artırmaktadır.

3. Yatırım Kanallarını Genişletme: RWA, geleneksel yatırımcılara dijital varlık alanına yeni bir giriş yolu sunarken, dijital varlık yatırımcılarına da maddi varlıkları yatırma konusunda uyumlu kanallar sağlamaktadır, her iki tarafın yatırım sınırlarını genişletmektedir.

4. Şeffaflık ve izlenebilirliği artırma: Blok zincirinin değiştirilemezliği, varlık bilgilerinin doğruluğunu ve işlem kayıtlarının şeffaflığını garanti eder, dolandırıcılık riskini etkili bir şekilde azaltır ve piyasa güvenini artırır.

RWA'nın kripto para ve stablecoin ile ilişkisi:

•RWA, kripto paraların "değer bağı"dır: Uzun zamandır, kripto para piyasası yüksek volatilitesi nedeniyle sorgulanıyordu. RWA'nın ortaya çıkışı, kripto paralara gerçek dünya değer desteği sunarak, onları artık "hayali bir yapı" olmaktan çıkarıp, somut ekonomiyle sıkı bir şekilde bağlantılı "kökleri olan bir ağaç" haline getiriyor. RWA sayesinde, kripto paralar daha geniş uygulama senaryoları ve daha istikrarlı bir değer temeli elde edebilir.

• Stablecoin, RWA'nın "ticaret aracı"dır: Stablecoin, RWA'nın ihraç, ticaret ve hesaplaşma süreçlerine istikrarlı bir değer ölçüsü sağlar. RWA'nın ticaret sürecinde, stablecoin kullanmak, kripto para birimlerinin fiyat dalgalanma riskinden etkili bir şekilde kaçınmayı mümkün kılar, ticaret verimliliğini ve güvenliğini artırır. Örneğin, yatırımcılar stablecoin ile tokenleştirilmiş gayrimenkul payları satın alabilir veya şirketler tokenleştirilmiş tahviller ihraç ederek stablecoin ile finansman sağlayabilir.

Şanghay Eyalet Varlıkları Komisyonu toplantısında "blok zinciri teknolojisinin varlık dijitalleşmesi gibi alanlardaki uygulamalarını keşfetmek" vurgulandı. Bu, RWA'nın mevcut varlıkları canlandırma ve kaynak dağılımını optimize etme konusundaki büyük potansiyelini görmektir. Kamu varlıkları ve kamu işletmeleri, ulusal ekonominin önemli bir dayanağı olarak, büyük miktarda kaliteli fiziksel varlığa sahiptir. Bu varlıkların dijitalleşmesi, RWA pazarına benzeri görülmemiş bir gelişim fırsatı sunacaktır.

Dört, Entegrasyon ve Görünüm: Devlet Varlıkları ve Şirketlerinin RWA Alanındaki Rolü

Şanghay Devlet Varlıkları Komisyonu'nun bu toplantısının gerçekleştirilmesi, yalnızca dijital para birimleri ve blok zinciri teknolojisine olumlu bir yanıt olmakla kalmayıp, aynı zamanda devlet varlıkları ve devlet işletmelerinin RWA alanındaki derin entegrasyonu ve yenilikçi gelişimi için bir yön belirlemektedir. Devlet varlıkları ve devlet işletmeleri, ulusal ekonominin "denizaltı taşları" olarak, büyük miktarda kaliteli varlığa sahiptir ve RWA alanındaki faaliyetleri, tüm dijital varlık piyasası üzerinde derin bir etki yaratacaktır.

Kamu sermayesi ve devlet işletmelerinin RWA alanındaki benzersiz avantajları:

1. Varlık ölçeği ve kalitesi: Devlet mülkü ve devlet işletmeleri, altyapı, arazi, gayrimenkul, enerji, ulaşım gibi büyük fiziksel varlıklara sahiptir. Bunlar RWA'nın kaliteli temel varlıklarıdır. Varlıkların gerçekliği ve uyumluluğu da piyasa tarafından daha kolay kabul edilir.

2. Politika Desteği ve Uyumluluk: Bu Şanghay Devlet Varlıkları Ofisi toplantısının sinyali, RWA'nın devlet varlıkları ve işletmeleri alanında daha güçlü bir politika desteği alacağını öngörmektedir. Devlet varlığı arka planı, RWA projelerinin uyumluluk açısından avantaj elde etmesine ve düzenleyici riskleri azaltmasına da yardımcı olmaktadır.

3. Sektörün Hareket Ettirici Etkisi: Devlet varlığı ve devlet işletmeleri, ulusal ekonomide önemli bir yere sahiptir; RWA alanındaki keşif ve uygulamaları, ilgili sanayi zincirinin yukarı ve aşağı yönündeki işletmelerin birlikte gelişmesini sağlayacak ve ölçek ekonomisi oluşturacaktır.

4. Teknoloji ve İnsan Kaynakları Stoku: Birçok devlet sermayeli ve kamu işletmesi dijital dönüşüm alanında belli bir deneyim kazanmış olup, RWA'nın uygulanması için bir temel sağlayan belli bir teknoloji ve insan kaynağı stoku bulunmaktadır.

Devlet varlıklarının ve devlet işletmelerinin RWA alanındaki özel eylemleri:

• Mevcut varlıkların canlandırılması: RWA aracılığıyla atıl veya verimsiz kamu varlıklarının tokenleştirilmesi, varlıkların menkul kıymetleştirilmesi ve likidite artışı sağlanarak işletmelere yeni finansman kanalları ve gelişim fırsatları sunulması. Örneğin, altyapı projeleri, ticari gayrimenkul gibi varlıkların tokenleştirilmesi, sosyal sermayenin yatırım yapmasını teşvik eder.

• Finansman yapısını optimize etme: RWA, devlet şirketlerine daha esnek ve verimli bir finansman yöntemi sunarak finansman maliyetlerini düşürür ve borç yapısını optimize eder. Tokenleştirilmiş tahviller, hisse senetleri gibi araçlar aracılığıyla doğrudan küresel yatırımcılardan fon toplayarak.

• Sanayi dijital dönüşümünü teşvik etmek: RWA uygulamaları, devlet varlıkları ve kamu şirketlerinin dijital dönüşüm sürecini hızlandıracak, bu süreçte varlık yönetimi, tedarik zinciri finansmanı, sınır ötesi ticaret gibi alanlarda blockchain teknolojisinin kullanılmasını sağlayarak operasyonel verimliliği ve rekabet gücünü artıracaktır.

• Dijital ekonomi ekosistemini inşa etmek: Devlet varlıkları ve devlet işletmeleri, teknoloji şirketleri, finansal kurumlar gibi ortaklarla işbirliği yaparak RWA ekosistemini birlikte inşa edebilir ve dijital varlık pazarının sağlıklı gelişimini teşvik edebilir.

Gelecek Beklentileri ve Zorluklar:

RWA'nın kamu varlıkları ve devlet işletmeleri alanındaki geleceği fırsatlarla dolu, ancak zorluklarla da karşı karşıya. Politika düzeyinde, RWA'nın yasal statüsünün ve düzenleyici çerçevenin daha da netleştirilmesi gerekiyor, uyumlu bir gelişim sağlamak için. Teknoloji düzeyinde, blok zincirinin performansı, güvenliği ve birlikte çalışabilirlik gibi sorunların çözülmesi gerekiyor. Pazar düzeyinde, pazar eğitiminin güçlendirilmesi, yatırımcıların RWA'ya yönelik farkındalığının ve güveninin artırılması gerekiyor. Ancak, Şanghay Kamu Varlıkları Komitesi gibi yerel hükümetlerin aktif keşifleri ve RWA'nın kendisinde mevcut olan muazzam potansiyel ile, kamu varlıkları ve devlet işletmelerinin RWA alanında giderek daha önemli bir rol oynayacağına ve dijital ekonomiyi yeni bir yüksekliğe taşımak için birlikte hareket edeceğine inanmak için nedenlerimiz var.

Sonuç: Dijital Varlık Yeni Ekosisteminin Ortak İnşası

Şanghay Eyalet Varlık Yönetimi'nin kripto para ve stabilcoinler konusundaki bu merkez grubu öğrenim toplantısı, yalnızca Şanghay'ın dijital ekonomi alanında attığı önemli bir adım değil, aynı zamanda RWA'nın Çin'deki gelecekteki gelişimine güçlü bir ivme kazandırdı. Toplantıda dijital para birimlerine yönelik olumlu bir keşif tutumu belirlendi ve blok zinciri teknolojisinin varlık dijitalleştirme alanındaki uygulamaları vurgulandı; bu, devlet varlıklarının RWA'ya katılımı için kesinlikle politika rehberliği ve gelişim alanı sağladı.

RWA, fiziksel ekonomi ile dijital dünya arasında bir köprü olarak, mevcut varlıkları canlandırmak, finansman verimliliğini artırmak ve yatırım kanallarını genişletmek açısından değer taşımaktadır. Kriptopara ve stabilcoinler, dijital ekonominin temel taşları olarak, RWA'nın ihraç, işlem ve uzlaşmasını sağlamak için teknik ve değer desteği sunmaktadır. Üçünün entegrasyonu, daha verimli, şeffaf ve kapsayıcı bir dijital varlık yeni ekosistemini birlikte inşa edecektir.

Geleceğe baktığımızda, daha fazla devlet sermayesinin ve devlet işletmelerinin RWA'yı benimsemesini ve bunu sanayi dönüşümünü teşvik etmek, yüksek kaliteli gelişim sağlamak için önemli bir araç olarak görmesini bekliyoruz. Aynı zamanda, ilgili kurumları RWA'nın yasal düzenlemelerini ve denetim sistemini hızla geliştirmeye çağırıyoruz, böylece RWA'nın sağlıklı gelişimini güvence altına alalım. RWA liderliği, politika dinamikleri ve piyasa öncüllerine devamlı olarak odaklanacak, işletmelere ve yatırımcılara profesyonel RWA danışmanlık hizmetleri sunacak ve dijital varlık çağının gelişini birlikte karşılayacaktır.