AI代理 é uma das áreas que eu vejo com muito potencial nesta rodada de mercado. Embora, por várias razões, toda a área esteja agora em silêncio, ainda há muitos projetos dentro da área que continuam em construção e aprimoramento.
Virtual é um deles.
Neste artigo, tentarei analisar o valor do investimento da Virtual do ponto de vista financeiro.
Como escrevi no artigo anterior, atualmente, há uma grande falta de informações sobre a situação financeira dos projetos no espaço cripto. A Virtual não é exceção. Além disso, o setor de agentes de IA é bastante recente, e as informações nessa área são ainda mais escassas.
Na internet, consegui encontrar duas informações que têm um certo valor de referência:
A primeira é a informação financeira divulgada pela equipa Virtual na sua conta do Twitter a 31 de dezembro do ano passado (
Esta informação revela que a receita anual do projeto Virtual na altura era de 300 milhões de dólares. A definição de "receita" não é clara, mas eu estimo que se refira a rendimento (income). Como não consegui encontrar dados adicionais, vamos usar "rendimento" para a estimativa.
A segunda notícia é uma que foi publicada no tradingview no final de fevereiro deste ano (
Esta notícia mostra que a receita diária da Virtual caiu de 1 milhão de dólares em 2 de janeiro deste ano para 35 mil dólares em 27 de fevereiro.
Para estimar o valor intrínseco da Virtual, precisamos analisar o fluxo de caixa livre futuro. Para estimar o fluxo de caixa livre futuro, atualmente só podemos confiar no fluxo de caixa livre existente para prever e extrapolar linearmente. No entanto, as informações disponíveis não nos permitem calcular o fluxo de caixa livre atual. Portanto, aqui só podemos usar "renda" para substituir o fluxo de caixa livre na estimativa.
Em dezembro do ano passado, estava no auge do setor de agentes de IA, por isso a primeira informação acima indica que a receita anualizada de 300 milhões de dólares era seu valor máximo.
No final de fevereiro deste ano, considera-se que é um período de baixa para os agentes de IA, com uma receita diária de 35 mil dólares, o que equivale a uma receita anualizada de 13 milhões de dólares.
Eu ainda uso 12 como o valor estimado para o "PE do futuro". Então, o "valor intrínseco" do Virtual é de aproximadamente 160 milhões de dólares ~ 3.6 bilhões de dólares.
A partir deste processo de estimativa, podemos ver que há uma diferença considerável entre a avaliação otimista e a avaliação pessimista do seu valor intrínseco.
A maior razão para essa diferença é a incerteza do desenvolvimento futuro do projeto. Essa incerteza pode ser decomposta em dois aspectos:
Uma é como será o desenvolvimento futuro da pista "Agente de IA + Crypto".
A segunda questão é como será o posicionamento e o desenvolvimento da Virtual no futuro neste setor.
Em relação ao primeiro ponto, sempre estive otimista quanto ao seu desenvolvimento futuro, mas o que não sei é se os cenários de aplicação e os modelos de negócios no futuro serão os mesmos que vemos hoje.
No ecossistema Web 3, a situação atual deste setor é claramente não muito boa.
Mas se pulássemos para fora do ecossistema cripto e olhássemos para a mais ampla pista de AI, descobriríamos que, atualmente, tanto na Web 2 quanto na Web 3, os projetos de aplicação que realmente encontraram um bom modelo de negócio são raros. Mesmo projetos de topo como a OpenAI, atualmente, têm dificuldades na comercialização, e suas receitas de assinaturas são insuficientes para sustentar suas operações.
Entre todas as empresas de IA, apenas a Nvidia, como fornecedora de infraestruturas, possui um bom modelo de negócios.
Portanto, isso provavelmente não é apenas um problema do ecossistema de criptomoedas, mas sim um problema de toda a pista de IA.
Sobre o segundo ponto, entre os muitos projetos de AI + Crypto atualmente, o Virtual é um dos poucos projetos lucrativos que eu vi. A grande maioria dos outros projetos, independentemente de quão impressionantes sejam as cenas que descrevem ou quão avançadas sejam as tecnologias que exibem, até agora não mostrou lucros claros, quanto mais ousar divulgar publicamente sua situação de receita.
Portanto, no atual setor de AI + Crypto, a situação de receita futura da Virtual tem uma grande incerteza, mas ao olhar para todo o setor, não consigo ver muitos projetos que tenham uma maior certeza do que ele.
Fizemos uma estimativa muito aproximada do valor intrínseco do Virtual, agora vamos ver seu "preço". Aqui também só podemos observar seu token.
Sobre a avaliação do valor dos tokens do projeto, já expressei a minha opinião em vários artigos anteriores:
O valor dos tokens de governança puramente é extremamente limitado; apenas aqueles que se tornam tokens com verdadeiro valor de direitos ou se transformam em "mercadorias" essenciais para o projeto é que têm valor.
Neste aspecto, a Virtual deixou claro que no futuro deseja desenvolver o token como a moeda utilizada diariamente no "estado" dos agentes de IA, e que tem implementado práticas semelhantes ao longo de sua operação.
Não se pode saber se este objetivo será alcançado, apenas o tempo poderá provar isso. No entanto, o esforço para avançar na direção da "utilidade" é o caminho certo. Portanto, nesse aspecto, é muito mais forte do que muitos projetos estabelecidos há muito tempo.
Por fim, vamos avaliar se o preço atual do token está sobreavaliado.
Até o momento da redação, o valor de mercado totalmente circulante do Virtual é de 580 milhões de dólares. Se considerarmos o valor mínimo de "valor intrínseco" de 160 milhões de dólares, isso certamente está superestimado. Portanto, não vou comprar mais. Mas para essa categoria e esse projeto, estou disposto a dar um pouco mais de paciência, então vou manter o token que possuo.
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VIRTUAL的投资价值
Fonte: Dao Shuo Blockchain
AI代理 é uma das áreas que eu vejo com muito potencial nesta rodada de mercado. Embora, por várias razões, toda a área esteja agora em silêncio, ainda há muitos projetos dentro da área que continuam em construção e aprimoramento.
Virtual é um deles.
Neste artigo, tentarei analisar o valor do investimento da Virtual do ponto de vista financeiro.
Como escrevi no artigo anterior, atualmente, há uma grande falta de informações sobre a situação financeira dos projetos no espaço cripto. A Virtual não é exceção. Além disso, o setor de agentes de IA é bastante recente, e as informações nessa área são ainda mais escassas.
Na internet, consegui encontrar duas informações que têm um certo valor de referência:
A primeira é a informação financeira divulgada pela equipa Virtual na sua conta do Twitter a 31 de dezembro do ano passado (
Esta informação revela que a receita anual do projeto Virtual na altura era de 300 milhões de dólares. A definição de "receita" não é clara, mas eu estimo que se refira a rendimento (income). Como não consegui encontrar dados adicionais, vamos usar "rendimento" para a estimativa.
A segunda notícia é uma que foi publicada no tradingview no final de fevereiro deste ano (
Esta notícia mostra que a receita diária da Virtual caiu de 1 milhão de dólares em 2 de janeiro deste ano para 35 mil dólares em 27 de fevereiro.
Para estimar o valor intrínseco da Virtual, precisamos analisar o fluxo de caixa livre futuro. Para estimar o fluxo de caixa livre futuro, atualmente só podemos confiar no fluxo de caixa livre existente para prever e extrapolar linearmente. No entanto, as informações disponíveis não nos permitem calcular o fluxo de caixa livre atual. Portanto, aqui só podemos usar "renda" para substituir o fluxo de caixa livre na estimativa.
Em dezembro do ano passado, estava no auge do setor de agentes de IA, por isso a primeira informação acima indica que a receita anualizada de 300 milhões de dólares era seu valor máximo.
No final de fevereiro deste ano, considera-se que é um período de baixa para os agentes de IA, com uma receita diária de 35 mil dólares, o que equivale a uma receita anualizada de 13 milhões de dólares.
Eu ainda uso 12 como o valor estimado para o "PE do futuro". Então, o "valor intrínseco" do Virtual é de aproximadamente 160 milhões de dólares ~ 3.6 bilhões de dólares.
A partir deste processo de estimativa, podemos ver que há uma diferença considerável entre a avaliação otimista e a avaliação pessimista do seu valor intrínseco.
A maior razão para essa diferença é a incerteza do desenvolvimento futuro do projeto. Essa incerteza pode ser decomposta em dois aspectos:
Uma é como será o desenvolvimento futuro da pista "Agente de IA + Crypto".
A segunda questão é como será o posicionamento e o desenvolvimento da Virtual no futuro neste setor.
Em relação ao primeiro ponto, sempre estive otimista quanto ao seu desenvolvimento futuro, mas o que não sei é se os cenários de aplicação e os modelos de negócios no futuro serão os mesmos que vemos hoje.
No ecossistema Web 3, a situação atual deste setor é claramente não muito boa.
Mas se pulássemos para fora do ecossistema cripto e olhássemos para a mais ampla pista de AI, descobriríamos que, atualmente, tanto na Web 2 quanto na Web 3, os projetos de aplicação que realmente encontraram um bom modelo de negócio são raros. Mesmo projetos de topo como a OpenAI, atualmente, têm dificuldades na comercialização, e suas receitas de assinaturas são insuficientes para sustentar suas operações.
Entre todas as empresas de IA, apenas a Nvidia, como fornecedora de infraestruturas, possui um bom modelo de negócios.
Portanto, isso provavelmente não é apenas um problema do ecossistema de criptomoedas, mas sim um problema de toda a pista de IA.
Sobre o segundo ponto, entre os muitos projetos de AI + Crypto atualmente, o Virtual é um dos poucos projetos lucrativos que eu vi. A grande maioria dos outros projetos, independentemente de quão impressionantes sejam as cenas que descrevem ou quão avançadas sejam as tecnologias que exibem, até agora não mostrou lucros claros, quanto mais ousar divulgar publicamente sua situação de receita.
Portanto, no atual setor de AI + Crypto, a situação de receita futura da Virtual tem uma grande incerteza, mas ao olhar para todo o setor, não consigo ver muitos projetos que tenham uma maior certeza do que ele.
Fizemos uma estimativa muito aproximada do valor intrínseco do Virtual, agora vamos ver seu "preço". Aqui também só podemos observar seu token.
Sobre a avaliação do valor dos tokens do projeto, já expressei a minha opinião em vários artigos anteriores:
O valor dos tokens de governança puramente é extremamente limitado; apenas aqueles que se tornam tokens com verdadeiro valor de direitos ou se transformam em "mercadorias" essenciais para o projeto é que têm valor.
Neste aspecto, a Virtual deixou claro que no futuro deseja desenvolver o token como a moeda utilizada diariamente no "estado" dos agentes de IA, e que tem implementado práticas semelhantes ao longo de sua operação.
Não se pode saber se este objetivo será alcançado, apenas o tempo poderá provar isso. No entanto, o esforço para avançar na direção da "utilidade" é o caminho certo. Portanto, nesse aspecto, é muito mais forte do que muitos projetos estabelecidos há muito tempo.
Por fim, vamos avaliar se o preço atual do token está sobreavaliado.
Até o momento da redação, o valor de mercado totalmente circulante do Virtual é de 580 milhões de dólares. Se considerarmos o valor mínimo de "valor intrínseco" de 160 milhões de dólares, isso certamente está superestimado. Portanto, não vou comprar mais. Mas para essa categoria e esse projeto, estou disposto a dar um pouco mais de paciência, então vou manter o token que possuo.