Liquidez ciclo desviado, os seus ativos acompanharam?

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> Olhe para o presente, só assim poderá aproveitar as oportunidades.  **Escrito por: hoeem****Compilado por: Saoirse, Foresight News**  A riqueza que é transmitida de geração em geração geralmente nasce na transição de um ciclo de aperto para um ciclo de afrouxamento. Portanto, entender a própria posição no ciclo de liquidez é a chave para uma alocação precisa de ativos. Em que fase estamos agora? Deixe-me explicar detalhadamente...  ## Por que você deve se preocupar com o ciclo de liquidez (mesmo que odeie a macroeconomia)  A liquidez do banco central é como o óleo lubrificante do motor da economia global:  Injeções excessivas farão o mercado "funcionar em alta velocidade"; retiradas excessivas podem levar a "pistões emperrados", assim como quando o seu acompanhante cuidadosamente preparado de repente se afasta de você. O ponto principal é: se você conseguir acompanhar o ritmo da liquidez, poderá prever antecipadamente bolhas e colapsos.  ## Quatro fases da liquidez de 2020 a 2025:  **1. Fase de explosão (2020-2021)**  O banco central está a injetar dinheiro como se estivesse a usar um poderoso mangueirão de incêndio: taxas de juro a zero, a expansão quantitativa (QE) a atingir um recorde histórico, 16 trilhões de dólares em ajuda fiscal a ser lançada no mercado.  Do ponto de vista do contexto, a taxa de crescimento da oferta monetária global (M2) é mais rápida do que em qualquer período desde a Segunda Guerra Mundial.  **2. Fase de Exaustão (2021-2022)**  As taxas de juros dispararam 500 pontos base, o afrouxamento quantitativo (QT) começou, e o plano de resgate da crise expirou.  De forma intuitiva, o mercado de obrigações de 2022 registou a maior queda da história (cerca de -17%).  **3、Fase de Estabilidade (2022-2024)**  A política permanece restritiva, sem novas ações.  Os decisores mantêm a política atual para que possa desempenhar plenamente o seu papel na contenção da inflação.  **4, Fase de Transição Inicial (2024-2025)**  O mundo começou a reduzir as taxas de juros e a relaxar as restrições, embora as taxas ainda estejam em níveis relativamente altos, já iniciou uma tendência de queda.  **Situação em meados de 2025**: Estamos com um pé ainda na fase estável, enquanto o outro pé está testando o primeiro passo em direção à fase de mudança inicial. As taxas de juros estão elevadas e a contração quantitativa continua, mas a menos que um novo choque nos arraste de volta para um modo de explosão, é muito provável que o próximo passo continue a ser a flexibilização.  Mais detalhes podem ser encontrados no "Manual de Consulta Rápida dos Semáforos" abaixo...  Exatamente, pedi ajuda ao GPT para fazer uma tabela super legal! A tabela abaixo permite que você veja claramente os detalhes dos três anos-chave: 2017, 2021 e 2025:  ## Manual de Consulta Rápida dos Sinais de Tráfego de Alavancagem de Liquidez: Doze Principais  🔴 Não ativado 🟧 Ativação leve 🟢 Ativação forte  ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-89f5961dd7e395a133124bda36a204c0)  🔑 Qual é o interruptor geral que pode ativar os outros 11 alavancagens?  ![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b23bd58475c890a80d2b7e06d44fe25d)  ## Desmontagem passo a passo:  **Taxas de Juro** — Em 2017, o Federal Reserve aumentou as taxas de juro, e quase não houve políticas de afrouxamento em todo o mundo; em 2021, as taxas de juro foram cortadas de emergência globalmente para níveis próximos de zero; em 2025, para manter a credibilidade na luta contra a inflação, as taxas de juro permanecerão elevadas, mas os Estados Unidos e os principais países da Europa planejam, pela primeira vez, um pequeno corte nas taxas de juro no final de 2025.  **Afrouxamento Quantitativo / Aperto (QE/QT)** — Em 2017, o Federal Reserve dos EUA começou a reduzir seu balanço patrimonial, enquanto outros grandes bancos centrais ainda estavam comprando títulos; de 2020 a 2021, políticas de afrouxamento quantitativo recordes foram lançadas em todo o mundo; até 2025, a posição da política se inverte, o Federal Reserve continua a implementar o aperto quantitativo, o Banco do Japão ainda está comprando títulos sem restrições, e a China está injetando liquidez de forma seletiva.  De forma simples: o alívio quantitativo é como dar "transfusões de sangue" à economia, enquanto o aperto quantitativo é "extrair sangue lentamente".  Você precisa saber quando entraremos na fase de aperto quantitativo ou afrouxamento quantitativo, e em qual posição do ciclo de liquidez estamos atualmente...  ## Painel de Status de Meio de 2025:  * Em relação à redução das taxas de juro: a taxa de política monetária continua elevada; se o progresso for favorável, poderá haver uma primeira redução das taxas de juro no quarto trimestre de 2025.* Afrouxamento / Aperto Quantitativo (QE/QT): O aperto quantitativo (QT) ainda está em curso, e atualmente não foi lançada uma nova política de afrouxamento quantitativo (QE), mas já surgiram sinais iniciais de estímulo.  ## Sinais a serem observados com atenção:  **Sinal 1: A taxa de inflação caiu para 2% e os formuladores de políticas anunciaram equilíbrio de riscos**  * Pontos de observação: O Federal Reserve ou o Banco Central Europeu podem fazer declarações que claramente mudem para uma linguagem neutra.* Significado chave: remover o último obstáculo de opinião para a redução das taxas de juros  **Sinal 2: Pausa na contração quantitativa (QT) (limite definido em 0 ou 100% de reinvestimento)**  * Pontos de observação: O Comitê de Mercado Aberto da Reserva Federal (FOMC) ou o Banco Central Europeu anuncia a reinvestimento total de títulos que vencem.* Significado chave: transformar a redução do balanço patrimonial em um estado neutro, aumentando a reserva de liquidez do mercado.  **Sinal 3: A diferença entre o contrato de taxa de juro a prazo de três meses e o swap de taxa de juro overnight (FRA-OIS) ultrapassa 25 pontos base ou a taxa de recompra sobe repentinamente**  * Pontos de observação: a diferença entre a taxa FRA-OIS de três meses* (Nota: a diferença entre a taxa de um contrato de taxa de juro a prazo (FRA) e a taxa de um swap de taxa de juro overnight (OIS) é um indicador importante para medir o risco de crédito e o risco de liquidez no mercado financeiro.)* ou a taxa de recompra de colateral geral (GC) subiu para cerca de 25 pontos base.* Significado chave: Indica pressão de financiamento em dólares, geralmente obrigando os bancos centrais a fornecer apoio de liquidez  **Sinal 4: O Banco Popular da China (PBoC) reduziu amplamente a taxa de reserva obrigatória (RRR) em 25 pontos base**  * Pontos de observação: a taxa de reserva obrigatória a nível nacional caiu para abaixo de 6,35%* Significado chave: Injetar 4000 bilhões de moeda base, frequentemente se torna a primeira peça do dominó na política de afrouxamento dos mercados emergentes.  ## Em resumo...  Ainda não chegamos à fase de explosão.  Assim, antes de uma grande quantidade de alavancagem se tornar verde, o mercado continuará a apresentar flutuações no apetite por risco, sem realmente entrar numa fase de euforia.