Рынок считает, что крайний срок имеет достаточную «гибкость» и верит, что худший сценарий больше не рассматривается. Если 2 апреля - это землетрясение, то налоговое письмо - это просто после震动, даже если налоговая ставка выше ранних 10%, воздействие на рынок не будет таким же.
Автор: Сюй Чао
Источник: Уолл-стрит
Глобальные инвесторы встречают крайний срок тарифов Трампа с безразличием и спокойствием, многие умеренные сценарии уже полностью учтены рынком.
Согласно Global Times, президент США Дональд Трамп заявил, что правительство США с 4 июля начнет уведомлять страны, с которыми не достигнуто торговое соглашение, о новых ставках тарифов, которые будут варьироваться от 10% до 70%, и планирует официально ввести их с 1 августа. Этот предел тарифов (70%) значительно выше объявленных им в апреле 50%.
Рынок стал более спокойным в ответ на новости о тарифах. Главный инвестиционный директор по многим активам Neuberger Berman в Нью-Йорке Джефф Блазек заявил, что рынок считает, что крайний срок имеет достаточную «гибкость» и верит, что наихудший сценарий больше не рассматривается.
Уровень тарифов и график продолжают изменяться
Уровень пошлин и дата вступления в силу стали неопределенными факторами. На прошлой неделе Трамп заявил, что пошлины могут достигать 70% и вступить в силу 1 августа, что значительно превышает диапазон 10%-50%, объявленный в апреле.
В настоящее время правительство США достигло ограниченного соглашения только с Великобританией и принципиального соглашения с Вьетнамом. Ожидаемое соглашение с Индией и Японией не было достигнуто, а переговоры с Европейским Союзом также столкнулись с трудностями.
Согласно сообщениям Xinhua, председатель Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен заявила, что целью ЕС является достижение соглашения до 9 июля. По вопросам тарифов «готовы достичь принципиального соглашения с США». Но если переговоры провалятся, ЕС решительно примет ответные меры для защиты европейской экономики.
Согласно отчету Global Times, премьер-министр Японии Исиба Сигэру заявил, что он не будет «легко идти на компромисс» в переговорах с Соединенными Штатами по тарифам. Япония готова ко всем возможным сценариям тарифов, Япония готова «твердо» защищать свои интересы, одновременно предсказывая различные возможные ситуации.
Менеджер портфеля команды фиксированного дохода Eastspring Investments в Сингапуре Ронг Рен Го заявил, что если 2 апреля было землетрясением, то налоговое письмо — это всего лишь афтершок, и даже если налоговая ставка выше прежних 10%, влияние на рынок не будет таким же. Он отметил, что в финансовой системе существует избыток ликвидности, а болезненный опыт апреля напоминает инвесторам о том, что после распродаж на безопасных активах они могут столкнуться с риском вынужденного повторного покупки на повышении.
Давление на доллар, корректировка ожиданий по процентным ставкам
Внимание инвесторов также отвлекается на обсуждение в Конгрессе многомасштабного налогового и бюджетного плана Трампа, который вступил в силу в пятницу.
Фондовый рынок отмечает принятие закона, который делает налоговую реформу Трампа 2017 года постоянной. Однако облигационные инвесторы обеспокоены тем, что связанные с этим меры могут увеличить долговую нагрузку США более чем на 3 триллиона долларов на фоне 36,2 триллиона долларов государственного долга.
Инфляционные риски, связанные с тарифами, создают давление на государственные облигации США и доллар, а также влияют на ожидания политики Федеральной резервной системы. Фьючерсы на процентные ставки показывают, что трейдеры больше не ожидают снижения ставок в этом месяце и лишь дважды по 25 базисных пунктов до конца года.
Статус доллара как безопасного актива подвергся удару из-за колебаний в тарифной политике. Индекс доллара показал худшие результаты с 1973 года в первой половине этого года, упав примерно на 11%, и только с 2 апреля упал на 6,6%.
!
Генеральный директор по инвестициям TwinFocus в Бостоне Джон Пантекидис заявил, что рынок поглощает ожидания возврата тарифов на уровне 35%, 40% или выше и ожидает общего введения тарифов около 10%. Он сохраняет осторожный оптимизм относительно перспектив американского рынка акций, но внимательно следит за изменениями уровня процентных ставок.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Сроки пошлин приближаются, почему инвесторы выбирают игнорировать это?
Автор: Сюй Чао
Источник: Уолл-стрит
Глобальные инвесторы встречают крайний срок тарифов Трампа с безразличием и спокойствием, многие умеренные сценарии уже полностью учтены рынком.
Согласно Global Times, президент США Дональд Трамп заявил, что правительство США с 4 июля начнет уведомлять страны, с которыми не достигнуто торговое соглашение, о новых ставках тарифов, которые будут варьироваться от 10% до 70%, и планирует официально ввести их с 1 августа. Этот предел тарифов (70%) значительно выше объявленных им в апреле 50%.
Рынок стал более спокойным в ответ на новости о тарифах. Главный инвестиционный директор по многим активам Neuberger Berman в Нью-Йорке Джефф Блазек заявил, что рынок считает, что крайний срок имеет достаточную «гибкость» и верит, что наихудший сценарий больше не рассматривается.
Уровень тарифов и график продолжают изменяться
Уровень пошлин и дата вступления в силу стали неопределенными факторами. На прошлой неделе Трамп заявил, что пошлины могут достигать 70% и вступить в силу 1 августа, что значительно превышает диапазон 10%-50%, объявленный в апреле.
В настоящее время правительство США достигло ограниченного соглашения только с Великобританией и принципиального соглашения с Вьетнамом. Ожидаемое соглашение с Индией и Японией не было достигнуто, а переговоры с Европейским Союзом также столкнулись с трудностями.
Согласно сообщениям Xinhua, председатель Европейской комиссии Урсула фон дер Ляйен заявила, что целью ЕС является достижение соглашения до 9 июля. По вопросам тарифов «готовы достичь принципиального соглашения с США». Но если переговоры провалятся, ЕС решительно примет ответные меры для защиты европейской экономики.
Согласно отчету Global Times, премьер-министр Японии Исиба Сигэру заявил, что он не будет «легко идти на компромисс» в переговорах с Соединенными Штатами по тарифам. Япония готова ко всем возможным сценариям тарифов, Япония готова «твердо» защищать свои интересы, одновременно предсказывая различные возможные ситуации.
Менеджер портфеля команды фиксированного дохода Eastspring Investments в Сингапуре Ронг Рен Го заявил, что если 2 апреля было землетрясением, то налоговое письмо — это всего лишь афтершок, и даже если налоговая ставка выше прежних 10%, влияние на рынок не будет таким же. Он отметил, что в финансовой системе существует избыток ликвидности, а болезненный опыт апреля напоминает инвесторам о том, что после распродаж на безопасных активах они могут столкнуться с риском вынужденного повторного покупки на повышении.
Давление на доллар, корректировка ожиданий по процентным ставкам
Внимание инвесторов также отвлекается на обсуждение в Конгрессе многомасштабного налогового и бюджетного плана Трампа, который вступил в силу в пятницу.
Фондовый рынок отмечает принятие закона, который делает налоговую реформу Трампа 2017 года постоянной. Однако облигационные инвесторы обеспокоены тем, что связанные с этим меры могут увеличить долговую нагрузку США более чем на 3 триллиона долларов на фоне 36,2 триллиона долларов государственного долга.
Инфляционные риски, связанные с тарифами, создают давление на государственные облигации США и доллар, а также влияют на ожидания политики Федеральной резервной системы. Фьючерсы на процентные ставки показывают, что трейдеры больше не ожидают снижения ставок в этом месяце и лишь дважды по 25 базисных пунктов до конца года.
Статус доллара как безопасного актива подвергся удару из-за колебаний в тарифной политике. Индекс доллара показал худшие результаты с 1973 года в первой половине этого года, упав примерно на 11%, и только с 2 апреля упал на 6,6%.
!
Генеральный директор по инвестициям TwinFocus в Бостоне Джон Пантекидис заявил, что рынок поглощает ожидания возврата тарифов на уровне 35%, 40% или выше и ожидает общего введения тарифов около 10%. Он сохраняет осторожный оптимизм относительно перспектив американского рынка акций, но внимательно следит за изменениями уровня процентных ставок.