Три причины, по которым стейблкоины стремительно развиваются по всему миру — последует ли за этим Америка?

Автор: Дэвид Фелиба, CoinTelegraph; Перевод: Бай Шуй, Золотая экономика

Хотя администрация Трампа заложила первоначальную основу для регулирования криптоиндустрии в США (ожидается, что новый крипто-царь Белого дома разработает направление в ближайшие месяцы), эти цифровые активы уже активно развиваются на развивающихся рынках.

Стейблкоины, привязанные к фиатным валютам, становятся важным финансовым инструментом для многих развивающихся стран, способствуя переводам и трансакциям через границу, сокращая разрыв в финансовой инклюзивности и обеспечивая защиту от инфляции в странах, где традиционные банковские услуги часто недостаточны, а миллионы людей практически не имеют доступа к финансовым услугам.

Стейблкоины (в основном привязанные к доллару) в последние годы стремительно растут, и их реальные применения быстро расширяются в Африке, Латинской Америке и некоторых развивающихся странах Азии. Хотя США все еще исследуют, как применить эту технологию за пределами криптосферы, на развивающихся рынках уже доказана важность стейблкоинов.

В этих регионах они являются не просто финансовым экспериментом, а решением.

Стейблкоины как инструменты хеджирования против инфляции в Южной Америке

В таких экономиках, как Аргентина и Венесуэла, страдающих от инфляции, стейблкоины предоставляют безопасное убежище, привязанное к доллару, чтобы избежать обесценивания местной валюты, особенно когда каналы валютного обмена находятся под строгим контролем. По всей Африке и Центральной Америке они являются экономически эффективным инструментом для переводов и трансакций между странами, а в таких местах, как Индонезия, они могут предложить альтернативу, которая проще доступна, чем традиционное банковское обслуживание в долларах, которое может включать сложные требования.

Профессор торговой политики Корнеллского университета Эсвар Прасад отметил, что хотя в более богатых и развитых экономиках стабильные монеты в основном используются в децентрализованных финансах и служат мостом между традиционным банковским бизнесом и DeFi, в новых развивающихся рынках с ограниченной финансовой инфраструктурой их роль более основополагающая, но необходимая.

"В странах с низким и средним уровнем дохода, где финансовая система не развита, они могут сыграть полезную роль, предоставляя гражданам и компаниям удобные, широкие и недорогие цифровые платежные системы."

Доллар США широко рассматривается как средство хранения стоимости в мировом масштабе, и получение долларов является ключевым фактором для принятия стейблкоинов на развивающихся рынках. В отличие от волатильности ранних криптовалют, таких как Биткойн, стейблкоины нацелены на обеспечение стабильности, большинство из которых привязано к доллару США, при этом USDT Tether занимает почти 60% рынка, за ним следует другой долларовый актив USDC.

! Z4BsxtyMxUbe8QIchEQhyRE88sS4LVw8txd6yG3m.jpeg

Стабильная монета, предоставленная эмитентом. Источник информации: Castle Island Ventures.

"Некоторые проблемы в мире требуют решения с использованием криптовалюты, цена которой не будет постоянно колебаться," - сказал старший директор мексиканской криптовалютной биржи Bitso Юлиан Коломбо в интервью, отметив, что у Bitso есть официальные офисы в Аргентине, Бразилии и Колумбии.

“Стейблкоины предлагают способ перенести все преимущества криптовалют в реальные примеры использования — и не только использовать потенциал богатства биткойна.”

Стейблкоины — это первоочередная задача крипто-царя Трампа

С учетом того, что сенаторы обеих партий 4 февраля предложили законопроект для создания регуляторной структуры, в США усиливается внимание к стейблкоинам. Дэвид Сакс, царь искусственного интеллекта и криптовалюты в Белом доме, в своем первом обращении к отрасли подчеркнул, что регулирование стейблкоинов является приоритетной задачей правительства, и рабочая группа, возглавляемая этим бывшим венчурным капиталистом, в течение следующих шести месяцев разработает ключевую политику.

Тем не менее, рост стабильных монет поразителен. Согласно данным DelfiLlama, за последний год их рыночная капитализация достигла удивительных 100 миллиардов долларов, и к февралю 2025 года общая рыночная капитализация подскочила до 225 миллиардов долларов. USDT по-прежнему занимает доминирующее положение, составляя более 60% рынка, но конкуренты — включая тех, кто поддерживается финансовыми гигантами, такими как PayPal — стремительно поднимаются.

"Стейблкоин — токенизированное представление фиатной валюты, обращающейся на блокчейне — безусловно, является 'убийцей приложений' в мире криптовалют," говорится в отчете, написанном Castle Island Ventures и спонсируемом VISA.

«Мы считаем, что стейблкоины представляют собой инновацию в области платежей, которая может обеспечить безопасные, надежные и удобные платежные услуги для большего числа людей в большем количестве мест», — заявил глобальный директор по криптовалютам американского платежного гиганта Куй Шеффилд.

В отчете говорится: "Хотя изначально они появились как типы крипто-оригинальных залогов и расчётных средств для трейдеров и бирж, они уже преодолели пропасть и широко используются в мировой экономике."

«Основываясь на различиях между активностью со стабильными монетами и циклами криптовалютного рынка, очевидно, что принятие стабильных монет уже вышло за рамки просто обслуживания крипто-пользователей и торговых случаев.»

! uAkvnFfvw703sdjtDQTsAEzstlSotVuEtLSoAL13.jpeg

Объем спотовой торговли криптовалютами и адреса, на которые отправляются стейблкоины ежемесячно. Источник: Castle Island Ventures.

Стейблкоины рассматриваются как средство хранения ценности, инструмент хеджирования инфляции и средство для трансакций между странами, и они приобрели значительную привлекательность на развивающихся рынках. Недавний отчет Chainalysis обнаружил, что уровень принятия стейблкоинов в таких регионах, как Африка, Восточная Европа, Латинская Америка и Азия, значительно превышает уровень принятия биткойнов, в некоторых случаях составляя почти половину всех криптовалютных транзакций.

В сравнении, уровень принятия стейблкоинов в США и Северной Америке самый низкий, хотя они по-прежнему занимают довольно значительную долю.

! CnQgmjtvwu4djlizBV9bjFZhT4x5ykyg32iCqXRu.jpeg

Доля торговой активности в регионе: стейблкоины и биткойн. Источник данных: Chainalysis.

Глава Центрального банка Бразилии Габриэль Галлиподо ( Gabriel Galipodo ) заявил, что использование стейблкоинов в Бразилии и других местах значительно увеличилось в последние годы. Бразилия является сильным государством в Латинской Америке с населением 216 миллионов человек и ВВП 2,2 триллиона долларов. Этот экономист заявил на мероприятии Банка международных расчетов, которое состоялось 6 февраля в Мехико, что до 90% всего обращения криптовалют связано с стейблкоинами.

«Большая часть из этого связана с покупками и шопингом за границей», — сказал Галиполос, подчеркивая, что эта новая тенденция создала серьезные налоговые регуляторные вызовы.

Но Julián Colombo (, руководитель местного бизнеса региональной биржи Bitso, заявил, что в Латинской Америке нет места, где стейблкоины были бы более популярны, чем в Аргентине. В условиях долгосрочной инфляции и экономической нестабильности в стране они предоставляют важное финансовое убежище для граждан.

Коломбо заявил: “В Аргентине, как и в других странах с высокой инфляцией, стейблкоины стали решением очень реальной и срочной проблемы.

«Аргентинцы не доверяют местной валюте и предпочитают сохранять сбережения в долларах, но валютный контроль и ограничения, введенные правительством, делают получение долларов сложным. Стейблкоины заполняют этот пробел, предлагая способ хранения и торговли долларами.»

Он сказал, что в Аргентине примерно две трети криптовалют, купленных через биржу, приобретаются за активы, привязанные к доллару. Несмотря на то, что финансовые показатели Аргентины улучшились под руководством рыночного правительства президента Хавьера Милея )Javier Milei(, уровень инфляции все еще достигает 84,5%.

Несмотря на то, что последние месячные данные показывают тенденцию к снижению, восстановление доверия к местной валюте в стране, долгое время страдающей от трехзначной инфляции и серьезной девальвации валюты, требует времени, чтобы обеспечить устойчивый спрос на стейблкоины, привязанные к доллару.

Точно так же для Венесуэлы принятие таких цифровых активов имеет огромное значение, поскольку страна страдает от долгосрочной инфляции и обилия регулирования, что делает получение долларов и других иностранных валют очень сложным. На более стабильных развивающихся рынках, таких как Бразилия или Мексика, они могут выполнять различную, но не менее важную роль: обеспечивать быстрые и недорогие переводы, не подвергаясь колебаниям, как традиционные криптовалюты.

Компании используют их для оплаты международных услуг, найма удаленных сотрудников, отправки дивидендов и упрощения переводов, что делает трансакции через границу более эффективными и удобными.

"В отличие от других криптоактивов, стабильные монеты обещают стабильность", - говорится в отчете Международного банка расчетов о стабильных монетах. "Из-за этого потенциала они все чаще проникают в мейнстримные финансы, и многие юрисдикции уже разработали регуляторные подходы для эмитентов стабильных монет, привязанных к одной национальной валюте."

Стейблкойны способствуют переводам в Центральной Америке и Африке

Одним из самых мощных случаев использования стабильных монет являются трансакции и переводы через границу, особенно в Центральной Америке и Африке, где эти цифровые активы предоставляют более дешевую и быструю альтернативу трансакциям через границу. Иммигранты, работающие в Соединенных Штатах, часто находят стабильные монеты более удобным инструментом для перевода денег своим семьям на родину.

«Стейблкоины привлекли некоторое внимание как в области внутренних, так и в трансграничных платежей», — заявил Прасад, профессор торговой политики в Корнеллском университете США, в интервью Cointelegraph. «Они сыграли особенно полезную роль в преодолении неэффективности, высоких затрат и медленных сроков обработки трансграничных транзакций, осуществляемых через традиционные платежные каналы.»

Говоря о распространении стейблкоинов в переводах, Коломбо сказал: "До появления криптовалют услуги по переводу денег могли взимать до 10% комиссии просто за перевод денег из одной страны в другую. Используя криптовалюту, вы можете отправить немного дополнительных денег в Мексику, и перевод может стоить всего лишь один цент — деньги могут поступить всего за несколько минут, а не за несколько часов или дней."

Увеличение случаев использования стейблкоинов вне криптовалюты

В отчете, спонсируемом Visa, исследователи провели опрос около 500 пользователей криптовалюты в Нигерии, Индонезии, Турции, Бразилии и Индии, в общей сложности 2541 взрослого. Хотя получение криптовалюты по-прежнему является самой популярной мотивацией для ее использования, не криптовалютные цели, такие как получение долларов, получение прибыли или торговля, также очень популярны.

! [Z4BsxtyMxUbe8QIchEQhyRE88sS4LVw8txd6yG3m.jpeg])https://img.jinse.cn/7350106_watermarknone.png "7350106"(

Результаты опроса о стейблкоинах. Источник данных: Castle Island Ventures.

Исследование показывает, что пользователи Нигерии имеют наибольшую привязанность к стейблкоинам по сравнению с другими опрошенными странами. Нигерийцы чаще всего используют стейблкоины для торговли, доля стейблкоинов в их портфелях самая большая, они применяют их для самых широких не-криптовалютных целей и сообщают о наивысшем уровне понимания стейблкоинов. Сохранение долларов — их главная задача.

Соучредитель Африканского саммита финансовых технологий Зекариас Дубале заявил, что стабильные монеты стали «святым граалем» для трансграничной торговли, международных переводов и перемещения стоимости по всему африканскому континенту. Он считает, что эти цифровые активы могут предоставить финансовую инфраструктуру, необходимую для содействия глобальной торговле.

Однако стейблкоины не лишены рисков. Хотя наиболее широко используемые стейблкоины, по сути, сохраняют привязку к сильным фиатным валютам, которые они призваны отражать, рынок быстро расширяется, и в настоящее время в обращении находится несколько сотен цифровых активов. Тем не менее, многие из таких активов не имеют прозрачности, поддерживающей их резервы, и случаи открепления стейблкоинов происходят время от времени, а в некоторых случаях даже приводят к краху.

Тем не менее, под руководством администрации Трампа в США и на развивающихся рынках стабильные монеты развиваются стремительно, и они доказали, что являются мощным инструментом для помощи гражданам в преодолении связанных с финансовой инклюзией и недостаточной инфраструктурой вызовов.