ETHCC konferansında, Aave kurucusu Stani, DeFi'nin en büyük borç verme protokolü Aave V4'ün yeni versiyonunun yakında piyasaya sürüleceğini duyurdu.
Bu makale, Aave V4'ün yeni özelliklerinin uygulama planını ve bu iyileştirmelerin protokol ekosistemini nasıl yeniden şekillendirebileceğini, özellikle yeni faiz oranı parametreleri ve GHO yükseltmesi ile ilgili reformları vurgulayacaktır.
1. Aave V4'ün Yenilikleri
Aave, son zamanlarda 250 milyar dolarlık toplam kilitli değer (TVL) eşiğini ilk kez aşarak bu kilometre taşına ulaşan ilk protokol oldu. Geliştirme ekibi, dinamik risk yönetimi ile protokolün sürekli büyümesini sağlamak için yeni özelliklerin geliştirilmesine aktif olarak devam ediyor. İşte geçen yıl duyurulan ve yakında hayata geçmesi beklenen önemli güncellemeler:
Birleşik Likidite Katmanı: Modüler tasarım ile likidite taşınabilirliğini ortadan kaldırarak, yeni çapraz zincir borç verme gibi yenilikçi özellikler ekler.
Bulanık kontrol faiz oranları: Piyasa koşullarına göre otomatik olarak faiz oranı eğrisi ve dönüm noktalarını ayarlayan yeni bir mekanizma benimseyerek yönetim oylama modelini değiştirmek.
Likidite primleri: Borçlanma maliyetleri, her tokenin likidite derinliği ile bağlantılı olacaktır. ETH gibi referans varlıklar sıfır prim tutarken, WBTC ve wstETH gibi varlıklar likidite durumuna göre farklılaştırılmış prim alacaktır.
Aave V4 kredi modülü: Akıllı hesaplar aracılığıyla kilitlenebilir likidite ve teminat kullanımını devre dışı bırakabilen Aave kasası gibi yenilikçi işlevlerin keşfedilmesi üzerinde çalışılıyor.
Dinamik risk dağılımı: Teminat oranı, pozisyon oluşturulurken piyasa koşullarına göre kilitlenecek, daha sonraki piyasa dalgalanmaları mevcut pozisyonları etkilemeyecek ve kullanıcılara daha yüksek bir istikrar sunacaktır.
Otomatik Varlık İndirme
Otomatik Fon Yönetimi
Teminat Motoru V4: Aave teminat mekanizması önemli bir güncelleme aldı, değişken teminat katsayısı ve ödül mekanizması ile toplu teminat işlevselliği eklendi.
Derin GHO entegrasyonu: GHO, Aave V4 ekosistemine daha derinlemesine entegre olacak, yeni yumuşak tasfiye mekanizması, GHO ile stabilcoin faiz ödemeleri, acil geri alma mekanizması gibi yenilikçi özellikler eklenecek.
Diğer iyileştirmeler arasında Gas ücretlerinin optimize edilmesi ve eski özellikler olan tokenleştirilmiş pozisyonlar ile sabit faiz oranlarının kademeli olarak kaldırılması yer almaktadır. Sonraki aşamada iki temel değişimi ele alacağız: Birleşik Likidite Katmanı ve GHO yükseltme planı.
2, Birleşik Likidite Katmanı
Birleşik likidite katmanı, zincirden bağımsız, bağımsız ve soyut bir likidite tedarik altyapısını tanıtan tamamen yeni bir sistemi getirdi. Bu modüler sistemin önemli bir yeniliği, eski modülleri devre dışı bırakırken, yeni kredi modüllerine doğrudan erişim sağlama yeteneğidir; bu işlem için likidite taşıma gerekmemektedir.
Bu yapı, genel sistemi veya tasfiye modülünü değiştirmeden borç verme işlevlerinin (örneğin, izole havuzlar, RWA modülü ve CDP) esnek bir şekilde eklenmesini veya güçlendirilmesini destekler. Aynı zamanda protokolün erken sürümlerinde var olan likidite parçalanması sorununu etkili bir şekilde çözmektedir.
Bu likidite katmanı, hem dışarıdan varlık yatırımlarını hem de protokolün yerel mint edilmiş varlıklarını destekleyerek GHO ve diğer Aave yerel teminat varlıklarıyla entegrasyonu önemli ölçüde artırmaktadır.
En etkili olanı, kullanıcıların bir blok zincirinde varlık yatırıp başka bir blok zincirinde borç almasını sağlayan çapraz zincir borç verme modülüdür. Bu, platformun çapraz zincir likidite kapasitesini büyük ölçüde artırmakla kalmayıp, aynı zamanda piyasa büyümesi için yeni fırsatlar da açmaktadır.
3, GHO Yükseltmesi
Aave'in aşırı teminatlı stabil coin'i olarak, GHO'nun mevcut piyasa değeri 220 milyon doları aşmış durumda ve 2025'in başından bu yana %53'lük bir artış göstermiştir.
Temel mint verimliliği optimizasyonu gibi detaylı iyileştirmelerin yanı sıra, en dikkat çekici olanı yumuşak tasfiye mekanizmasının tanıtılmasıdır. Bu tasarım, borç verme-tasfiye otomatik piyasa yapıcı (LLAMM) aracılığıyla tasfiye sürecini optimize etmek için crvUSD'nin (Curve USD) yenilikçi modelinden ilham almıştır.
Tasfiye işlemleri özelleştirilebilir bir aralıkta gerçekleştirilecektir: Piyasa düştüğünde varlıkların GHO'ya dönüştürülmesini yönlendirmek, piyasa yükseldiğinde teminat geri alımını desteklemek. crvUSD'ye kıyasla Aave V4'ün üç büyük avantajı vardır: Kullanıcılar varlık sepetinden tasfiye pozisyonu için teminat türünü kendileri seçebilir; Aave genel platform varlıkları arasında (ilk yatırılan varlıklar dahil) geri alım hedefi seçebilir; GHO sahipleri otomatik olarak faiz geliri elde edebilir.
Diğer bir önemli değişim, stabilcoin piyasa kullanıcılarının faizleri GHO biçiminde alma seçeneğine sahip olmalarıdır. Faizlerin doğrudan tokenleştirilmesi, GHO arz ölçeğinin genişlemesine olanak tanıyabilir.
Aave V4, GHO'nun uzun vadeli ciddi devalüasyon riskine karşı acil geri alma mekanizması ekledi: tetiklendiğinde, LLAMM yeni mimarisi kullanılacak, en düşük sağlık katsayısına sahip pozisyonların teminatları GHO'ya dönüştürülerek kademeli olarak geri alınacak ve ilgili borç otomatik olarak geri ödenecek.
4, Sonuç
Aave gibi hem hacim hem de önem taşıyan bir protokol için risk minimizasyonu son derece önemlidir - özellikle de çapraz zincir kredi verme gibi önemli işlevlerin piyasaya sürülmesi sırasında.
Otomatik varlık kaldırma ve faiz oranı modeli ayarlamaları gibi süreçler aracılığıyla, özellikle piyasa odaklı değişikliklerle başa çıkarken, DAO'nun yavaş karar alma süreçlerine olan bağımlılığı etkili bir şekilde azaltmak mümkündür.
Aave, stablecoin GHO'nun büyümesine olan güvenini koruyor, bu token artık önemli iyileştirmeler aldı ve protokolle derin entegrasyon sağladı.
Gelecek dönemde Aave, DeFi alanının temel taşlarından biri olmaya devam edecek. Tüm ekosistemin başarısı büyük ölçüde onun sürekli liderliğine bağlıdır, çünkü eşit güvenlik standartlarını korurken bu kadar büyük bir TVL'yi biriktiren başka bir proje henüz yoktur.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Aave V4 hakkında bilmeniz gerekenler
Yazar: Matt, Castle Labs araştırmacısı; Çeviri: Jinse Caijing xiaozou
ETHCC konferansında, Aave kurucusu Stani, DeFi'nin en büyük borç verme protokolü Aave V4'ün yeni versiyonunun yakında piyasaya sürüleceğini duyurdu.
Bu makale, Aave V4'ün yeni özelliklerinin uygulama planını ve bu iyileştirmelerin protokol ekosistemini nasıl yeniden şekillendirebileceğini, özellikle yeni faiz oranı parametreleri ve GHO yükseltmesi ile ilgili reformları vurgulayacaktır.
1. Aave V4'ün Yenilikleri
Aave, son zamanlarda 250 milyar dolarlık toplam kilitli değer (TVL) eşiğini ilk kez aşarak bu kilometre taşına ulaşan ilk protokol oldu. Geliştirme ekibi, dinamik risk yönetimi ile protokolün sürekli büyümesini sağlamak için yeni özelliklerin geliştirilmesine aktif olarak devam ediyor. İşte geçen yıl duyurulan ve yakında hayata geçmesi beklenen önemli güncellemeler:
Birleşik Likidite Katmanı: Modüler tasarım ile likidite taşınabilirliğini ortadan kaldırarak, yeni çapraz zincir borç verme gibi yenilikçi özellikler ekler.
Bulanık kontrol faiz oranları: Piyasa koşullarına göre otomatik olarak faiz oranı eğrisi ve dönüm noktalarını ayarlayan yeni bir mekanizma benimseyerek yönetim oylama modelini değiştirmek.
Likidite primleri: Borçlanma maliyetleri, her tokenin likidite derinliği ile bağlantılı olacaktır. ETH gibi referans varlıklar sıfır prim tutarken, WBTC ve wstETH gibi varlıklar likidite durumuna göre farklılaştırılmış prim alacaktır.
Aave V4 kredi modülü: Akıllı hesaplar aracılığıyla kilitlenebilir likidite ve teminat kullanımını devre dışı bırakabilen Aave kasası gibi yenilikçi işlevlerin keşfedilmesi üzerinde çalışılıyor.
Dinamik risk dağılımı: Teminat oranı, pozisyon oluşturulurken piyasa koşullarına göre kilitlenecek, daha sonraki piyasa dalgalanmaları mevcut pozisyonları etkilemeyecek ve kullanıcılara daha yüksek bir istikrar sunacaktır.
Otomatik Varlık İndirme
Otomatik Fon Yönetimi
Teminat Motoru V4: Aave teminat mekanizması önemli bir güncelleme aldı, değişken teminat katsayısı ve ödül mekanizması ile toplu teminat işlevselliği eklendi.
Derin GHO entegrasyonu: GHO, Aave V4 ekosistemine daha derinlemesine entegre olacak, yeni yumuşak tasfiye mekanizması, GHO ile stabilcoin faiz ödemeleri, acil geri alma mekanizması gibi yenilikçi özellikler eklenecek.
Diğer iyileştirmeler arasında Gas ücretlerinin optimize edilmesi ve eski özellikler olan tokenleştirilmiş pozisyonlar ile sabit faiz oranlarının kademeli olarak kaldırılması yer almaktadır. Sonraki aşamada iki temel değişimi ele alacağız: Birleşik Likidite Katmanı ve GHO yükseltme planı.
2, Birleşik Likidite Katmanı
Birleşik likidite katmanı, zincirden bağımsız, bağımsız ve soyut bir likidite tedarik altyapısını tanıtan tamamen yeni bir sistemi getirdi. Bu modüler sistemin önemli bir yeniliği, eski modülleri devre dışı bırakırken, yeni kredi modüllerine doğrudan erişim sağlama yeteneğidir; bu işlem için likidite taşıma gerekmemektedir.
Bu yapı, genel sistemi veya tasfiye modülünü değiştirmeden borç verme işlevlerinin (örneğin, izole havuzlar, RWA modülü ve CDP) esnek bir şekilde eklenmesini veya güçlendirilmesini destekler. Aynı zamanda protokolün erken sürümlerinde var olan likidite parçalanması sorununu etkili bir şekilde çözmektedir.
Bu likidite katmanı, hem dışarıdan varlık yatırımlarını hem de protokolün yerel mint edilmiş varlıklarını destekleyerek GHO ve diğer Aave yerel teminat varlıklarıyla entegrasyonu önemli ölçüde artırmaktadır.
En etkili olanı, kullanıcıların bir blok zincirinde varlık yatırıp başka bir blok zincirinde borç almasını sağlayan çapraz zincir borç verme modülüdür. Bu, platformun çapraz zincir likidite kapasitesini büyük ölçüde artırmakla kalmayıp, aynı zamanda piyasa büyümesi için yeni fırsatlar da açmaktadır.
3, GHO Yükseltmesi
Aave'in aşırı teminatlı stabil coin'i olarak, GHO'nun mevcut piyasa değeri 220 milyon doları aşmış durumda ve 2025'in başından bu yana %53'lük bir artış göstermiştir.
Temel mint verimliliği optimizasyonu gibi detaylı iyileştirmelerin yanı sıra, en dikkat çekici olanı yumuşak tasfiye mekanizmasının tanıtılmasıdır. Bu tasarım, borç verme-tasfiye otomatik piyasa yapıcı (LLAMM) aracılığıyla tasfiye sürecini optimize etmek için crvUSD'nin (Curve USD) yenilikçi modelinden ilham almıştır.
Tasfiye işlemleri özelleştirilebilir bir aralıkta gerçekleştirilecektir: Piyasa düştüğünde varlıkların GHO'ya dönüştürülmesini yönlendirmek, piyasa yükseldiğinde teminat geri alımını desteklemek. crvUSD'ye kıyasla Aave V4'ün üç büyük avantajı vardır: Kullanıcılar varlık sepetinden tasfiye pozisyonu için teminat türünü kendileri seçebilir; Aave genel platform varlıkları arasında (ilk yatırılan varlıklar dahil) geri alım hedefi seçebilir; GHO sahipleri otomatik olarak faiz geliri elde edebilir.
Diğer bir önemli değişim, stabilcoin piyasa kullanıcılarının faizleri GHO biçiminde alma seçeneğine sahip olmalarıdır. Faizlerin doğrudan tokenleştirilmesi, GHO arz ölçeğinin genişlemesine olanak tanıyabilir.
Aave V4, GHO'nun uzun vadeli ciddi devalüasyon riskine karşı acil geri alma mekanizması ekledi: tetiklendiğinde, LLAMM yeni mimarisi kullanılacak, en düşük sağlık katsayısına sahip pozisyonların teminatları GHO'ya dönüştürülerek kademeli olarak geri alınacak ve ilgili borç otomatik olarak geri ödenecek.
4, Sonuç
Aave gibi hem hacim hem de önem taşıyan bir protokol için risk minimizasyonu son derece önemlidir - özellikle de çapraz zincir kredi verme gibi önemli işlevlerin piyasaya sürülmesi sırasında.
Otomatik varlık kaldırma ve faiz oranı modeli ayarlamaları gibi süreçler aracılığıyla, özellikle piyasa odaklı değişikliklerle başa çıkarken, DAO'nun yavaş karar alma süreçlerine olan bağımlılığı etkili bir şekilde azaltmak mümkündür.
Aave, stablecoin GHO'nun büyümesine olan güvenini koruyor, bu token artık önemli iyileştirmeler aldı ve protokolle derin entegrasyon sağladı.
Gelecek dönemde Aave, DeFi alanının temel taşlarından biri olmaya devam edecek. Tüm ekosistemin başarısı büyük ölçüde onun sürekli liderliğine bağlıdır, çünkü eşit güvenlik standartlarını korurken bu kadar büyük bir TVL'yi biriktiren başka bir proje henüz yoktur.