World Liberty Financial ve USD1 nedir?

Yazar: TokenInsight Araştırma

Özet:

• WLF'nin mevcut ana ürünü USD1 stabil kripto para birimidir, bu, dolara 1:1 bağlı olan ve tamamen nakit ve ABD Hazine tahvilleri ile desteklenen bir stabil kripto para birimidir.
• USD1'in hızlı dolaşımı, Abu Dabi yatırım şirketi MGX'in Binance'a yaptığı 2 milyar dolarlık hisse yatırımıyla büyük ölçüde kaynaklanmaktadır. Bu işlemde USD1 ödeme para birimi olarak seçilmiştir. Şu anda, Binance ile ilişkili bir cüzdan adresinde tutulan USD1 miktarı, bu 2 milyar dolara yaklaşık olarak eşittir.
• WLFI tamamen bir yönetim token'ıdır; herhangi bir temettü veya kar dağıtım hakkı vermez ve proje şirketinin herhangi bir hisse hakkını temsil etmez.

Dünya Özgürlük Finansmanı (WLF) Genel Bakış

World Liberty Financial (WLFI), Amerika Birleşik Devletleri Başkanı Trump ve ailesiyle yakın ilişkilere sahip yeni bir merkeziyetsiz finans (DeFi) platformudur. Şirket 2024 yılının sonlarında kurulmuş olup, misyonu geniş kitlelere şeffaf, kullanışlı ve güvenli finansal araçlar sunarak "DeFi demokratizasyonu" sağlamaktır. Aslında, WLF kendi yönetişim token'ı (WLFI) ve ABD doları stabilcoin'i (USD1) ile bir DeFi ekosistemi inşa etmektedir. WFI ayrıca DeFi kredi hizmetleri (Aave ile iş birliği içinde) ve DeFi uygulamaları geliştiriyor, ancak şu anda bu iki hizmet de henüz yayına girmemiştir.

Liderlik ve sahiplik

WLF'nin liderliği, Trump ailesi üyeleri ve deneyimli kripto para girişimcilerinden oluşmaktadır. Trump kendisi, şirketin "onur ortak kurucusu" olarak listelenmiştir, bu da onun ortak kurucu olduğu ancak Amerika Birleşik Devletleri Başkanı olduktan sonra görevden alındığı anlamına gelmektedir. Oğulları Eric Trump, Donald Trump Jr. ve Barron Trump ortak kurucu olarak listelenmektedir. Şirketin diğer ortak kurucuları arasında Zachary Witkoff (Trump'ın Orta Doğu özel temsilcisi Steven Witkoff'un oğlu), Zach Fulkman ve Chase Harrow gibi kişiler bulunmaktadır.

Kaynak:

Trump ile bağlantılı bir ticari varlık, World Liberty'nin %40 hissesine sahip ve token satış gelirlerinin %75'ini alma hakkına sahip.

Kaynak:

Amerikan Senatosu araştırmacılarına göre, bu düzenleme önemli kazançlar sağladı - WLFI token satışı 400 milyon dolardan fazla topladı. Dikkate değer bir nokta, 2025 yılının başına kadar WLF, iki aşamalı WLFI yönetişim token satışı ile 550 milyon dolar topladı ve dünya genelinde 85,000'den fazla KYC doğrulaması yapılmış katılımcıyı çekti.

USD1 nedir?

USD1, 2025 yılının Mart ayında World Liberty Financial tarafından piyasaya sürülen, dolara sabitlenmiş bir stablecoindir. Amacı, tamamen fiat varlık desteklenmesi ile her bir USD1 tokeninin 1.00 dolar değerini sabit tutmaktır. Her bir USD1 tokeni, dolar nakit mevduatları, kısa vadeli ABD Hazine bonoları ve diğer nakit eşdeğerleri dahil olmak üzere %100 kaliteli rezerv varlıklarla teminat altına alınmıştır. Bu, WLF'nin dolaşımdaki her 1 dolar için eşdeğer dolar rezervine sahip olduğu ve tokenlerin, USDC ve USDT gibi tanınmış stablecoinlere benzer şekilde, 1:1 oranında gerçek dolara çevrilebileceği anlamına gelir.

USD1 büyüme trendi

USD1, ilk birkaç ayda benimsenme oranında patlayıcı bir büyüme göstererek, şimdiye kadar en hızlı büyüyen stabilcoinlerden biri haline geldi. USD1, 2025 yılı Mart ayının sonlarında piyasaya sürüldü ve Nisan ayının sonlarında dolaşımının artmasından önce birkaç hafta boyunca alçakgönüllü bir şekilde kaldı. 2025 yılı Nisan 30 itibarıyla, USD1'in dolaşım değeri yaklaşık 2,1 milyar dolara ulaştı.

Kaynak:

Objektif olarak bakıldığında, USD1'in doğuşunun üzerinden sadece beş hafta geçti ve piyasa değeri on milyonlarca dolara ulaştı - bu büyüme hızı geçmişteki herhangi bir stabilcoin ile kıyaslanamaz. Bu hızlı büyüme esas olarak önemli bir faktörden kaynaklanıyor: Abu Dabi'deki MGX şirketi USD1'e 2 milyar dolar tek seferlik yatırım yaptı ve MGX, USD1'i ticaret aracı olarak seçti.

Temelde, bir kurumsal kullanım durumu, neredeyse bir gecede USD1'in arzını sıfıra yakın bir seviyeden milyarlarca dolara fırlattı (bkz. yukarıdaki resim). 2025 ortalarına kadar, USD1'in piyasa değeri yaklaşık 2.2 milyar dolar civarında dolaşarak onu dünya çapında en büyük stabilcoinlerden biri haline getiriyor.

işlem hacmi ve likidite

Arzın artmasıyla birlikte, USD1 ticaret faaliyetleri de oldukça aktif. 2025 Mayıs'tan Haziran'a kadar, günlük işlem hacmi genellikle yüz milyonlarca dolara kadar çıkıyor, bazen 24 saatlik işlem hacmi bile 1 milyar doları aşıyor. Örneğin, 2025 Haziran 30'da, 24 saatlik işlem hacmi yaklaşık 1.4 milyar dolar. Bu kadar yüksek bir işlem hacmi, kullanımın aktif olduğunu gösteriyor ancak dikkat edilmesi gereken bir nokta, bu işlem hacminin büyük bir kısmının birkaç yerde yoğunlaşmış olabileceği ve hatta kurumsal işlemlerle ilgili büyük bir miktar tezgah üstü swap işlemlerini yansıtıyor olabileceğidir.

USD1 24 saatlik işlem hacmi dördüncü sırada

Kaynak:

Likidite başlangıçta bir sorunuydu, o zamanlar likidite yalnızca Uniswap havuzları, PancakeSwap havuzları ve birkaç borsa ile sınırlıydı. Bu, perakende yatırımcıların büyük alım satımlarda kayma ile karşılaşabileceği anlamına geliyordu. Ancak, piyasa yapıcıların müdahalesi ve borsa desteklerinin artmasıyla durum düzeldi.

DeFi'nin benimsenmesi ve kullanım durumları

Binance'in BNB ağı, USD1'in büyüme odağıdır. USD1'in %97'si BNB ağı üzerinde bulunmakta ve bunun büyük bir kısmı Binance'in sıcak cüzdanında tutulmaktadır.

Kaynak:

kaynak:

Mevcut DeFi kullanım senaryoları sınırlı olmasına rağmen, WLF bu stabil coin'in ekosistemdeki etkisini aktif bir şekilde genişletmektedir. Örneğin, WLF, Londra merkezli Re7 Labs (DeFi hedge fonu Re7 Capital'in bir yan kuruluşu) ile iş birliği yaparak, Euler Finance ve Lista üzerinde BNB Chain'e dayanan USD1 kredi havuzunu piyasaya sürdü. Bu entegrasyon, kullanıcıların yakında USD1'i havuza yatırarak gelir elde edebileceği veya bunu kredi teminatı olarak kullanabileceği anlamına geliyor ve bu da stabil coin'in DeFi içindeki kullanımını artırıyor.

WLFI Token Yapısı

WLFI token, dünya özgür finans (WLF) ekosisteminin merkezidir ve platform içindeki yönetim ve işletim faaliyetlerini teşvik etmeyi amaçlamaktadır. WLFI token, sahiplerine belirli protokol meseleleri üzerinde oy hakkı verir; bu, yeni parametrelerin belirlenmesi ve platform gelişimi ile ilgili stratejik kararlar alınmasını içerir.

Ancak, WLFI tokenleri oy verme hakkı verse de, proje açıkça WLFI'nin bir DAO tokeni olmadığını belirtmektedir ve World Liberty Financial da merkeziyetsiz otonom bir organizasyon (DAO) değildir. Aksine, World Liberty Financial, Delaware'de kayıtlı bir kar amacı gütmeyen şirkettir ve bir yönetim kurulu bulunmaktadır. Kar amacı gütmeyen bir şirket olarak, hissedarları yoktur, bunun yerine üyeleri vardır ve şu anda bu üyeler yönetim kurulu üyeleridir.

Bu ayrım, hukuki açıdan WLFI tokeninin şirkete herhangi bir ekonomik fayda sağlamadığı anlamına gelmektedir. Ayrıca, WLFI sahipleri World Liberty Financial'in üyeleri olarak kabul edilmez, bu nedenle şirkete doğrudan sahiplik veya ekonomik çıkarları yoktur.

Ayrıca, tüm WLFI tokenleri devredilemez ve cüzdan veya akıllı sözleşme içinde süresiz olarak kilitli tutulacaktır. Bu tokenler, yönetim prosedürleri aracılığıyla kilidi açılmadıkça kilitli kalacaktır, bu tür işlemlerin geçerli yasalarla uyumlu olması şartıyla.

Token dağıtımı ve halka arz

WLFI token toplam arzı 100 milyar olarak belirlenmiştir, dağılımı ise şöyledir:

• 35% (350 milyar token) halka açık satışa ayrılmıştır.
• %32.5 toplum gelişimi ve teşvik için ayrılmıştır: Bu dağıtım planı, WLF topluluğu yönetimine katılımı artırmak ve protokolü inşa etmek için ayrılmıştır.
• İlk destekçi dağılımı için %30
• %2.5 Takım ve danışmanlar için

Riskler ve Endişeler

World Liberty Financial'in USD1'i heyecan verici bir potansiyele sahip olmasına rağmen, bazı riskler ve endişeler de taşımaktadır ve yatırımcıların bunları dikkatlice değerlendirmesi gerekmektedir.

En büyük endişe, mevcut ABD başkanının (veya yakın akrabalarının) özel stabilcoin projelerinden kazanç sağlamasıdır ki bu, bariz bir çıkar çatışması ve yönetim sorunu doğurmaktadır. Bu durum benzeri görülmemiştir. Yasama organları ve düzenleyici kurumlar buna dikkat çekmiştir - ABD Senatörü Elizabeth Warren ve Jeff Merkley, bu 1 dolarlık işlemi ve WLF'nin Trump ailesiyle olan bağlantılarını açıkça eleştirmiştir. Senatörler, Trump ile bağlantılı bir varlığın WLF'nin %40'ını kontrol ettiğini (ve %75'inin kripto para gelirine sahip olduğunu iddia ettiğini) vurgulamışlardır; Trump, WLF web sitesinde anahtar bir figür olarak listelenmiştir ve bu da kamusal hizmet ile özel çıkarlar arasındaki sınırları belirsiz hale getirmektedir.

MGX ile Binance arasındaki ticaretin endişe verici bir şekilde vurgulandığı: *"*Yabancı hükümetler tarafından desteklenen sermaye ve ele geçirilmiş bir kripto para platformu doğrudan Trump ve onun yoldaşlarına fon aktarabilir... Trump ve Vitkov ailesi bu işlemde yer alacak ve miktar birkaç yüz milyon dolara kadar çıkabilir." Bu kadar güçlü bir ifade, USD1’in sıkı bir düzenleyici inceleme, soruşturma ile karşılaşabileceğini ve hatta onu sınırlamayı amaçlayan yasama eylemleriyle karşılaşabileceğini göstermektedir.