Yazar: Tom Carreras, Kaynak: Coindesk, Çeviri: Shaw Altın Finans
Terra'yı hatırlıyor musun? Do Kwon'un Layer 1 tasarımı, yerel token LUNA ile ağın algoritmik stabilcoin'i UST'yi birbirini tamamlayacak şekilde tasarlanmıştır. Yeni UST oluşturduğunuzda, LUNA token'ları yok edilir (bu da arzı sınırlarken), UST'yi geri aldığınızda ise yeni LUNA'lar üretilir (arzı artırır).
UST'ye olan talep yüksek olduğu sürece, sistem iyi çalışır - bir süreliğine gerçekten de böyleydi, bu da Anchor Protocol'ün sağladığı yıllık %20'lik faiz oranından kaynaklanıyordu. Ancak Mayıs 2022'de, büyük çapta satılar UST'nin 1 dolarlık sabitini kaybetmesine neden oldu; piyasa katılımcıları UST'yi geri çekmekte acele etti ve bu da büyük miktarda yeni LUNA'nın üretilmesine sebep oldu, bu da token'in fiyatını düşürdü ve bu elbette daha fazla UST'nin geri çekilmesine yol açtı, böylece bu döngü devam etti. 72 saat içinde, 40 milyar dolardan fazla piyasa değeri buharlaştı.
Terra'nın çöküşü, o dönemde zor durumda olan kripto para sektörünü sarstı. Kripto para hedge fonu Three Arrows Capital iflas etti, Voyager, BlockFi ve Celsius gibi kripto para kredi kuruluşları da iflas etti. Daha da kötüsü, ABD, Ethereum'un Tornado Cash'ine yaptırımlar uyguladı ve bu durum dünya genelindeki geliştiricileri paniğe sürükledi.
Kasım 2022'de, Alameda'nın muhtemelen iflas etmiş olabileceğine dair raporlar çıktı ve ardından insanlar FTX'ten para çekmeye başladı. Bu durum, Sam Bankman-Fried'in para çekme işlemlerini dondurmasına yol açtı. Sonuç olarak, SBF'nin yıllardır Alameda Research'ün kayıplarını telafi etmek için FTX müşterilerinin fonlarını dolandırıcılıkla kullandığı ortaya çıktı. FTX iflas başvurusunda bulunduktan kısa bir süre sonra, SBF tutuklandı (sonrasında 25 yıl hapis cezasına çarptırıldı).
FTX'in iflasından kısa bir süre sonra, Amerika Birleşik Devletleri Securities and Exchange Commission (SEC) Başkanı Gary Gensler (Gary Gensler) sektöre karşı sert tedbirler almaya başladı, birçok kripto para şirketine (Coinbase ve Kraken dahil) dava açtı ve "yürütme düzenlemesi" dönemini başlattı. Bu hamle, sektörden ve Kongre'deki kripto dostu milletvekillerinden ortak bir şekilde kınandı.
Kripto paraların zorlukları burada sona ermiyor. Kripto para kredi kuruluşu Genesis ve Bitcoin madencilik şirketi Core Scientific de kısa süre içinde mağdurların arasına katıldı. Daha da kötüsü, 2023 Mart ayında kripto para dostu üç banka (Signature, SilverGate ve Silicon Valley Bank) bank run (para çekme) ile karşılaştı ve kapandı, bu da kripto para şirketlerinin banka hizmetlerine ulaşmasını daha da zorlaştırdı. Ünlü kripto para girişim sermayesi yatırımcısı Nick Carter, Biden yönetimini, Obama döneminin stratejilerini benimseyerek kripto para sektörünü "bankasızlaştırmaya" çalışmakla suçladı ve bu görüş daha sonra Kongre ve Trump yönetimi tarafından desteklendi.
Ama şans rüzgarı sonunda kripto para birimlerine döndü. 2023 Haziranında, BlackRock bir Bitcoin spot ETF'si sunmak için başvuruda bulundu ve bu, sanki Larry Fink karanlıkta bir sinyal fişeği ateşlemiş gibi, Wall Street'in kripto para birimlerini kabul etmeye hazır olduğunu gösterdi. İki ay sonra, Grayscale mahkemede SEC'yi yenilgiye uğratarak Bitcoin trust'ını ETF'ye dönüştürmeyi başardı. Kurum, 2024 Ocak ayında ondan fazla Bitcoin spot ETF'sini onaylamak zorunda kaldı ve bunlar tarihin en başarılı yeni ETF'leri haline geldi.
SEC, başlangıçta spot Ether ETF'sini tanıtmada tereddüt gösterdi, ancak son dakikada bazı gözlemciler bu tutum değişikliğini Trump'ın kripto para endüstrisine yönelik yeni dostane tutumuyla ilişkilendirdi; bu, Joe Biden'ın düşmanca tutumuyla keskin bir tezat oluşturuyor. Kripto para endüstrisi, Trump'ın seçim kampanyasına (ve diğer kripto para destekçisi politikacılara) büyük miktarda bağışta bulundu, bu kesinlikle bir etki yarattı; dün, Demokratların Elizabeth Warren'ın kripto para karşıtı hareketiyle uyumlu olduğunu ancak bu sefer "GENIUS Yasası" ve "CLARITY Yasası" için güçlü bir şekilde oy kullandığını gördük.
Trump'un Kasım ayındaki ezici zaferi, Washington'da ve kripto para endüstrisinde büyük bir tartışma başlattı.
Yeni hükümet, Trump ve Melania temalı Meme coin ile ilgili bazı küçük aksaklıklara rağmen taahhütlerini yerine getiriyor. Ross Ulbricht artık özgür, başkan Bitcoin rezervi oluşturmak için bir yürütme emri imzaladı (Teksas, Arizona ve New Hampshire gibi birçok eyalet de bunu takip etti). Hazine'nin Yabancı Varlıklar Kontrol Ofisi, Tornado Cash'i yaptırım listesinden çıkardı ve ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, çoğu davayı düşürdü ve yeni kripto para borsa yatırım fonlarını onaylamaya hazırlanıyor. Bankalardan uzaklaşma artık bir sorun değil.
Bu arada, Kongre yeni "GENIUS Yasası"nı onayladı; bu yasa, stabilcoinlerin düzenlenmesi için bir çerçeve oluşturuyor. (Terra çöküşünden sonra, bu hayal gücünün ötesinde), ayrıca yıl sonundan önce "CLARITY Yasası"nın geçmesi muhtemel, bu daha karmaşık bir mevzuat ve SEC ile ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu'nun (CFTC) kripto para üzerindeki yetkisini netleştiriyor.
Coinbase'in hisse senedi ticaret fiyatının tarihsel zirvede olduğunu söylemeye gerek yok, Tether artık dünyanın en başarılı şirketlerinden biri olarak görülüyor, Circle halka arz oldu, Core Scientific (yeniden doğuş) yapay zeka şirketi CoreWeave tarafından satın alınma umudunu taşıyor, ve Michael Saylor'ın Bitcoin'i güçlü bir şekilde teşvik etmesi, onun izinden giden birçok şirketin ortaya çıkmasına yol açtı; bunlar olabildiğince çok Bitcoin (veya ETH veya SOL veya hatta DOGE) satın almaya çalışıyor.
Tüm bu olaylar Bitcoin'in fiyatına yansıyor. FTX'in iflasından sonra, BTC'yi 16.000 dolara kısa bir süre satın alabiliyordunuz, şimdi fiyat yaklaşık 120.000 dolar, tüm kripto para endüstrisinin toplam piyasa değeri ise 4 trilyon dolara yakın (2022 Aralık ayında 830 milyar dolardı).
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Stablecoin: Terra'dan GENIUS'a Zorlu Yolculuk
Yazar: Tom Carreras, Kaynak: Coindesk, Çeviri: Shaw Altın Finans
Terra'yı hatırlıyor musun? Do Kwon'un Layer 1 tasarımı, yerel token LUNA ile ağın algoritmik stabilcoin'i UST'yi birbirini tamamlayacak şekilde tasarlanmıştır. Yeni UST oluşturduğunuzda, LUNA token'ları yok edilir (bu da arzı sınırlarken), UST'yi geri aldığınızda ise yeni LUNA'lar üretilir (arzı artırır).
UST'ye olan talep yüksek olduğu sürece, sistem iyi çalışır - bir süreliğine gerçekten de böyleydi, bu da Anchor Protocol'ün sağladığı yıllık %20'lik faiz oranından kaynaklanıyordu. Ancak Mayıs 2022'de, büyük çapta satılar UST'nin 1 dolarlık sabitini kaybetmesine neden oldu; piyasa katılımcıları UST'yi geri çekmekte acele etti ve bu da büyük miktarda yeni LUNA'nın üretilmesine sebep oldu, bu da token'in fiyatını düşürdü ve bu elbette daha fazla UST'nin geri çekilmesine yol açtı, böylece bu döngü devam etti. 72 saat içinde, 40 milyar dolardan fazla piyasa değeri buharlaştı.
Terra'nın çöküşü, o dönemde zor durumda olan kripto para sektörünü sarstı. Kripto para hedge fonu Three Arrows Capital iflas etti, Voyager, BlockFi ve Celsius gibi kripto para kredi kuruluşları da iflas etti. Daha da kötüsü, ABD, Ethereum'un Tornado Cash'ine yaptırımlar uyguladı ve bu durum dünya genelindeki geliştiricileri paniğe sürükledi.
Kasım 2022'de, Alameda'nın muhtemelen iflas etmiş olabileceğine dair raporlar çıktı ve ardından insanlar FTX'ten para çekmeye başladı. Bu durum, Sam Bankman-Fried'in para çekme işlemlerini dondurmasına yol açtı. Sonuç olarak, SBF'nin yıllardır Alameda Research'ün kayıplarını telafi etmek için FTX müşterilerinin fonlarını dolandırıcılıkla kullandığı ortaya çıktı. FTX iflas başvurusunda bulunduktan kısa bir süre sonra, SBF tutuklandı (sonrasında 25 yıl hapis cezasına çarptırıldı).
FTX'in iflasından kısa bir süre sonra, Amerika Birleşik Devletleri Securities and Exchange Commission (SEC) Başkanı Gary Gensler (Gary Gensler) sektöre karşı sert tedbirler almaya başladı, birçok kripto para şirketine (Coinbase ve Kraken dahil) dava açtı ve "yürütme düzenlemesi" dönemini başlattı. Bu hamle, sektörden ve Kongre'deki kripto dostu milletvekillerinden ortak bir şekilde kınandı.
Kripto paraların zorlukları burada sona ermiyor. Kripto para kredi kuruluşu Genesis ve Bitcoin madencilik şirketi Core Scientific de kısa süre içinde mağdurların arasına katıldı. Daha da kötüsü, 2023 Mart ayında kripto para dostu üç banka (Signature, SilverGate ve Silicon Valley Bank) bank run (para çekme) ile karşılaştı ve kapandı, bu da kripto para şirketlerinin banka hizmetlerine ulaşmasını daha da zorlaştırdı. Ünlü kripto para girişim sermayesi yatırımcısı Nick Carter, Biden yönetimini, Obama döneminin stratejilerini benimseyerek kripto para sektörünü "bankasızlaştırmaya" çalışmakla suçladı ve bu görüş daha sonra Kongre ve Trump yönetimi tarafından desteklendi.
Ama şans rüzgarı sonunda kripto para birimlerine döndü. 2023 Haziranında, BlackRock bir Bitcoin spot ETF'si sunmak için başvuruda bulundu ve bu, sanki Larry Fink karanlıkta bir sinyal fişeği ateşlemiş gibi, Wall Street'in kripto para birimlerini kabul etmeye hazır olduğunu gösterdi. İki ay sonra, Grayscale mahkemede SEC'yi yenilgiye uğratarak Bitcoin trust'ını ETF'ye dönüştürmeyi başardı. Kurum, 2024 Ocak ayında ondan fazla Bitcoin spot ETF'sini onaylamak zorunda kaldı ve bunlar tarihin en başarılı yeni ETF'leri haline geldi.
SEC, başlangıçta spot Ether ETF'sini tanıtmada tereddüt gösterdi, ancak son dakikada bazı gözlemciler bu tutum değişikliğini Trump'ın kripto para endüstrisine yönelik yeni dostane tutumuyla ilişkilendirdi; bu, Joe Biden'ın düşmanca tutumuyla keskin bir tezat oluşturuyor. Kripto para endüstrisi, Trump'ın seçim kampanyasına (ve diğer kripto para destekçisi politikacılara) büyük miktarda bağışta bulundu, bu kesinlikle bir etki yarattı; dün, Demokratların Elizabeth Warren'ın kripto para karşıtı hareketiyle uyumlu olduğunu ancak bu sefer "GENIUS Yasası" ve "CLARITY Yasası" için güçlü bir şekilde oy kullandığını gördük.
Trump'un Kasım ayındaki ezici zaferi, Washington'da ve kripto para endüstrisinde büyük bir tartışma başlattı.
Yeni hükümet, Trump ve Melania temalı Meme coin ile ilgili bazı küçük aksaklıklara rağmen taahhütlerini yerine getiriyor. Ross Ulbricht artık özgür, başkan Bitcoin rezervi oluşturmak için bir yürütme emri imzaladı (Teksas, Arizona ve New Hampshire gibi birçok eyalet de bunu takip etti). Hazine'nin Yabancı Varlıklar Kontrol Ofisi, Tornado Cash'i yaptırım listesinden çıkardı ve ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, çoğu davayı düşürdü ve yeni kripto para borsa yatırım fonlarını onaylamaya hazırlanıyor. Bankalardan uzaklaşma artık bir sorun değil.
Bu arada, Kongre yeni "GENIUS Yasası"nı onayladı; bu yasa, stabilcoinlerin düzenlenmesi için bir çerçeve oluşturuyor. (Terra çöküşünden sonra, bu hayal gücünün ötesinde), ayrıca yıl sonundan önce "CLARITY Yasası"nın geçmesi muhtemel, bu daha karmaşık bir mevzuat ve SEC ile ABD Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu'nun (CFTC) kripto para üzerindeki yetkisini netleştiriyor.
Coinbase'in hisse senedi ticaret fiyatının tarihsel zirvede olduğunu söylemeye gerek yok, Tether artık dünyanın en başarılı şirketlerinden biri olarak görülüyor, Circle halka arz oldu, Core Scientific (yeniden doğuş) yapay zeka şirketi CoreWeave tarafından satın alınma umudunu taşıyor, ve Michael Saylor'ın Bitcoin'i güçlü bir şekilde teşvik etmesi, onun izinden giden birçok şirketin ortaya çıkmasına yol açtı; bunlar olabildiğince çok Bitcoin (veya ETH veya SOL veya hatta DOGE) satın almaya çalışıyor.
Tüm bu olaylar Bitcoin'in fiyatına yansıyor. FTX'in iflasından sonra, BTC'yi 16.000 dolara kısa bir süre satın alabiliyordunuz, şimdi fiyat yaklaşık 120.000 dolar, tüm kripto para endüstrisinin toplam piyasa değeri ise 4 trilyon dolara yakın (2022 Aralık ayında 830 milyar dolardı).