Криптоактиви та двостороння взаємодія з публічними компаніями

Вступ

Після обрання Трампа президентом США у 2024 році, індустрія криптоактивів поступово переходить до регулювання. Тим часом, багато публічних компаній почали запозичувати успішну модель Strategy, ставши торговцями BTC. Проте, нещодавно публічні компанії отримали все більше варіантів для вибору щодо накопичення монет, і багато токенів з Top100 криптоактивів були включені до списку альтернатив. У цій статті буде детально обговорено двосторонні стосунки між торговцями монетами та криптоактивами, а також роздуми щодо децентралізованої теми.

1. Перспектива публічних компаній на криптоактиви

Наразі кількість публічних компаній, що володіють BTC, досягла 34. Водночас, кілька компаній планують у 2025 році активно перетворити свої бізнеси на HYPE, ETH, SOL та інші криптоактиви, щоб наслідувати успішний шлях Strategy.

1.1 Покриття витрат на фінансування PoS токени>PoW токени

Для публічних компаній, які залежать від боргового фінансування, утримання токенів управління PoS блокчейну та їх стейкінг можуть забезпечити річну прибутковість від 2% до 7%. Ця частина доходу може покрити витрати на боргове фінансування компанії. Навіть якщо результати компанії погіршуються, компанії, які володіють токенами PoS блокчейну, не повинні турбуватися про повернення відсотків.

1.2 Як публічним компаніям обирати криптоактиви на основі PoS

Попит на стає PoS-токенами, які зберігають монети, в основному поділяється на три категорії: ( отримання високих балансових доходів, покриваючи витрати на фінансування, а також маючи позитивний грошовий потік. ) отримання високої приросту активів, що сприяє зростанню цін на акції. ( зайняття центральної позиції в екосистемі, формуючи стратегію навколо екосистеми публічних блокчейнів.

)# 1.2.1 Прагнення до високих доходів від стейкінгу: високий дохід від стейкінгу SOL, стабільний обсяг торгів на публічній ланцюговій мережі

У порівнянні, SOL має вищу ставку прибутковості від стейкінгу, а ціна токена протягом останніх 2 років залишається в тенденції зростання, максимальне відновлення ціни монети за останні 2 роки становить 52%, що свідчить про високу стабільність. У моделі прибутковості стейкінгу Solana, ставка прибутковості для вузлів стейкінгу = ( блокчейн-нагороди + MEV дохід + Tips дохід ) / загальна кількість стейкінгу.

![Gate дослідження: аналіз двоїстих відносин між публічними компаніями та криптоактивами]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e67b939f8ba980d2fc0f68552780ed16.webp(

)# 1.2.2 Переслідування зростання вартості: механізм викупу торгових зборів HYPE, ціна монети вже досягла 10-ти разового зростання

Для публічних компаній, які стикаються з нестачею ліквідності, першим пріоритетом у короткостроковій перспективі залишається підвищення ринкової вартості акцій, шляхом зменшення обсягу акцій, щоб підтримувати нормальну роботу компанії. Як монетарні спекулянти, публічні компанії зазвичай швидко підвищують ціну акцій, купуючи активи з високими темпами зростання або високою оцінкою. HYPE є основною криптоактивою для зростання ринкової вартості в першій половині 2025 року, публічні компанії стають спекулянтами на HYPE, і їхня ціна акцій буде пов'язана з ціною токена HYPE, що може призвести до швидкого зростання ринкової вартості компанії в короткостроковій перспективі.

! Gate Institute: Аналіз бінарних відносин між зареєстрованими компаніями та криптовалютами

1.2.3 Прагнення до екологічної структури: ETH має високий рівень децентралізації, складність розробки Layer2 низька

С точки зору публічної компанії, деякі компанії більше не задовольняються лише як монета, а хочуть накопичувати криптоактиви та розробляти проекти DeFi або GameFi на публічному блокчейні, створюючи другу криву зростання бізнесу. Модульна блокчейн Layer2 Ethereum стала першим вибором для цих компаній через свою низьку складність розробки та високу гнучкість.

! Gate Institute: Аналіз бінарних відносин між зареєстрованими компаніями та криптовалютами

2. Перспектива проектів криптоактивів щодо上市公司

2.1 Гравці монет є стабілізаторами екосистеми публічних блокчейнів

Для проєктів криптоактивів накопичувачі монет є важливими стабілізаторами валюти, оскільки принцип накопичувачів монет полягає в тому, що вони лише купують, але не продають, тому можуть ефективно знижувати волатильність криптоактивів.

2.2 Криптоактиви проекту зворотного вибору компаній на біржі

(# 2.2.1 Страхові компанії/холдингові платформи підходять для торгівлі монетами на PoW публічних блокчейнах

Через атрибути активів токенів PoW публічної блокчейн-мережі насправді ці активи підходять для публічних компаній з стабільним грошовим потоком, які купують їх як активи для збереження і збільшення вартості.

! [Gate Academy: Аналіз бінарних відносин між зареєстрованими компаніями та криптовалютами])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-444f4fe50365faee234337781bba8cae.webp###

2.2.2 Інтернет/хмарні компанії, які підходять для торгівлі монетами на PoS публічному ланцюгу

Великі інтернет-компанії мають багато незайнятих серверів, і компанії мають певну технічну базу в конфігурації обладнання, що робить їх більш придатними для створення вузлів самостійно для монетних трейдерів. А компанії хмарних обчислень, особливо IaaS ( інфраструктура як послуга ), ще більше підходять для створення вузлів самостійно для монетних трейдерів.

![Gate дослідження: аналіз двоїстих відносин між публічними компаніями та криптоактивами]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e86a95b09766e967af4575b64dee1839.webp(

)# 2.2.3 Компанії з безпеки програмного забезпечення, що підходять для проектів Infra, зберігачі монет

Infrastructure ( інфраструктура ) є одним із найважливіших концептів у сфері криптоіндустрії, насправді публічний ланцюг є найважливішою інфраструктурою в криптоактивах, але публічний ланцюг вже є незалежною концепцією, тому Infra в основному стосується не публічних траєкторій, таких як оракули, крос-ланцюгові мости, DID ### децентралізована ідентифікація ( та DA ) шар виконання даних (.

! [Gate Academy: Аналіз бінарних відносин між зареєстрованими компаніями та криптовалютами])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d86a44d55214bb68cd5bd7af4cb0357e.webp(

3. Епілог: Роздуми про децентралізацію

Дебати про "централізацію" та "децентралізацію" в сфері криптоактивів тривають з моменту виникнення блокчейну. Децентралізація – це утопічне бачення, запропоноване Сатоші Накамото в "Білій книзі Біткоїна", яке має на меті надати індивідуумам суверенітет через технологію розподілених реєстрів, звільнивши їх від централізованого контролю традиційних фінансів. Проте на практиці децентралізація часто стикається з викликами, пов'язаними з низькою ефективністю та труднощами координації.

На відміну від децентралізації BTC, більшість публічних блокчейнів демонструють ознаки "одного центру" або "багатьох центрів".

![Gate дослідження: аналіз двоякого зв'язку між публічними компаніями та криптоактивами])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eb65386ad7193100f01451a27993024e.webp(

Ефір)ETH( є типовим прикладом децентралізації. Фонд Ефіру, представлений Віталіком, просуває технічні оновлення), такі як злиття( 2022 року; в той час як Lido Finance) під керівництвом Ломашука( контролює близько 32% від загальної кількості монет ETH, що стосуються стейкінгу. Обидва мають спільні інтереси в просуванні розвитку екосистеми, але також мають розбіжності з приводу пропозицій, таких як EIP-4844.

В порівнянні з Ethereum, деякі публічні блокчейни, представлені Solana, більше схильні до "одиночної централізації". Solana Labs та фондація домінують у розвитку екосистеми, підтримуючи проекти DeFi, GameFi та Meme. Щодо проектів з одиничною централізацією, компанії, що котируються на біржі, сподіваються, що накопичення монет дозволить їм грати більшу роль в екосистемі, але це буде більш складно.

У майбутньому світі блокчейн три напрямки все ще будуть паралельними. Управлінська структура проекту постійно змінюється, проекти з єдиним центром можуть поступово переходити до багатосередньової моделі, а проекти з багатьма центрами також можуть переходити до децентралізації. Публічні компанії та учасники проектів повинні чітко визначити ролі один одного в екосистемі, належно управляти очікуваннями, щоб встановити довгостроковий механізм співпраці та вигоди.

![Gate дослідження: аналіз двоїстого зв'язку між публічними компаніями та криптоактивами])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-95e40e1a0bdea9a10ad587ac269cd7f9.webp(