Глобальна торгова війна знову спалахує, крипторинок стикається з новими викликами

Під час минулого століття "Закон про мита Смута - Холлі" справив глибокий вплив на світову економіку. Цей закон, що був прийнятий під приводом захисту вітчизняної промисловості, врешті-решт призвів до різкого скорочення світової торгівлі та посилив серйозність Великої депресії. І до сьогодні тінь торгового протекціонізму все ще не зникає.

У квітні 2025 року США оголосили про введення мит у розмірі 125% на китайські товари, що знову спричинило напруженість на світовому ринку. Міністерство торгівлі Китаю швидко відповіло, заявивши, що якщо американська сторона продовжить грати з митами, китайська сторона не буде звертати на це уваги і залишає за собою право вжити подальших контрзаходів. Тим часом уряд США запропонував 75 країнам призупинити мита на 90 днів, знизивши загальний митний тариф до 10%, але виключивши Китай, Мексики та Канаду. Ця цілеспрямована торгова стратегія не лише збільшує ризики економічного розриву між Китаєм і США, але й ставить крипторинок — нову арену глобальних капіталовкладень — перед новими виборами.

Історичне попередження

Уроки Закону про митні тарифи Смута - Холлі 1930-х років полягають у тому, що країни потрапили в злочинне коло помстливих тарифів, що зрештою призвело до краху міжнародної торгової системи. Ця політика, що вважається однією з найруйнівніших торгових політик XX століття, надає сучасним приймачам глибокий історичний урок: торговий протекціонізм ніколи не був добрим рішенням для економічних проблем.

У 1930 році Конгрес США прийняв цей законопроект, підвищивши середній імпортний тариф до історичного максимуму в 59%. Хоча його метою було захистити національну промисловість, постраждалу від Великої депресії, це призвело до катастрофічного ланцюгового реагування. Головні світові торгові партнери швидко вжили заходів у відповідь, що призвело до скорочення обсягу міжнародної торгівлі майже на дві третини в період з 1929 по 1934 рік, експорт США впав на 70%, а глобальний рівень безробіття ще більше погіршився. Ця політика не лише не змогла врятувати американську економіку, а навпаки, посилила ступінь Великої депресії, виявивши смертельні слабкості торгового протекціонізму: в умовах глобалізованої економіки одностороннє підвищення торгових бар'єрів неминуче призводить до ефекту зворотного удару. Більш далекоглядним наслідком є те, що цей законопроект підірвав основи міжнародного багатостороннього торгового співробітництва, піджививши економічний націоналізм і заклавши основи для руйнування міжнародного економічного порядку перед Другою світовою війною.

Особливості нового раунду торгової війни

Торговельна війна 2025 року відрізняється від ситуації 1930-х років. США намагаються переформувати глобальні постачальницькі ланцюги через "селективну торговельну війну" — з одного боку, значно тиснучи на Китай, з іншого боку, тимчасово пом'якшуючи відносини з більшістю країн. Ця стратегія "роздільного розколу" виглядає розумною, але насправді містить ризики. Як друга за величиною економіка світу, Китай більше не є торговою слабкою країною, яка пасивно реагує, як у 1930-х роках. Відповідаючи на підвищення тарифів з боку США, Китай не вдався до негайної симетричної помсти, а натомість проявив "ігнорування" і охолодив ситуацію, одночасно прискорюючи процес "доларової деолігархізації". Ця стратегічна стійкість дозволила ринку усвідомити, що новий раунд торговельної війни, можливо, не перетвориться на повномасштабну бійню, як у 1930-х роках, а стане більш тривалою виснажливою війною.

Реакція крипторинку

Тарифна політика уряду США спричинила різкі коливання на світових фінансових ринках, крипторинок також зазнав комплексного удару. Ціна біткоїна впала з 83 500 доларів до 74 500 доларів, а ефір знизився ще більше, впавши з 1 800 доларів до 1 380 доларів, тоді як загальна капіталізація інших криптовалют знизилася більш ніж на 40%. Ліквідність на ринку помітно скоротилася, місячний приплив коштів у біткоїн різко зменшився з пікових 100 мільярдів доларів до 6 мільярдів доларів, тоді як ефір перейшов до чистого відтоку 6 мільярдів доларів. Незважаючи на масовий "продаж на знак капітуляції", з падінням цін масштаби збитків поступово зменшуються, що свідчить про те, що короткостроковий тиск на продаж може бути близьким до вичерпання.

З технічної точки зору, 93 000 доларів стає ключовим рівнем опору для відновлення висхідної динаміки біткоїна, а діапазон 65 000-71 000 доларів є основною зоною підтримки, яку бичачий тренд повинен зберегти. В даний час ринок увійшов у критичну фазу, і якщо буде пробито рівень підтримки, це може призвести до того, що більшість інвесторів опиниться в збитках, що викличе більш різкі корекції на ринку. Загалом, крипторинок дуже чутливий до змін глобальної ліквідності, а невизначеність, пов'язана з цією тарифною політикою, вже завдала широкого впливу; чи зможе ринок стабілізуватися, залежатиме від подальшого курсу політики та ситуації з поверненням капіталу.

У цій грі крипторинок є як пасивним споживачем, так і активною змінною. Варто задуматися: коли міжнародна ситуація напружена, а світова валютна система в нестабільності, де інвестори можуть знайти рідкісний, глобальний метод зберігання цифрової вартості, що не підлягає контролю з боку жодного уряду чи суб’єкта? Можливо, коли репутація старого порядку підривається торговою війною, насіння нової системи вже тихо проростає.