Перекроювання галузі: боротьба між TradFi та шифрувальні платформи
Один фінансовий експерт, який понад десять років працює в традиційній брокерській галузі, нещодавно проводить телефонні конференції до двох годин ночі. Його офіс у Пекіні розташований у традиційному чотирикутному дворі в районі Сіцінь, де в полудень сонце під кутом світить у двір, а він сидить за старим дерев'яним столом і вирішує різні бізнес-проблеми. Почавши свою кар'єру в фінансовій галузі багато років тому, він пережив фінансову кризу і працював на глобальних ринках, тепер він починає переходити в напрямок віртуальних активів.
TradFi давно звертає увагу на Web3. Ще в 2018 році одна платформа запустила функцію торгівлі біткоїном та ефіром. Спочатку це було лише доповнення до продуктової лінії, але через кілька років стало точкою вибуху. У четвертому кварталі минулого року шифрування внесло більше 35% у загальний чистий дохід платформи, обсяги торгівлі зросли на 455%, що сприяло зростанню доходу від торгівлі на 733% в річному вимірі, досягнувши 358 мільйонів доларів. У першому кварталі 2025 року шифрування внесло понад 27% у загальний дохід, дохід від торгівлі подвоївся в річному вимірі, досягнувши 252 мільйонів доларів.
Цю зміну зумовлює потреба користувачів, а не технології. Платформа відповідає звичкам користувачів у торгівлі, виявивши, що шифрування торгівля стала основним двигуном зростання компанії. Після цього вона поступово трансформувалася з централізованого брокера в платформу для торгівлі цифровими активами.
Завдяки цьому прикладу, TradFi у 2025 році вирішив колективно увійти на ринок. Кілька відомих фінансових установ послідовно оголосили про відкриття послуг торгівлі біткоїнами або про підключення шифрування до торгової платформи. Ці фінансові гіганти контролюють глобальні канали фінансування, мережі розрахунків та системи оплати фіатними валютами, управляючи активами на рівні десятків трильйонів доларів.
!
Вони поступово реалізують свої плани в сфері шифрування, спираючись на традиційні фінансові нормативні рамки. Коли у інституції є як довіра до дотримання норм, так і потік користувачів та можливість розрахунків, вона має всі елементи для створення мережі шифрувальної торгівлі. Протягом тривалого часу платформи шифрування визначали наратив через додавання монет та контролюючи ліквідність через депозити, але сьогодні цю роль "входу в активи" знову забирає традиційні фінанси.
Зіткнувшись із такою ситуацією, платформи для шифрування торгівлі змушені виживати в тривозі. Вони почали запускати продукти для торгівлі монетами та акціями, використовуючи шифрування для торгівлі акціями, роблячи важелі тощо. Це рішення для традиційних активів на блокчейні запроваджується на кількох платформах, стаючи спільною галузевою реакцією.
Однією з торгових платформ вдалося за короткий час завершити розробку та запуск токенізованих продуктів акцій США. Вони вважають, що основні переваги централізованих торгових платформ все ще існують. Ресурси, такі як реальні користувачі, які накопичувалися протягом багатьох років, висока ліквідність та глибина торгів, є важко відтворюваними для зовнішніх брокерів. Запуск токенів акцій США відбувся, оскільки вони побачили чіткий дефіцит попиту.
Однак ці нові функції більше нагадують пасивний захист. Коли торгові платформи більше не мають домінуючої влади над "входом активів", вони починають намагатися виглядати так, ніби все ще пов'язані з усім світом. Криптоакції стали найпоширенішим захистом на цьому етапі.
!
Протягом цього часу майже всі платформи шифрування говорять про відповідність. Кожна з них намагається отримати ліцензію, налаштувати бізнес-структуру, залучити керівників з традиційного фінансового сектора, намагаючись довести, що вони вийшли з епохи хаосу. Але в очах людей з традиційних фінансів це розуміння відповідності все ще є занадто поверхневим.
Традиційна фінансова система ґрунтується на ланцюгах відповідальності та замкнутому колі довіри, акцентуючи увагу на прозорій структурі клієнтів, контролі ризиків, можливостях аудиту та поясненні шляхів фінансування. А платформи шифрування, як правило, з'являються в прогалинах системи, на початкових етапах підтримуючи високі прибутки та зростання завдяки неоднозначним зонам, але рідко здатні створити ці основи для дотримання вимог.
Деякі платформи дійсно вносять корективи, впроваджуючи комплаєнс-аудити, створюючи іноземні трастові структури, розділяючи бізнес. Але багато регуляторних органів у країнах не визнають цього. Вони на поверхні можуть співпрацювати, обговорюючи процеси, але насправді ніколи не мали наміру розглядати шифрування платформи як частину офіційної фінансової системи.
Однак не всі торгові платформи просто роблять вигляд. Є платформи, які успішно отримали європейську ліцензію MiCA та заснували європейську штаб-квартиру у Відні. Вони вважають, що регулятори починають дійсно розуміти бізнес-логіку та технологічну структуру цієї галузі, основа для співпраці стає більш міцною.
Але навіть незважаючи на це, такі випадки все ще є меншістю. Для більшості платформ вони не мають ліцензій, мережі та довірчих підтверджень традиційної фінансової системи, і також втрачають первісний високий приріст, що виник унаслідок вакууму в системі.
!
На краю цього нового порядку, платформи для шифрування можуть більше не бути найцентральнішою роллю у цьому світі. Складніші системи, більший капітал, поступово замінюють первинну наративність та структуру. Їхні способи вираження змінюються, ритм висловлювання змінюється, контекст, в який хочеться вписатися, також змінюється.
Деякі зміни є активними виборами, деякі - пасивними прийняттями, але частіше за все вони просто намагаються зберегти хоч якусь присутність, не потрапляючи під вплив часу. Проте, не всі є песимістами. Дехто вважає, що шифрування має більший вплив на TradFi, ніж останній на платформи шифрування.
!
Багато питань не матимуть чітких відповідей. Наприклад, чи справді регулятори дозволять цим шифруванням платформам, чи дійсно традиційні фінанси готові до спільного будівництва, а не до заміни. Кожен займається своєю частиною роботи, підтримуючи статус-кво і чекаючи можливості знову взяти ініціативу в свої руки. В галузі назріває хвиля перезавантаження.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
18 лайків
Нагородити
18
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
PrivateKeyParanoia
· 14год тому
Не дарма старі невдахи все ще тримаються.
Переглянути оригіналвідповісти на0
SchrodingerWallet
· 14год тому
Входити в TradFi теж не має сенсу, якщо не розумієш, то не чіпай.
Переглянути оригіналвідповісти на0
BagHolderTillRetire
· 14год тому
Справді смачно, навіть старі брокери почали змагатися у Web3, чи не так?
Переглянути оригіналвідповісти на0
MetaMaskVictim
· 14год тому
Вовк знову прийшов, обдурювати людей, як лохів, просто інший спосіб.
TradFi входить у Web3: трансформація платформи для шифрування для виживання
Перекроювання галузі: боротьба між TradFi та шифрувальні платформи
Один фінансовий експерт, який понад десять років працює в традиційній брокерській галузі, нещодавно проводить телефонні конференції до двох годин ночі. Його офіс у Пекіні розташований у традиційному чотирикутному дворі в районі Сіцінь, де в полудень сонце під кутом світить у двір, а він сидить за старим дерев'яним столом і вирішує різні бізнес-проблеми. Почавши свою кар'єру в фінансовій галузі багато років тому, він пережив фінансову кризу і працював на глобальних ринках, тепер він починає переходити в напрямок віртуальних активів.
TradFi давно звертає увагу на Web3. Ще в 2018 році одна платформа запустила функцію торгівлі біткоїном та ефіром. Спочатку це було лише доповнення до продуктової лінії, але через кілька років стало точкою вибуху. У четвертому кварталі минулого року шифрування внесло більше 35% у загальний чистий дохід платформи, обсяги торгівлі зросли на 455%, що сприяло зростанню доходу від торгівлі на 733% в річному вимірі, досягнувши 358 мільйонів доларів. У першому кварталі 2025 року шифрування внесло понад 27% у загальний дохід, дохід від торгівлі подвоївся в річному вимірі, досягнувши 252 мільйонів доларів.
Цю зміну зумовлює потреба користувачів, а не технології. Платформа відповідає звичкам користувачів у торгівлі, виявивши, що шифрування торгівля стала основним двигуном зростання компанії. Після цього вона поступово трансформувалася з централізованого брокера в платформу для торгівлі цифровими активами.
Завдяки цьому прикладу, TradFi у 2025 році вирішив колективно увійти на ринок. Кілька відомих фінансових установ послідовно оголосили про відкриття послуг торгівлі біткоїнами або про підключення шифрування до торгової платформи. Ці фінансові гіганти контролюють глобальні канали фінансування, мережі розрахунків та системи оплати фіатними валютами, управляючи активами на рівні десятків трильйонів доларів.
!
Вони поступово реалізують свої плани в сфері шифрування, спираючись на традиційні фінансові нормативні рамки. Коли у інституції є як довіра до дотримання норм, так і потік користувачів та можливість розрахунків, вона має всі елементи для створення мережі шифрувальної торгівлі. Протягом тривалого часу платформи шифрування визначали наратив через додавання монет та контролюючи ліквідність через депозити, але сьогодні цю роль "входу в активи" знову забирає традиційні фінанси.
Зіткнувшись із такою ситуацією, платформи для шифрування торгівлі змушені виживати в тривозі. Вони почали запускати продукти для торгівлі монетами та акціями, використовуючи шифрування для торгівлі акціями, роблячи важелі тощо. Це рішення для традиційних активів на блокчейні запроваджується на кількох платформах, стаючи спільною галузевою реакцією.
Однією з торгових платформ вдалося за короткий час завершити розробку та запуск токенізованих продуктів акцій США. Вони вважають, що основні переваги централізованих торгових платформ все ще існують. Ресурси, такі як реальні користувачі, які накопичувалися протягом багатьох років, висока ліквідність та глибина торгів, є важко відтворюваними для зовнішніх брокерів. Запуск токенів акцій США відбувся, оскільки вони побачили чіткий дефіцит попиту.
Однак ці нові функції більше нагадують пасивний захист. Коли торгові платформи більше не мають домінуючої влади над "входом активів", вони починають намагатися виглядати так, ніби все ще пов'язані з усім світом. Криптоакції стали найпоширенішим захистом на цьому етапі.
!
Протягом цього часу майже всі платформи шифрування говорять про відповідність. Кожна з них намагається отримати ліцензію, налаштувати бізнес-структуру, залучити керівників з традиційного фінансового сектора, намагаючись довести, що вони вийшли з епохи хаосу. Але в очах людей з традиційних фінансів це розуміння відповідності все ще є занадто поверхневим.
Традиційна фінансова система ґрунтується на ланцюгах відповідальності та замкнутому колі довіри, акцентуючи увагу на прозорій структурі клієнтів, контролі ризиків, можливостях аудиту та поясненні шляхів фінансування. А платформи шифрування, як правило, з'являються в прогалинах системи, на початкових етапах підтримуючи високі прибутки та зростання завдяки неоднозначним зонам, але рідко здатні створити ці основи для дотримання вимог.
Деякі платформи дійсно вносять корективи, впроваджуючи комплаєнс-аудити, створюючи іноземні трастові структури, розділяючи бізнес. Але багато регуляторних органів у країнах не визнають цього. Вони на поверхні можуть співпрацювати, обговорюючи процеси, але насправді ніколи не мали наміру розглядати шифрування платформи як частину офіційної фінансової системи.
Однак не всі торгові платформи просто роблять вигляд. Є платформи, які успішно отримали європейську ліцензію MiCA та заснували європейську штаб-квартиру у Відні. Вони вважають, що регулятори починають дійсно розуміти бізнес-логіку та технологічну структуру цієї галузі, основа для співпраці стає більш міцною.
Але навіть незважаючи на це, такі випадки все ще є меншістю. Для більшості платформ вони не мають ліцензій, мережі та довірчих підтверджень традиційної фінансової системи, і також втрачають первісний високий приріст, що виник унаслідок вакууму в системі.
!
На краю цього нового порядку, платформи для шифрування можуть більше не бути найцентральнішою роллю у цьому світі. Складніші системи, більший капітал, поступово замінюють первинну наративність та структуру. Їхні способи вираження змінюються, ритм висловлювання змінюється, контекст, в який хочеться вписатися, також змінюється.
Деякі зміни є активними виборами, деякі - пасивними прийняттями, але частіше за все вони просто намагаються зберегти хоч якусь присутність, не потрапляючи під вплив часу. Проте, не всі є песимістами. Дехто вважає, що шифрування має більший вплив на TradFi, ніж останній на платформи шифрування.
!
Багато питань не матимуть чітких відповідей. Наприклад, чи справді регулятори дозволять цим шифруванням платформам, чи дійсно традиційні фінанси готові до спільного будівництва, а не до заміни. Кожен займається своєю частиною роботи, підтримуючи статус-кво і чекаючи можливості знову взяти ініціативу в свої руки. В галузі назріває хвиля перезавантаження.