穩健,是 Gate 持續增長的核心動力。
真正的成長,不是順風順水,而是在市場低迷時依然堅定前行。我們或許能預判牛熊市的大致節奏,但絕無法精準預測它們何時到來。特別是在熊市週期,才真正考驗一家交易所的實力。
Gate 今天發布了2025年第二季度的報告。作爲內部人,看到這些數據我也挺驚喜的——用戶規模突破3000萬,現貨交易量逆勢環比增長14%,成爲前十交易所中唯一實現雙位數增長的平台,並且登頂全球第二大交易所;合約交易量屢創新高,全球化戰略穩步推進。
更重要的是,穩健並不等於守成,而是在面臨嚴峻市場的同時,還能持續創造新的增長空間。
歡迎閱讀完整報告:https://www.gate.com/zh/announcements/article/46117
觀點:穩定幣敘事基本形成三足鼎立的局面
作者:陳默 來源:X,@cmdefi
USDT/USDC
中心化穩定幣,秦始皇時代,統一Crypto的定價單位
DAI/crvUSD/GHO/FRAX
超額抵押,DeFi native穩定幣,平衡不可能三角的產物
USDe/iUSDe
收益型結構化美元,與傳統投資組合收益互為補充。
三者互為補充,預計會穩定持續1-2個週期:
中心化穩定幣作為流動性最強、應用最為廣泛的支付和交易媒介。算法穩定幣是一個X因素,在LUNA時期迎來高光時刻,但歷史證明它很難與1美元錨定,AMPL也脫離了錨定的枷鎖,轉型作為一種抗通脹的記賬單位。OHM也轉型成為儲備貨幣,非錨定的算穩會以一個特殊的形態存在。
DeFi native穩定幣通常是協議級的,它們充分利用鏈上的借貸、交易、挖礦等場景為自身穩定幣提供收益,目前體量有限,但是它們的利率最能反應鏈上真實狀態。
USDe/iUSDe是這個週期崛起的一支力量,目前基本壟斷了高收益場景,除了個別的套利機會,大多數高收益的穩定幣Yield都與它有關,或者是採用了同類型機制的項目,而它的優勢還在於通常Basis Trade收益與傳統市場利率呈負相關關係,當傳統利率下降(降息環境),可能意味著 sUSDe/iUSDe 收益上升(資金費率上升)。這讓Crypto在不同的市場環境下都能夠提供豐富的Yield選項。