BTC破11.8，新高解析动因

核心推力：机构买盘+政策红利
1. ETF疯狂吸金
- 现货ETF单月净流入144亿美元（贝莱德IBIT单日最高达5亿美元），机构资金持续消耗交易所流动性，流通量降至历史冰点。
- 企业囤币潮加速：MicroStrategy持仓超**60万枚BTC，特朗普媒体集团计划推出加密ETF，进一步收紧供给。
2. 监管破局
- 特朗普政府设立“国家战略加密储备”，任命多名加密友好派进入SEC，政策转向宽松。
- 香港、阿联酋推进牌照机制，拉美国家启动数字资产项目，降低合规门槛。
3. 宏观变量助攻
- 美联储降息预期升温（9月概率48.9%），美元指数走弱，BTC“数字黄金”叙事强化。
- 美债规模破35万亿美元，债务危机焦虑推升避险需求。
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📉 链上+技术面：健康上涨结构
- 持币者惜售：交易所BTC流入量降32,000枚/日（八年新低），长期持有者供给增速超新币发行量，形成“通缩螺旋”。
- 技术突破：日线放量突破$110,000关键阻力，斐波那契目标指向$121,000→$135,000，RSI（60）未超买。
- 期权押注：Deribit看涨未平仓合约集中在$120,000-$150,000，市场押注Q3冲高。
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风险提示
- 短期波动：若7月15日CPI超预期（>3.4%），或触发回调至$112,500支撑。
- 杠杆清算：$107,350-$109,800为爆仓密集区，破位恐引发链式反应。
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趋势总结
> “机构化牛市”新范式：
> 本轮上涨由 ETF吸筹+政策松绑+宏观避险三引擎驱动，非散户杠杆泡沫。
> 关键观察点：
> 🔹 7月15日美国CPI数据；
> 🔹 交易所BTC存量（若跌破170万枚或加速冲高）。
#BTC再创新高#