比特币市场分析：关税博弈与全球经济格局

当前市场的核心交易逻辑已从美联储政策转向中美关税第三轮博弈。经过多方协商，美国与多个主要经济体的关税谈判已基本定调，最终博弈重心落在全球最大生产国——中国身上。近期博弈呈现升级态势，中国加强技术领域监管，而美国调整关税政策，双方进入新的博弈阶段。这一背景下，市场情绪受到影响，短期波动加剧。

比特币技术面分析

从技术指标看，比特币（BTC）呈现"短调长牛"特征：

• 日线级别：处于金叉后的多头调整状态，存在下行空间。参考上一轮调整幅度，可能下探至110,700美元，甚至108,000美元；
• 周线与月线级别：整体保持上升通道，虽有钝化但结构完好，中长期趋势未改；
• 潜在风险：若全球流动性持续下降，可能引发周线级别多头调整，甚至形成死叉，调整目标或下探83,000-88,000美元区间。

关键经济数据与政策博弈

1. 美国非农数据成焦点

8月1日晚间公布的美国7月非农就业数据至关重要：

• 预期新增就业11万人，失业率4.2%；
• 上月实际数据超预期，若本次继续向好，将进一步削弱美联储9月降息预期。

此外，美国7月ISM制造业PMI和密歇根大学消费者信心指数也需重点关注，数据背离可能引发市场剧烈波动。

2. 美联储与政府的政策角力

• 美联储近期持续减持美债、收紧流动性；
• 政府通过扩大短债发行、回购长债压低融资成本，变相实现量化宽松，同时以关税博弈为筹码，施压美联储。

目前利率互换市场显示，9月不降息概率为58.8%，降息概率41%，非农数据或将打破这一平衡。

全球经济格局分析

1. 关税引发全球轻度衰退

中美关税博弈已对全球经济产生显著影响：

• 中国7月制造业PMI降至50以下，进入收缩区间；
• 日本、韩国制造业连续萎缩，加拿大GDP预期萎缩；
• 欧美贸易协议被解读为损害欧洲经济，推动美元指数周线金叉，短期或开启反弹。

2. 全球宽松潮支撑长期流动性

尽管短期波动加剧，全球主要经济体仍在通过宽松政策应对下行压力：

• 德国推出不限量财政与军事预算，其他主要经济体同步放水；
• 美国财政政策持续发力，全球流动性中长期仍将回升，为资产价格提供支撑。

投资启示

当前市场呈现"短期调整压力+长期上升潜力"的特征：

• 短期：中美关税博弈、美元反弹、非农数据等因素或引发比特币调整，需警惕周线级别风险；
• 长期：全球流动性宽松、美国财政政策托底，比特币在日线金叉通道中有望通过周线第四次金叉再创佳绩。

投资者可结合技术面支撑位（83,000-88,000美元）与关键数据（非农、关税动态）调整策略，在波动中把握中长期机会。