Solana的复兴:关键指标与驱动因素分析

引言

2022年,Solana生态系统经历了重大挫折。从2021年11月260美元的峰值到2022年12月9.6美元的低谷,$SOL价值暴跌96%。然而,这并非Solana旅程的终点。过去一年,开发者对平台保持坚定承诺,积极开发并推出创新精心设计的协议。结果,$SOL价格展现出韧性,反弹至目前的71美元,总锁仓量(TVL)也从2022年12月的2.1亿美元恢复到8.12亿美元。

本报告将探讨促成Solana复苏的各项因素。

Solana的特点

Solana采用历史证明(Proof of History)机制,有别于常见的工作量证明和权益证明区块链。这使节点无需与其他节点通信即可就事件顺序达成共识。这种独特方法使Solana网络能够实现不同于其他区块链的网络吞吐量和时效性。

与以太坊相比,Solana网络采用额外方法,向项目开发者收取状态租金和验证者投票费用。这降低了代币价格对交易频率的依赖,同时提高了部署智能合约的成本,潜在降低网络上欺诈性智能合约的普及程度。

总之,Solana具有高交易吞吐量、低交易费用和快速区块确认时间的特点。

Solana在去中心化方面取得实质性进展。目前约有3000个节点在31个国家的392个不同数据中心运行。使用中本聪系数评估,Solana的得分为21,超过比特币和以太坊的2、币安的8、Polygon的4和Cosmos的7,显示出在增强去中心化方面的重大进展。

开发者社区状况

根据Electric Capital的开发者报告,2023年3月Solana生态系统的活跃开发者数量保持在约2540名,略低于2022年12月2648名的峰值。大多数开发者在恐慌中仍留在Solana生态系统。随着与Alameda Research相关应用用户的逐渐下降,Jito、MarginFi和Backpack等新的高质量项目涌现。自3月以来,Solana的开发者数量有所下降。然而,开发者报告表明,这种下降主要出现在兼职开发者中。全职开发者数量保持相对稳定,表明Solana生态系统的核心开发活动持续。

资本活动分析

过去一年比较$SOL交易数据和Solana生态系统TVL数据,资产流出率比代币价格下降更为缓慢。特别值得注意的是,今年多次批准出售质押$SOL资产时(通常与图表中交易量激增相关),代币价格呈稳定上升趋势。这表明Solana生态系统正在克服破产带来的负面影响,市场对Solana生态系统的未来发展持积极态度。

让我们看看这些资产在Solana生态系统中的去向。TVL排名前两位的协议是流动性质押协议:Marinade和Jito。两者都提供流动性质押服务,但利润优化方法不同。

Marinade Finance的质押服务为客户自动管理质押资产,从低性能验证者转移到高性能验证者。Solana的验证者在运营时需支付投票费用。无论质押10000 SOL还是100万SOL,支付相同的投票费用,部分投票费用被销毁,其余重新分配给区块提议者。因此,较大的验证者实际上从较小的验证者那里获得投票费用;这就是为什么验证者性能可能大不相同,作为验证者运营时集中在一起确实有益处。

Jito Network将自己定位为Solana上首个包含MEV奖励的质押产品。Jito Lab开发了Jito-Solana Client,这是Solana上首个第三方验证者客户端。Jito-Solana Client的架构旨在有效捕获Solana网络内的MEV利润。交易者提交他们认为有利可图的交易序列出价。第三方区块引擎运行复杂模拟以识别最高价值的交易组合。这些出价然后分配给验证者和代币持有者(JitoSOL),从而增加代币持有者的奖励。

这两个协议各自持有数亿美元的TVL。让我们回到它们对Solana复苏的影响。

2023年9月,法院允许出售加密资产,包括价值11.6亿美元的$SOL。经过一个月的清算后,这些代币中的一部分从旧的质押协议和交易所钱包中移除,并逐步出售给新持有者,他们现在将其质押到前面提到的流动性质押协议中。当比特币价格在10月23日突破30000美元时,市场持续升温。通常,当市场繁荣时,人们不愿仅持有资产等待升值。这就是那些流动性质押协议发挥作用的地方,提供约7%-9%的APY,这是一种有吸引力的收益增强方法。这一趋势进一步推动了$SOL代币的稳步上涨。

应用和链上活动分析

除了对Solana价格的乐观预期外,Solana生态系统在此期间也保持了健康活跃的状态。Solana的日交易量始终远远领先于任何其他区块链,主要的链上交易来自以下协议。

如你所见,Solana区块链上的活动主要涉及交易,与以太坊和BSC观察到的趋势相似。与Polygon或Base主要受一两个应用程序影响不同,Solana的链上活动展示了更多样化的生态系统;这不应被误解为Solana网络缺乏成功的应用程序。相反,它突出了Solana的多样性。Jito、STEPN和Drift等显著项目很重要,但并不单独定义Solana网络的使用。

Solana网络具有速度和成本优势。几乎所有公共区块链与比特币和以太坊相比都更快更便宜。然而,来自Spire.fyi的数据显示,过去一个月Solana的总交易数约为8.25亿,是以太坊3400万的约24倍。尽管交易量如此之大,总Gas消耗为62,735 $SOL,约430万美元,平均每笔交易约0.005美元。相比之下,以太坊一个月的总Gas消耗为126.7K,相当于约2.684亿美元,平均每笔交易成本7.89美元,是Solana交易费用的1578倍。

市场发展和技术进步

8月,电子商务巨头Shopify将Solana Pay整合为新的支付选项,以改变商业模式。9月,信用卡巨头Visa也扩展了与Solana的结算解决方案。Visa在公告中表示,选择Solana的原因是"Solana区块链网络具有高交易吞吐量和低成本可扩展性等特性,使其成为支付和Visa稳定币结算试点的良好候选者。"除了被传统市场接受并与互联网巨头建立合作关系外,Solana网络在过去一年在技术和应用方面也取得了值得称赞的进展。

4月,Solana引入了状态压缩,这是一种新的数据存储方法,可将铸造NFT的成本降低2000多倍。通过状态压缩技术,铸造100万个NFT的成本从25,300美元降至113美元。相比之下,以太坊和Polygon的成本分别为3360万美元和32,800美元。4月迁移到Solana的Helium从这项技术中获益良多。在迁移过程中,Helium网络上的90万个热点被铸造为NFT。没有压缩技术,这将产生超过26万美元的成本,但有了压缩技术,迁移时的成本仅为122美元。

7月,Solana的EVM兼容解决方案Neon终于在主网上线。随后,Solidity智能合约编译器Solang被引入。这些发展使开发者更容易在Solana平台上编写以太坊应用程序。

10月,Firedancer在测试网上线。Firedancer是Jump Trading为Solana区块链开发的新的第三方验证者客户端,旨在提高网络效率和交易处理能力。作为Solana的第二个客户端,它旨在减少与单一客户端相关的风险并防止网络中断。它的目标是每秒处理超过100万笔交易。

FTX/Alameda Research清算

FTX/Alameda Research的清算过程广泛且持续。谨慎预期和关注与Solana代币相关的潜在风险是明智的。

2023年9月,美国法院签署命令,允许FTX出售其加密资产。清算计划限制每周5000万美元,经法院进一步命令可将每周限额永久增加至2亿美元。清算过程将由加密公司Galaxy Digital监督。

根据Solana Foundation报告,Solana Foundation和Solana Labs向Alameda Research & FTX Trading总共出售了5800万$SOL。这些代币中约10%已经解锁,750万将于2024年3月解锁,61.85K将于2024年5月解锁,其余将线性每月解锁直至2028年。除了明年3月的重大解锁计划外,这次清算对$SOL价格的影响应该相对温和。

根据2023年8月的FTX破产报告,FTX仍持有价值11.62亿美元的$SOL,约合5576万$SOL。我们不知道Galaxy Digital将如何促进这次清算,但在不等待代币解锁的情况下清算这些$SOL代币的任何影响都将是有限的,因为这些代币实际上并未在市场流通。

结论

Solana的显著复苏可归因于多种因素的协同作用,共同促进了其重新焕发活力。首先,网络独特的技术架构实现了高交易吞吐量和低费用,使其有别于其他区块链。此外,尽管市场下滑,其开发者社区的韧性和增长凸显了Solana培育的强大生态系统。资本活动,包括投资者的持续兴趣,也发挥了重要作用。此外,Jito-Solana Client、状态压缩、Neon和Firedancer的推出等技术进步显著提高了Solana的效率和可扩展性。随着FTX和Alameda破产的影响逐渐减弱,这些因素不仅展示了Solana在动态区块链环境中创新和适应的能力,还凸显了开发者和投资者日益增长的信任和兴趣,将Solana定位为区块链领域的领先竞争者。